非银金融行业周报：关注预定利率调降，利于降低寿险行业负债成本

非银金融行业周报概要

主要要点：

• 保险行业：关注预定利率进一步调降，预计将促进负债成本的降低和产品收益率差异的缩小，利好头部保险公司。中国平安计划发行35亿美元H股可转债，用于满足集团未来业务需求，补充资本，支持医疗和养老新战略发展。

• 券商行业：经历了约一年的调整后，当前估值和机构持仓处于历史低位，业绩降幅高峰期已过，关注市场beta催化剂。互联网券商、并购主题和低估值头部券商成为关注焦点。

• 多元金融：推荐江苏金租，因其高股息率和中报景气度的提升。

数据追踪与市场回顾：

• 成交额：本周A股日均股票成交额为6579亿元，环比下降5.0%。偏股/非货基金新发份额分别增长153%/539%，同比减少55%/112%。港股ADT为960亿港元，环比减少5%，同比持平。

• 业务数据：2024年1-6月，IPO承销规模累计同比减少85%，再融资承销规模累计同比减少73%，债券承销规模累计同比减少0.42%。6月两市日均两融余额同比减少6%。

• 保险保费：6月上市险企寿险保费同比增长7.6%，财险保费同比增长6.0%。部分险企如中国太保、新华保险6月保费继续保持正增长态势。

市场展望与策略：

• 推荐组合：包括中国太保、中国人寿、中国平安、江苏金租、友邦保险、国联证券、中国财险、东方财富、财通证券等。

• 风险提示：股市和宏观经济波动、保险负债端增长不及预期、监管政策影响的不确定性。

结论：

非银金融行业当前处于调整后的底部区间，保险板块通过负债成本的优化和产品结构的调整展现出积极前景，而券商板块则面临估值修复和beta效应的期待。多元金融领域，特别关注具有高股息率和良好中报表现的企业。投资者应关注预定利率调整、政策面变化、市场情绪等多方面因素的影响。