计算机行业专题：持筹握算担大任，数字财税见真章

2024年07月18日计算机 证券研究报告 持筹握算担大任，数字财税见真章 投资评级领先大市-A维持评级 当前时点为什么要研究数字财税 财税乃庶政之母，是国家治理的基础保障和重要支柱。数字财税借助信息技术手段整合并处理政府、预算单位及企业等各类主体的财税数据、统筹优化预算分配、管理监控收支过程，赋能治国理政。我们认为，新一轮财税体制改革离不开数字财税的单点突破和全面支撑；政府精打细算“过紧日子”，更需要数字财税助力其开源节流。 首选股票目标价（元）评级 数字财税核心是预算和收支管理 1）预算管理一体化系统奠定数字财税的基本面，是国家财政的总账本，有利于强化预算控制力、提升管理效率、加强部门之间的协作和信息公开透明。财政预算管理一体化系统目前供给集中度高，具备百亿量级市场规模；未来长期价值巨大，不但可以实现央地财政系统贯通、推进部门区域间预算信息共享；还能够直接管控预算单位资金收付及运行、激活全国近70万个财政预算单位的需求。 2）财税收缴数字化核心是金税工程和电子票证。其中“金税四期”的核心是从“以票控税”迈向“以数治税”，强调利用大数据和人工智能技术进行税收管理，形成税务执法、服务和监管三大体系，实现涉税业务和非税业务统一。从纸质发票到电子发票再到全电发票，政府侧通过发票的数字化升级将财税数字化理念由G端推广到B端，促使广大企业为承接电子票证进行业财税一体化升级改造，推动财税与业务深度融合。根据甲子光年的预测数据，到2025年业财税一体化市场规模将达到448亿元，市场容量可达533亿元。 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 杨楠分析师SAC执业证书编号：S1450522060001yangnan2@essence.com.cn 3）财政支出数字化赋能国库、政府和预算单位。国库集中支付制度主要靠国库支付电子化系统来实现，解决了财政资金支付的效率和安全问题；政府招采电子化在降低招采交易成本、保证招采公平性等方面发挥了重要作用，央企加速打造现代采购管理体系，数字化采购渗透率超过50%；预算单位支出服务、财务服务及配套系统的数字化升级改造需求将持续释放。 马诗文分析师SAC执业证书编号：S1450524050001masw2@essence.com.cn 相关报告 量子科技：见微知著、革故鼎新2024-07-15Robotaxi商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链2024-07-14新一轮财税体制改革离不开数字财政的全面支撑2024-07-07科技自立自强，聚焦泛信创攻关和前沿领域探索2024-07-01华为HDC 2024开幕，纯血鸿蒙+盘古大模型联袂亮相2024-06-23 全球视野展望数字财税发展趋势 通过分析英美等发达国家数字财税的成功经验和SAP、Oracle和Intuit等海外领先供应商的相关业务不难发现：科技赋能是数字财税发展的技术驱动力，政府和企业融会贯通的全栈服务或将成为数字财税发展的重要趋势，财税信息化相关厂商在其中发挥着重要作用，未来有望迎来更大的成长机遇。 风险提示：财税政策推进不及预期，建设资金投入不及预期，相关产品和技术推广不及预期。 内容目录 1.当前时点为什么要研究数字财税...............................................61.1.新一轮财税体制改革离不开数字财税的全面支撑...........................61.2.政府精打细算“过紧日子”，更需要数字财税助力..........................72.数字财税核心是预算和收支管理..............................................102.1.我国数字财税循序发展、规模可观......................................102.2.财政三大环节数字化转型趋势明确......................................133.预算管理数字化：一体化系统奠定数字财税基本面..............................183.1.预算管理一体化是治国理政的总账本....................................183.2.系统供给集中度高，具备百亿级市场....................................213.3.预算管理一体化“制度+技术”价值大...................................244.财税收缴数字化：金税工程和电子票证提供增长动能............................264.1.从“金税工程”迈向“以数治税”时代..................................264.2.数电票试点带动发票全要素电子化......................................294.3.业财税一体化打开数字财税增长空间....................................345.财政支出数字化：国库、政府及预算单位支出招采升级..........................376.全球视野展望数字财税发展趋势..............................................436.1.发达国家数字财税的成功经验..........................................436.2.数字财税海外供应商典型代表..........................................466.2.1. SAP：全球ERP解决方案先驱......................................466.2.2. Oracle：全球数据库管理龙头.....................................486.2.3. Intuit：美国智能财税软件龙头...................................496.3.科技赋能+GRP全栈服务是趋势..........................................517.相关标的梳理..............................................................567.1.博思软件............................................................567.2.中科江南............................................................567.3.税友股份............................................................577.4.国投智能............................................................587.5.用友网络............................................................587.6.金蝶国际............................................................597.7.中国软件............................................................607.8.广电运通............................................................607.9.航天信息............................................................617.10.泛微网络...........................................................627.11.新点软件...........................................................627.12.金财互联...........................................................637.13.久其软件...........................................................647.14.普联软件...........................................................647.15.浪潮数字企业.......................................................65风险提示.....................................................................66 图表目录 图1.2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告........................6图2.2023年中央财政赤字4.16万亿元...........................................7图3.19Q1-24Q1全国一般公共预算收入及同比增速.................................8图4.19Q1-24Q1全国一般公共预算支出及同比增速.................................8图5.19Q1-24Q1中央一般公共预算收入及同比增速.................................8图6.19Q1-24Q1中央一般公共预算支出及同比增速.................................8图7.19Q1-24Q1地方一般公共预算收入及同比增速.................................8图8.19Q1-24Q1地方一般公共预算支出及同比增速.................................8图9.2019-2024年5月全国税收收入及同比增速...................................9图10.金财工程主要组成......................................................10图11.2014-2022年中国财税信息化市场规模.....................................11图12.2022年中国财政信息化行业区域分布......................................11图13.2022年中国财税信息化行业市场结构......................................11图14.广东省公共支付平台（非税管理）一体化系统登录界面......................12图15.浙江省省级财税部门非税征管信息共享平台................................13图16.政府预算管理流程图....................................................14图17.全国非税收入一体化管理体系............................................15图18.一般公共预算支出结构..................................................16图19.财政直接支付流程..............