2024年中报业绩预告点评：2Q24业绩符合预期，汽车智能化加速

电连技术（300679.SZ）2024年中报预告显示，公司上半年预计实现归母净利润3.0~3.4亿元，同比增长139.7~167.7%，扣非净利润2.9~3.2亿元，同比增长144.1~174.0%。单季度来看，2024年第二季度公司实现归母净利润1.38~1.73亿元，中值1.56亿元，同比增长99%，环比下滑4%；扣非净利润1.39~1.69亿元。

业绩增长主要得益于两方面原因：

1. 营收增长：汽车连接器产品客户结构优化，核心客户营收增长明显；消费电子产品随着行业复苏，营收亦有显著提升。
2. 成本控制与效率提升：经营规模扩大带来主要产品的精密制造工艺平台化优势，自动化效率持续提高，生产成本得到有效控制，导致毛利率提升。非经常性损益对净利润影响约1400万元。

电连技术作为汽车高速连接器龙头，受益于汽车电动化、智能化的快速推进。公司自2014年起深耕此领域，产品线覆盖Fakra、Mini-Fakra、HSD和以太网连接器，客户涵盖长城、长安、吉利、比亚迪等国内外知名汽车品牌，已实现规模化出货。公司在产品多样性、技术壁垒和客户资源等方面占据优势，有望持续提升市场份额。

消费电子业务方面，电连技术围绕射频信号传输、检测领域广泛布局微型电连接器产品，包括BTB连接器、软板、天线等，产品矩阵不断完善。公司已通过多年积累成为微型射频连接器和电磁兼容件领域的国内龙头，并利用手机渠道资源，持续扩大普通BTB在头部客户的应用范围。

考虑到公司消费电子业务稳定，汽车业务快速扩张且利润逐季提升，预计2024-2026年的归母净利润分别为6.85亿、8.91亿、11.32亿，对应PE为23、18、14倍，维持“推荐”评级。风险因素包括行业竞争加剧、客户导入进度低于预期、消费电子市场需求不足。

电连技术财务预测显示，公司营业收入将分别在2023、2024、2025和2026年达到31.29亿、45.50亿、57.89亿和71.20亿，净利润分别为35.6亿、68.5亿、89.1亿和113.2亿，每股收益分别为0.84、1.62、2.11和2.68元，PE分别为44、23、18、14倍，PB分别为3.6、3.2、2.9、2.5倍。公司财务表现稳健，增长潜力显著。

综上所述，电连技术在汽车连接器领域的领先地位以及消费电子业务的多元化布局为其带来了稳定的盈利增长动力。在当前市场环境下，公司展现出较强的抗风险能力和增长潜力，值得投资者关注。