金融板块持仓点评：保险和银行获增配，证券被减配

研报主要内容总结

行业动态与持仓情况

• 2024Q2金融板块持仓概况：非银金融板块基金重仓持股比例为1.06%，银行板块为2.70%，分别环比增加0.12pct和0.37pct，但仍处于历史较低配状态。
• 证券板块表现：证券板块基金重仓持股比例降至0.25%，环比减少0.18pct，是唯一被减配的金融子板块。
• 银行板块表现：银行板块获明显增配，主要由于其股价表现较强，绝对收益和相对收益较好。

北向资金流动

• 非银金融板块：2024Q2北向资金净流出38.86亿元，主要净流入公司为中国平安、中国太保、中国人寿，净流出较多的是方正证券、华泰证券、东方财富。
• 银行板块：2024Q2北向资金净流入77.21亿元，主要净流入公司为招商银行、浦发银行、宁波银行，净流出较多的是农业银行、交通银行、江苏银行。

投资建议与风险提示

• 投资建议：预计后续随着稳增长政策的实施，经济有望进一步修复，金融板块估值有望提升，维持“强于大市”的投资建议。
• 风险提示：包括经济增长不及预期、权益市场波动加大、长端利率下行、资产质量恶化以及政策转向风险。

结论

2024Q2，金融板块尤其是银行板块在基金持仓中获得了显著的增配，这得益于其股价表现的强劲以及相对于其他板块的较好收益。然而，证券板块遭受减配。北向资金在非银金融板块呈净流出趋势，而在银行板块则呈净流入趋势。整体而言，尽管存在一定的风险因素，金融板块的长期投资价值仍然被看好。