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饲料养殖产业日报

2024-07-09韦蕾、叶天、刘汉缘、姚杨长江期货H***
饲料养殖产业日报

1 / 5 饲料养殖产业日报 产业服务总部 饲料养殖团队 2024-07-09 日度观点 ◆生猪: 7月9日辽宁现货18.2-19元/公斤,较上日涨0.2元/公斤;河南18.6-19.3元/公斤,较上日涨0.2元/公斤;四川18.2-18.5元/公斤,较上日涨0.2元/公斤;广东19.6-19.9元/公斤,较上日涨0.2元/公斤,今日早间现货上涨,因养殖端扛价惜售情绪浓厚,南北多地二育补栏积极性提升,叠加各地强降雨天气不利生猪运输。前期入场二育开始出栏,以及南方雨季养殖端出栏积极性增加,而天气炎热白条走货欠佳,屠宰缩量压价,短期供需压力增加,令猪价上涨承压,但产能去化大背景下,养殖端低位惜售与二育介入仍存限制下方空间,短期猪价震荡整理,关注二育与出栏体重变化。中长期来看,能繁母猪产能去化以及去年北方和东部多省疫情影响,三季度生猪供应面临较低的供应,冻品库存逐步去化,供应边际减少,而需求逐步好转,价格有望再度抬升,值得注意的是预期一致性情况下供应后移压力需观察,价格谨慎乐观。操作上,由于供应后移以及盘面有套保利润,09、11在前高附近多次承压调整,目前价格小幅贴水现货,随着二育压力逐步释放,盘面供应后移压力消化完毕,在去产能以及需求转旺背景下,价格有望再度走强,关注二育压力释放及现货反馈,09暂时观望;11已有多单持有,前高附近逐步止盈,再逢低滚动多。(数据来源:我的农产品网、涌益咨询) ◆鸡蛋: 7月9日山东德州报价4.45元/斤,较上日稳定;北京报价4.5元/斤,较上日稳定。6月在产蛋鸡存栏12.44亿只,恢复至偏高水平,7月新开产蛋鸡同比减、环比转增,当前可淘老鸡较少,鸡龄结构年轻,淘汰积极性不高,鸡蛋供应边际增加,不过天热蛋率下滑一定程度削弱涨幅,另外,养殖利润可观,中长期产能难以大幅去化,供应压力仍存。需求方面,受中秋旺季支撑,市场看涨情绪浓厚,蛋价大幅上涨,短期低库存支撑蛋价易涨难跌,不过蛋价涨至阶段性高位,前期冷库囤货有利润或有出库变现驱动,阶段性增加市场供应,关注鸡蛋质量。短期期现货偏强震荡,8-9价差持续走扩至高位,当前09基差处于同期偏高水平,若蛋价继续大幅上行,09或仍有上行空间,但中长期产能压力仍大,中秋节后需求转淡,蛋价回落风险大,09为节后合约估值承压。操作上08多单轻仓持有,09等待中秋旺季预期推动盘面上涨后,逢高介入空单套保。关注各环节库存、冷库需求、鸡蛋质量。(数据来源:蛋e网、卓创资讯) ◆油脂: 7月8日美豆油主力12月合约跌0.99%收48.22美分/磅,跟随美豆下跌。马棕油主力9月合约无报价,因为公共假期交易所休市。全国棕油价格较上日跌20-120元/吨至7960-8160元/吨,豆油价格较上日跌50-70元/吨至7920-8130元/吨,菜油价格较上日跌10元/吨至8520-8920元/吨。 棕榈油方面,上周日印尼政府重申对部分商品加征关税“不针对特定国家,更不针对中国”,因此市场担忧减弱,马棕油期价高位回落。不过马来6月产需双弱导致其累库不及预期,叠加美豆油和国际原油走势强劲,都会限制跌幅。预计短期马棕油高位震荡,等待10日的MPOB报告指引。国内方面,棕油集中到港下,库存已经止跌回升至47万吨。后续虽然6-9月的棕油月均到港量都在30-40万吨级,但夏季气温升高后下游棕油消费预计也将好转。供需双强下,国内棕油将缓慢累库。 豆油方面,飓风贝丽尔的到来将为美国中西部带来大量降水,扭转产区转干的趋势,而且美豆最新优良率68%也高于市场预期,受此影响美豆12合约大跌至1100点位附近。但是该点位已经是美豆成本线,支撑较强,预计期价继续下跌的空间也有限,短期低位震荡,关注本周五晚USDA报告。国内方面,虽然豆粕胀库以及7月部分油厂停机检修限制压榨量,导致豆油累库速度出现放缓;但7-8月国内大豆到港量进一步膨胀,后续国内累库的大趋势不改。 菜油方面,欧洲本地调研显示4月末的霜冻灾害导致作物受损严重,减产幅度可能远大于市场之前的预估,结合欧洲委员会以及战略谷物公司等机构连续两月下调欧盟菜籽产量,令欧洲霜冻炒作再起,当地菜系价格表现强势。而加菜籽虽然长势良好,但是主产区从下周起也开始转干,天气炒作可能启动。此外竞品油脂上涨也对菜油有提振作用。公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格:鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦 蕾 咨询电话:027-65777092 从业编号:F0244258 投资咨询编号:Z0011781 叶 天 咨询电话:027-65777093 从业编号:F03089203 投资咨询编号:Z0020750 联系人 刘汉缘 咨询电话:027-65777094 从业编号:F03101804 姚 杨 咨询电话:027-65777095 从业编号:F03113968 2 / 5 在以上利多因素支撑下,国内外菜油期价均止跌反弹。不过加菜籽目前偏高的优良率以及国内庞大的菜系供应压力限制涨幅。 整体来看,印尼关税题材和美国天气干旱的炒作有所降温,但是国际原油走势偏强、加菜籽主产区高温天气、欧菜籽减产和马棕油累库不及预期等利多因素仍存,国内三大油脂下方有支撑,短期预计高位震荡。品种上,棕油因为印尼关税题材降温,表现预计弱于豆菜油。操作上,短期豆棕菜油09的前期多单建议止盈离场。套利可以关注菜豆09价差做扩机会。(数据来源:我的农产品网、同花顺) ◆豆粕: 7月8日,美豆11合约收低30.25美分至1099.5美分,创近四年新低,豆粕09合约受美豆下跌影响大幅下跌,截至11点夜盘收盘报价3261元/吨。华东地区的豆粕现货价格报价下跌至3160元/吨,华东区域现货基差反弹至09-150元/吨,受美豆优良率上调影响,技术派卖盘打压,美豆大幅走弱试探成本线。从国际市场的角度来看,南美大豆的产量已经确定,供应的边际改善。目前,美豆新作种植完毕,优良率处于历年高位,限制美豆上方价格,未来15天爱荷华州、明尼苏达州及内布拉斯加州面临高温少雨影响,还需要关注后期持续的降水情况。南美产量的增加,全球的供需结构正在逐渐宽松,综合来看,南美的大丰收下全球供需的改善以及新作的良好生长情况,都预示着美豆在短期内将保持偏弱运行,但下方种植成本支撑较强。从中长期来看,市场可能会继续受到美豆新作产地天气情况的影响,其产量存在下调的预期。就国内情况而言,受到美豆走势偏弱影响,大豆的进口成本呈现同期低位,大豆到港及高压榨下豆粕的供应压力增加。但需求在短期内并未出现明显的增长,这进一步加剧了供需结构的宽松态势,但油厂持续亏损,豆粕下方成本支撑偏强。目前,豆粕的库存量超100万吨,持续的供应压力导致国内豆粕价格走势偏弱,但在成本支撑下预计豆粕维持3250-3400元/吨区间波动。在操作策略上,逢区间下沿可继续滚动轻仓布局多单。在现货方面,基差点价,可以考虑在区间下沿分批进行。数据来源:(Mysteel、USDA) ◆玉米: 7月8日锦州港新玉米收购价2400元/吨(入库价,容重700,14.5水),较上日跌10元/吨,港口平仓价报2450元/吨,山东潍坊兴贸收购价2500元/吨,较上日涨20元/吨。基本面来看,2023/24全国玉米增产,东北地区24/25年新季成本有所下移,东北、华北产区墒情改善;中储粮陆续拍卖进口玉米,下游购销意愿不强,市场供应增加,施压玉米价格,进入青黄不接期,玉米供应主要看贸易商出货节奏,近期贸易商出货积极性小幅提升,北港库存继续去化。进口方面,5月玉米进口环比继续下滑,但国际谷物进口维持高位,制约玉米上方空间,中长期政策指引下进口压力或有所缓解。当前小麦具有饲用性价比,饲企对小麦关注度高,玉米采购灵活,深加工企业利润修复,玉米库存持续消耗,短期存采购需求,但产成品库存消化有限,中长期或限制增量。整体来看市场供需逐渐转旺,贸易主体持粮待涨,对价格形成支撑,但进口替代、需求恢复缓慢挤压上方空间,中长期需求修复及进口压力缓解,南方市场或仍存需求增量,带动玉米价格上行。短期现货价格下有底上有顶,盘面下跌空间有限,若后续小麦饲用同比减少,市场玉米购销转旺,中长期向上驱动仍存,预计基差进一步走强,关注拍卖及下游建库情况。操作上09不追空,区间下沿逢低试多(2450-2520)。关注天气、下游需求情况、收购及拍卖政策。 3 / 5 品种上一日交易日价格(收盘价)上二日交易日价格(收盘价)日涨跌CBOT大豆活跃(美分/蒲式耳)1,099.501,131.50-32.00 豆粕主力(元/吨)3,3133,338-25.00 张家港豆粕(元/吨)3,2203,2200.00CBOT玉米活跃(美分/蒲式耳)407.50424.25-16.75 玉米主力(元/吨)2,4592,469-10.00 大连玉米现货(元/吨)2,4402,450-10.00 CBOT豆油活跃(美分/磅)48.2248.86-0.64 张家港豆油(元/吨)8,0008,100-100.00 BMD棕榈油活跃(林吉特/吨)4,0404,067-27.00 广州棕榈油现货(元/吨)8,0308,130-100.00 ICE油菜籽活跃(加元/吨)659.00649.409.60防城港菜油现货(元/吨)8,4908,550-60.00 鸡蛋主力(元/500千克)4,0714,100-29.00 德州鸡蛋现货(元/斤)4.454.100.35生猪期货主力(元/吨)17,93517,84590.00河南生猪现货(元/公斤)18.8418.840.00 数据来源:同花顺 长江期货 ◆今日期市概览 4 / 5 图1:品种涨跌幅(%) 图2:品种成交额(亿元) -1.00%-0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪品种涨跌幅 0100200300400500600700玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪品种成交额 资料来源:同花顺 长江期货 资料来源:同花顺 长江期货 图3:品种持仓量(手) 图4:注册仓单量(张) 0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.001,400,000.001,600,000.001,800,000.002,000,000.00玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪品种持仓量 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00100,000.00玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪注册仓单 资料来源:同花顺 长江期货 资料来源:同花顺 长江期货 图5:现货价格(元/吨) 图6:基差 -2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.00玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪品种现货价格与涨跌幅 -400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.00玉米豆粕豆油菜油棕榈油鸡蛋生猪基差 资料来源:同花顺 长江期货 资料来源:同花顺 长江期货 ◆今日期市概览 5 / 5 风险提示 本报告仅供参考之用,不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性,结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报

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