铁矿周报：现货压力增加 铁矿或震荡转弱

2024年7月22日 现货压力增加 铁矿或震荡转弱 核心观点及策略 需求端：上周高炉开工回升，但钢厂盈利继续下滑，铁水环比增 加，但增产空 间有 限。上 周247家 钢厂 高 炉开 工率82.63%，环比上周上涨0.13个百分点，同比去年减少0.97个百分点，日均铁水产量239.65万吨，环比增加1.36万吨，同比减少4.62万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：海外发运量延续回落，受前期高发运的影响，到港量增加，疏港回落港口库存增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为15706.01，环比增112.12；日均疏港量325.58降0.06。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，上周高炉开工回升，但钢厂盈利继续下滑，铁水环比增加，但增产空间有限。供应端，海外发运量延续回落，受前期高发运的影响，到港量增加，疏港回落港口库存增加。供需偏宽松，现货压力偏大，期价或震荡转弱，参考区间730-850元/吨。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：逢高做空 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石期货震荡下跌，周初政策预期支撑，随着三中全会闭幕预期减弱，期价转跌。现货市场，日照港PB粉报价803元/吨，环比下跌22，超特粉640元/吨，环比下跌14，现货高低品PB粉-超特粉价差163元/吨。 需求端，上周高炉开工回升，但钢厂盈利继续下滑，铁水环比增加，但增产空间有限。上周247家钢厂高炉开工率82.63%，环比上周上涨0.13个百分点，同比去年减少0.97个百分点；高炉炼铁产能利用率89.62%，环比增加0.92个百分点，同比减少1.54个百分点；钢厂盈利率32.03%，环比减少4.77个百分点，同比减少32.04个百分点；日均铁水产量239.65万吨，环比增加1.36万吨，同比减少4.62万吨。 供应端，上周海外发运量延续回落，受前期高发运的影响，到港量增加，疏港回落港口库存增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2473.3万吨，环比减少49.3万吨。澳洲发运量1560.4万吨，环比减少311.6万吨，其中澳洲发往中国的量1252.1万吨，环比减少297.2万吨。巴西发运量913.0万吨，环比增加262.3万吨。本期全球铁矿石发运总量2812.8万吨，环比减少170.6万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为15706.01，环比增112.12；日均疏港量325.58降0.06。 需求端，上周高炉开工回升，但钢厂盈利继续下滑，铁水环比增加，但增产空间有限。供应端，海外发运量延续回落，受前期高发运的影响，到港量增加，疏港回落港口库存增加。供需偏宽松，现货压力偏大，期价或震荡转弱，操作上逢高做空为主，参考区间730-850元/吨。 三、行业要闻 1.《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》全文重磅发布。决定稿锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，重点部署未来五年重大改革举措，其中提到：（1）加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，满足工薪群体刚性住房需求。支持城乡居民多样化改善性住房需求。（2）深化财税体制改革。健全预算制度，加强财政资源和预算统筹；健全直接税体系，完善综合和分类相结合的个人所得税制度；增加地方自主财力，拓展地方税源，适当扩大地方税收管理权限。（3）健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。支持长期资金入市。提高上市公司质量，强化上市公司监管和退市制度。建立增强资本市场内在稳定性长效机制。（4）制定民营经济促进法。深入破除市场准入壁垒，推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。（5）深化国资国企改革，完善管理监督体制机制，增强各有关管理部门战略协同，推进国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。（6）扩大自主开放，有序扩大我国商品市场、服务市场、资本市场、劳务市场等对外开放，扩大对最不发达国家单边开放。深化援外体制机制改革，实现全链条管理。 2.欧洲央行维持主要再融资利率于4.25%不变，存款机制利率于3.75%不变，边际借贷利率于4.50%不变。 3.多家钢厂将执行新国标钢筋生产：新疆八一钢铁和宁夏建龙特钢将于8月1日起进行热轧带肋钢筋和热轧光圆钢筋新旧标准的切换。新疆新安特钢将于7月18日起，钢筋产品按新国标组织生产。江苏永钢将于7月25日起进行盘卷产品新标准切换。 4.2024年第二季度，淡水河谷铁矿石产量达到8060万吨，同比增加190万吨；铁矿石销量达到7980万吨，同比增加540万吨。2024年第二季度，必和必拓皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7677.3万吨，环比上涨12.7%，同比上涨5.58%。皮尔巴拉业务铁矿石总销量（100%基准）为7589.8万吨，环比增加8.8%，同比增加6.6%。作为力拓铁矿石的主要产区，澳大利亚皮尔巴拉地区在二季度的产量达到7948.1万吨，同比减少2.18%，环比增加1.98%。作为力拓精粉球团的主要产区，加拿大地区二季度产量为372.1万吨，同比增长5.81%，但环比减少16.38%。 5.2024年6月新增人民币贷款2.13万亿，预期2.13万亿，去年同期3.05万亿；新增社融3.3万亿，预期3.22万亿，去年同期4.23万亿；存量社融增速8.1%，前值8.4%；M2同比6.2%，预期6.7%，前值7.0%；M1同比-5%，前值-4.2%。 6.1-6月份，全国房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%。房地产开发企业房屋施工面积696818万平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面积487437万平方 米，下降12.5%。房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%。其中，住宅新开工面积27748万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积26519万平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面积19259万平方米，下降21.7%。新建商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%。 7.1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.4%。其中，水利管理业投资增长27.4%，航空运输业投资增长23.7%，铁路运输业投资增长18.5%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。