饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-11-09 日度观点 ◆生猪： 11月9日辽宁现货14.4-14.8元/公斤，较上日跌0.2元/公斤；河南13.2-13.6元/公斤，较上日跌0.2元/公斤。目前猪病影响下生猪抛售仍存，养殖端抗价情绪减弱，短期供应增多，而需求跟进不足，供大于求令价格承压调整。不过生猪体重处于正常但同期偏低水平，标肥价差倒挂拉大，大肥猪偏少，在疫情没有大蔓延下，时间已立冬，低位养殖端压栏和二次育肥介入仍存，而母猪淘汰加快、猪病增加带来的提前出栏，会导致后期供应边际减少。叠加11月中下旬腌腊、元旦、春节等节日备货支撑，供需边际转好支撑猪价底部，但冻品库存偏高以及明年上半年之前生猪供应相对充足，猪价高度也受限。短期猪价偏弱筑底后将抬升，关注二育介入和出栏节奏，以及需求回暖情况，长期因产能逐步去化，明年下半年价格较上半年偏好。操作上，01维持升水，16000以下多单轻仓持有，关注15500表现，或空03、05保护；继续多2409空2403、2405套利。（现货报价来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 11月9日山东德州报价4.1元/斤，较上日跌0.1元/斤；北京报价4.32元/斤，较上日跌0.06元/斤，今日蛋价下跌。十一月新开产蛋鸡对应今年6月补栏的鸡苗，环比下降，但可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应增加。前期蛋鸡苗价格持续上涨，说明今年秋季补栏积极性高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。蛋价跌至低位，电商节促销，或带动鸡蛋消费增加。替代品方面，猪肉价格仍在缓慢磨底阶段，北方蔬菜大量上市，鸡蛋性价比较低，替代性消费偏弱，整体鸡蛋需求预计增加，性价比较低抑制部分需求增长。目前盘面主力01小幅升水河北现货，双十一蛋价涨价不及预期，供应增量持续兑现，盘面反弹受限。操作上，关注01反弹后逢高做空机会。关注供应兑现情况，饲料成本，猪肉、蔬菜价格走势。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 ◆油脂： 11月8日美豆油主力12月合约涨0.87%收于49.92美分/磅，因马棕油市场走强提振；马棕油主力1月涨1.24%收于3765令吉/吨，因中国进口需求强劲的迹象提振市场情绪，但原油价格偏弱限制涨幅。全国棕榈油现货价格较上日跌20元/吨至7370-7500元/吨，豆油价格涨10-30元/吨至8470-8650元/吨，菜油价格涨10-40元/吨至8510-8900元/吨。棕榈油方面，周二马来西亚棕榈油局局长表示，受主销国节日采购需求增长带动，预计年底前马棕油价格有望涨至4000令吉/吨。同时11月1-5日马棕油产量环比降13.64%，意味着减产季可能已经到来，均刺激期价上涨。不过本周五MPOB将发布10月报告，市场预计马棕油库存将升至250万吨以上高位，限制涨幅。整体马棕油基本面多空交织，期价震荡，等待报告指引。国内10-11月棕油大量到港而消费较差，预计未来将继续累库。豆油方面，今晚USDA公布11月供需报告，市场预计23/24年度美豆产量下调，库存略微上调至2.22亿蒲，影响中性偏多。且美豆出口改善和巴西天气恶劣拖累播种刺激美豆偏强震荡。不过美豆已收割91%，收割压力会限制涨幅。国内方面，油厂开机受限导致豆油库存继续下降；同时巴西港口装运延迟叠加巴拿马运河通行能力下降，导致11月大豆到港量可能低于前期预估，豆油供 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 应改善时间延后。不过11月大豆到港延期意味着12月会有更多大豆到港，待原料供应充足后库存有望止跌回升。菜油方面，加拿大菜籽上市、欧洲菜油价格回落、11-12月份国内菜籽到港量达90万吨以上、国内菜油库存仍处于高位等利空因素拖累国内菜油价格。不过加拿大菜籽国内需求强劲，会限制菜油下跌空间。总之，虽然11月马棕油产量下降、美豆出口改善、巴西大豆播种放慢等利多因素带动国内三大油脂期价止跌反弹，但是MPOB报告预计利空、未来国内三大油脂累库预期仍存以及美豆、加菜籽的供应压力会限制涨幅。因此目前国内三大油脂基本面多空交织，期价区间震荡，等待今晚USDA和周五MPOB报告指引。单边谨慎追涨，套利可关注菜豆01价差做缩机会。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 11月8日美豆01合约收高3.75美分至1365.75美分/蒲，华东油厂报价在4200元/吨，基差下跌至01+50元/吨。国际端，美豆新作出口、压榨需求改善，刺激美豆触底反弹。巴西出口受阻及巴西中西部干旱少雨前景继续支撑CBOT豆粕、大豆向上，国际豆粕供应紧张，促使美豆粕走势偏强。巴西新作播种的推迟以及产量不及预期或威胁着巴西24年1季度大豆出口规模，从而导致巴西24年一季度的大豆出口报价明显抬升，助推国内豆粕01、03合约持续上行，巴西中西部未来半个月降水依旧偏少，引发市场担忧。国内11-1月船期榨利阶段性改善，进口大豆利润打开，促进国内买船，叠加国内11-12月大豆到港维持1000万吨附近高位，高到港、高压榨下限制国内基差高度，菜籽原产地价格抬升，助推国内菜粕价格走强，但当前菜籽需求一般，豆菜价差回落有限。今晚美国11月供需报告美豆单产预计在49.0-50.0之间，报告美豆方面预计影响有限，关注南美产量调整情况。总的来看，巴西中西部降水依旧偏少，天气扰动加剧，资金看涨情绪逐渐浓烈，国内虽到港维持高位，但随着美豆上涨，成本支撑国内豆粕价格上行，叠加巴西24年一季度出口缩量加价，豆粕01、03合约走势或相对强势。操作上，1-5价差600附近逐步止盈、3-5价差做多持有、豆菜价差做多继续持有，购M2401-C-4150期权继续持有，未点价基差回调进行点价。单边谨慎追涨，关注南美天气状况择机逢低布局多单。 ◆玉米： 11月8日锦州港新玉米收购价2545-2585元/吨（690-720），较上日稳定，港口平仓价报2620元/吨，山东潍坊兴贸收购价2690元/吨，较上日涨20元/吨。东北地区，今年东北产区存丰产预期，气温下降，利于地趴粮上冻储存，基层农户卖粮积极性下降，整体玉米上量放缓，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着玉米价格大幅下滑，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，随着芽麦耗尽，下游饲料企业存采购需求。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，短期玉米价格或企稳。目前主力01几乎平水现货，随着现货企稳，盘面悲观情绪削弱，向上修复基差，关注2600压力。操作上关注1-5反套机会。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1、路透：美国2023/24年度大豆产量料为41.03亿蒲式耳，预估区间40.37-41.62亿蒲式耳，USDA 10月报预估41.04亿蒲式耳。2023/24年度大豆单产料为49.6蒲式耳/英亩，预估区间49-50.3蒲式耳/英亩，USDA10月报预估49.6蒲式耳/英亩。2023/24年度大豆期末库存为2.22亿蒲式耳，预估区间1.75-2.55亿蒲式耳，USDA 10月报预估2.2亿蒲式耳。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn