豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 7 月 23 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡上涨，11 合约运行区间在 1055 美分附近。USDA 公布的 7月供需报告，从报告来看有小幅利多，主要是本年度的库存有所降低，而种植面积的下降基本也在预期之内，所以新年度的供应相对上月预估减少，期末库存同样下降 0.2 亿蒲。上周五随着新季美豆销售大单来袭，市场有一定提振，盘面略有反弹。从绝对价格来看，目前已经跌破种植成本接近 10%，虽然符合熊市特征，但后续仍然可能存在天气变动问题、需求回暖的可能，从长期来看，目前美豆估值有偏低之嫌，但考虑到悲观情绪仍然弥漫，当下更多可能是磨底的行情，很难出现持续性反弹。未来关注变量还是集中在天气方面，就比如 2020 年美豆前期优良率极高，到 8 月中旬起干旱加强，优良率最终有 10%左右的跌幅，故天气仍存一定变数，当下需密切关注。而国内未来内盘还是难以走出独立的行情，基本跟随美国主产区天气运行，另外需要关注菜粕潜在“逼仓”的可能性，进而对于豆粕的带动效应，短期以低位震荡磨底看待，向上弹性需天气配合，暂时看不到太高的空间。 二、行业要闻 CFTC 持仓报告：截至 7 月 16 日当周，CBOT 大豆多头持仓增 10895 手至135252 手，空头持仓增 22248 手至 296755 手；CBOT 豆油多头持仓减 549手至 112712 手，空头持仓增 3897 手至 110681 手；CBOT 豆粕多头持仓减 12448 手至 131194 手，空头持仓增 20282 手至 97570 手；ICE 油菜籽多头持仓增 4614 手至 22386 手，空头持仓增 13732 手至 162972 手。据外媒报道，阿根廷农业部的统计数据显示，上周阿根廷农户销售大豆的步伐放慢，主要反映出市场对比索贬值的预期加大。截至 7 月 10 日，阿根廷农户预售 2316 万吨 2023/24 年度大豆，比一周前高出 41 万吨，去年同期 1134 万吨。作为对比，之前一周销售 72 万吨。阿根廷农户还 预售 35 万吨 2024/25 年度大豆，比一周前高出 3 万吨，低于去年同期的49 万吨。作为对比，上周销售 5 万吨。这些大豆将在今年晚些时候播种。 USDA 民间出口商报告：民间出口商报告向未知目的地出口 10.5 万吨豆粕，于 2024/2025 年交付。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com