饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-11-15 日度观点 ◆生猪： 11月15日辽宁现货14-14.2元/公斤，较上日稳定；河南13.8-14.2元/公斤，较上日涨0.2元/公斤。华北及中部局地降温，养殖端抗价情绪再起，且西南局地开启腌腊，现货稳中有涨。目前仔猪价格跌破成本，短期猪病影响，生猪产能去化略有加快，但行业规模化提升，整体去化幅度偏慢，能繁母猪存栏仍在正常保有量之上，叠加生产性能提升，明年上半年之前生猪供应较为充裕。从上市公司年度出栏计划，11-12月集团供应继续增加，根据农产品调研数据，11月养殖企业出栏预计环比增超3%，不过猪价低迷，今年压栏和二次育肥操作谨慎，出栏体重缓慢增加，处于同期偏低水平，整体生猪供应缓慢增加。需求端，天气降温，11月中下旬腌腊、元旦、春节需求提振，消费会逐步回升，或提振价格底部抬升，但冻品库存偏高以及供应相对充足，猪价高度也受限。短期猪价或筑底反弹，关注需求回暖情况，长期因产能逐步去化，明年下半年价格较上半年偏好。操作上，01维持升水，多单关注15500支撑，16000压力位表现，跌破支撑暂时离场；03、05反弹逢高空；继续多2409空2403、2405套利。（数据来源：大宏门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 联系人 ◆鸡蛋： 11月15日山东德州报价4.3元/斤，较上日涨0.1元/斤；北京报价4.39元/斤，较上日涨0.07元/斤，今日蛋价上涨。十一月新开产蛋鸡对应今年6月补栏的鸡苗，环比下降，但可淘老鸡减少，整体鸡蛋供应逐步增加。秋季补栏积极性较高，对应明年上半年开产，预计长期供应持续增加。“双十一”电商节促销带动鸡蛋消费增加，随着节日结束，短期需求有所回落。替代品方面，猪肉仍在低位震荡，北方大雪蔬菜减少，鸡蛋替代需求小幅提升，整体鸡蛋需求预期稳中微增。盘面01升水河北现货，现货企稳反弹，预计对盘面形成支撑。但从交割角度01有节后合约性质，在供应持续增加的情况下，01合约承压。操作上01等待反弹后逢高试空。关注供应兑现情况，饲料成本，淘鸡情况。（数据来源：蛋e网） 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 ◆油脂： 11月14日美豆油主力1月合约涨2.47%收于51.95美分/磅，跟随外部市场走强；马棕油主力1月涨2.68%收于3905令吉/吨，因为令吉回落及外部市场上涨带动。全国棕榈油现货价格较上日涨140-170元/吨至7450-7590元/吨，豆油价格涨140-160元/吨至8560-8740元/吨，菜油价格涨100元/吨至8650-9040元/吨。棕榈油方面，MPOB报告利多，叠加印度10月棕榈油进口数据强劲、参加马来国际棕榈油大会的专家对棕榈油价格持乐观态度、11月1-10日马棕油出口环比增加1-2%，继续支撑马棕油走强。不过11月1-10日马棕油产量增加2.90%，限制涨幅。国内方面，11月棕油预计大量到港，同时消费一般，目前棕油库存已升至100万吨左右高位，且预计未来将继续累库。不过12月棕油买船偏少，后续需关注买船情况。豆油方面，USDA11月报告中性偏空，但目前利空已基本被市场消化。同时市场预计美豆10月压榨量创新高、中美签订大额农产品采购协议后美豆出口好转、未来一周巴西降雨不均持续，均支撑美豆短期止跌反弹。不过未来二周巴西中西部降雨预计会出现改善，需关注降雨预报是否兑现。国内方面，油 厂开机仍受限制，叠加11月大豆到港预计845万吨低于前期预估1000万吨，豆油短期预计继续去库。不过12月大豆到港量预计增加至960万吨，供应充足下豆油远期有望重新累库。菜油方面，加拿大菜籽处于大量上市阶段且出口不振，叠加乌克兰菜籽丰产打压价格，加菜籽期价偏弱震荡。国内菜油虽然正在去库，但库存仍处于历史高位；而且11-12月菜籽进口量达90万吨以上，预计待菜籽大量到港后菜油将会继续累库。总的来说，虽然USDA报告利空，且国内三大油脂累库预期不变，但MPOB报告利多、印度油脂进口需求强劲、11月马棕油出口增加、美豆出口强劲、巴西天气炒作等利多因素仍存，因此预计国内三大油脂01期价短期区间偏强震荡。目前棕油与豆油01已突破前期压力位。单边建议谨慎追涨，套利可继续关注菜豆01和菜棕01价差做缩机会。（数据来源：我的农产品网、博易大师） ◆豆粕： 11月14日美豆01合约收高7.25美分至1389.75美分/蒲，中美关系缓和及巴西高温影响，美豆继续拉升。华东油厂报价4150元/吨，基差下跌至01+60元/吨。国际端，美豆需求及压榨好转，支撑美豆价格。巴西高温少雨前景继续支撑CBOT豆粕、大豆价格，国际豆粕供应紧张，促使美豆粕走势偏强。巴西新作播种推迟以及产量不及预期或威胁着巴西24年1季度大豆出口规模，导致巴西24年一季度的大豆出口报价明显抬升，助推国内豆粕03合约持续上行，巴西中西部未来半个月降水改善，但高温天气并存，关注大豆生长情况。国内11-1月船期榨利阶段性改善，进口大豆利润打开，促进国内买船，叠加国内11-12月大豆到港维持1000万吨附近高位，高到港、高压榨限制国内基差高度，国内菜籽供应充裕，但当前菜籽需求一般，豆菜价差回落预计走扩，节前油脂需求走好，豆粕需求持续偏弱，油粕比走势预计继续走高。美国大豆基本定产，后期交易逐步转至南美大豆生长情况，关注南美产量调整。总的来看，巴西中西部降水依旧偏少，天气扰动加剧，资金看涨情绪逐渐浓烈，国内虽到港维持高位，但随着美豆上涨，成本支撑国内豆粕价格上行，叠加巴西24年一季度出口缩量加价，豆粕03合约走势或相对强势，菜粕走势跟随豆粕，走势相对偏弱。操作上，01合约多单继续持有、油粕比做多、3-5价差做多持有、豆菜价差做多继续持有，购M2401-C-4150期权继续持有，未点价基差回调进行点价。 ◆玉米： 11月14日锦州港新玉米收购价2560-2585元/吨（690-720），较上日稳定，港口平仓价报2640元/吨，山东潍坊兴贸收购价2740元/吨，较上日稳定。今年东北产区存丰产预期，气温下降大部分地区降雪，利于地趴粮上冻储存，基层农户卖粮积极性下降，整体玉米上量放缓，关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着玉米价格大幅下滑，其他替代物料性价比降低，饲企关注点重回国内玉米，随着芽麦耗尽，下游饲料企业存采购需求。工业需求加工利润好转，开机率小幅提升，短期玉米价格或止跌企稳。目前主力01贴水现货，随着现货逐步企稳，盘面悲观情绪削弱，2500-2600震荡运行。操作上关注1-5反套机会。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） 基本面消息 1、NOPA月报前瞻：据对九位分析师的预估均值显示，10月NOPA会员单位预计共压榨大豆1.87237亿蒲式耳。10月大豆压榨量将较9月的1.65456亿蒲式耳增加13.2%，较2022年10月的1.84464亿蒲式耳增加1.5%。这也将是有记录以来最高月度压榨量。 ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn