饲料养殖产业日报

饲料养殖产业日报 饲料养殖团队 2023-12-28 日度观点 ◆生猪： 12月28日辽宁现货13.6-13.8元/公斤，较上日稳定；河南14.3-14.6元/公斤，较上日稳定。临近元旦，部分屠企节前备货，但年前集团出栏积极，现货窄幅波动。目前生猪供应稳步增长，年前集团企业出栏增加，以及短期疫病影响与养殖利润持续亏损，生猪产能淘汰与生猪出栏有所加速，叠加冻品春节前出库压力仍存，供应压力仍大。南方腌腊持续跟进、元旦备货需求支撑，但今年暖冬、宏观经济不佳以及消费习惯转变等因素影响下，旺季消费的增量或有限，在供应压力仍需释放的背景下，猪价反弹承压。前期能繁母猪去化偏慢，明年上半年之前生猪供应相对充足，不过猪病增加带来的提前出栏，以及二次育肥、压栏的谨慎操作，供应压力提前释放后，年后压力或相对减轻，需求淡季价格偏弱震荡，由于明年下半年供应压力逐步减轻，相对比上半年价格偏好，但养殖成本下移，价格高度也偏谨慎。操作上，03、05成本线之上逢高空思路（数据来源：大鸿门） 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 韦蕾咨询电话：027-65777092从业编号：F0244258投资咨询编号：Z0011781 ◆鸡蛋： 12月28日山东德州报价4.15元/斤，较上日稳定；北京报价4.16元/斤，较上日稳定，今日蛋价稳定。12月新开产蛋鸡对应2023年7月份补栏的鸡苗，补苗量环比减少，同比增加，现货企稳，淘鸡转为观望为主，鸡蛋供应稳中微增。同时今年秋季补栏量同比有增，意味着未来鸡蛋新增供应保持增长态势。12月底食品厂启动春节订单加工，预期鸡蛋需求有所增加，或对蛋价形成支撑，不过前期各环节主动累库或限制蛋价反弹高度，关注走货情况对需求启动的反馈。替代方面，天气转凉，腌腊等需求提振猪肉需求，价格止跌，蔬菜价格处于近年同期低位，整体鸡蛋替代需求仍偏弱。现货止跌，悲观情绪有所缓解，目前盘面主力02跟随止跌，后续春节旺季启动，盘面或仍存上涨驱动，中长期供应增长持续兑现，叠加饲料成本偏弱运行，02、03待消费提振反弹至综合成本之上逢高空思路。关注终端走货、饲料成本、淘鸡情况。（数据来源：蛋e网） 联系人 叶天咨询电话：027-65777093从业编号：F03089203 刘汉缘咨询电话：027-65777094从业编号：F03101804 姚杨咨询电话：027-65777095从业编号：F03113968 ◆油脂： 12月27日美豆油主力3月合约涨0.56%收于48.78美分/磅，受马棕油走强以及买豆油卖豆粕套利的支持；马棕油主力3月合约涨0.05%收于3766令吉/吨，因为大连植物油上涨提振，但是原油期货下跌，加上新年到来前市场交投清淡，限制涨幅。全国棕油现货价格较上日涨80-120元/吨至7240-7350元/吨，豆油现货价格较上日涨50-70元/吨至8220-8460元/吨，菜油现货价格较上日涨80元/吨至8150-8500元/吨。棕榈油方面，SPPOMA数据显示12月1-25日马棕油产量环比降13.76%，MPOA数据显示1-20日马棕油产量环比降8.58%，因此12月马来产量有望继续下降。但是进入冬天后马棕油出口较差，航运数据显示12月1-25日马棕油出口量环比下降4.7-16.1%。而且新年即将到来，市场成交清淡，均限制期价涨幅。因此预计基本面多空交织下短期马棕油涨幅有限。国内棕油库存小幅下滑，但仍在90万吨以上，供应压力庞大。豆油方面，天气预报显示1月之前巴西中西部降雨较少，另外马托格罗索州开始收割大豆，预计单产同比下滑达7.11%，，天气炒作重新加强。咨询机构ABIOVE和Datagro也下 调23/24年度巴西大豆产量。因此预计利多因素影响下美豆有望止跌反弹。不过进入1月后巴西降雨预计将回归，限制涨幅。国内方面，上周油厂开机率低于预期，导致豆油库存小幅下滑。不过12-1月大豆到港量仍大，同时国内终端需求一般，豆油走货偏慢，供强需弱下豆油库存仍处于接近100万吨的高位。菜油方面，加菜籽大量上市，且USDA报告上调23/24年度全球菜籽产量。但是前期菜籽价格的大幅下跌导致加拿大农民惜售，对当前价格有一定的支撑。因此预计短期加菜籽价格低位震荡。国内11月进口48万吨菜籽和27万吨菜油，整体供应宽裕。且目前是新作加菜籽集中到港期，供应压力仍然沉重。总之，目前马棕油处于季节性减产期、巴西中西部在1月前缺乏降水、马州已收割大豆单产同比下滑严重等利多因素刺激国内三大油脂止跌反弹。但是马棕油出口疲软、且国内油脂油料供应压力仍大，限制涨幅。单边建议逢高空思路，关注豆油05在7800，菜油05在8200的压力位表现。（数据来源：我的农产品网、博易大师）。 ◆豆粕： 12月27日美豆03合约收高1.5美分至1320.5美分/蒲，本周巴西降水偏少，美豆小幅反弹，短期美豆受南美天气影响高位震荡，华东油厂豆粕报价3870，价格小幅上涨，基差趋稳走强，下游成交情绪转好，支撑价格触底走强。国际方面，美豆国内压榨利润转好，11月压榨数据高于市场预期，巴西种植延迟，导致美豆出口窗口时间增长，整体美豆销售压力转弱，需求支撑，美豆近月合约底部支撑较强。巴西种植延迟导致24年一季度出口缩量加价继续影响24年一季度大豆出口，12月巴西中西部整体降水改善，马托格罗索迎来改善性降水，做多资金回撤，美豆拉高动力不足。阿根廷播种进入尾声，降水正常，丰产预期较强。整体国际端在巴西上市前供需相对偏紧，价格回落有限，新作南美上市后，供需边际转松，价格偏弱运行。国内方面，12月大豆到港维持较高位置，大豆库存预计依旧持续累库，油厂高开机、高压榨下豆粕供应充裕。叠加菜粕、棉粕替代，进一步增加蛋白原料供应。生猪存栏高位回落，叠加养殖亏损严重及存栏体重处于同期低位，蛋禽、肉禽存栏呈现增长趋势，整体预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期，供需边际转松下国内豆粕基差偏弱运行，但随着1月逐步进入大豆去库阶段，预计基差逐步触底反弹，24年5月后，生猪受前期疫病影响存栏下降，但对应国内大豆到港高峰阶段，供需宽松下价格走势偏弱。总的来看，短期豆粕价格受美豆成本以及供需偏紧支撑较强，豆粕长期供需改善价格呈现回落趋势，中期2-4月受阶段性供需供需偏紧或小幅反弹趋势。操作上，美豆底部支撑，03多单持有，05多单逢高平仓，05合约基差3350以内分批进行点价，短期关注3300支撑表现，后期关注美国月底季度库存报告及后期南美天气走势。（数据来源：我的农产品网、博易大师）。 ◆玉米： 12月27日锦州港新玉米收购价2390-2420元/吨（690-720），较上日下跌20-30元/吨，港口平仓价报2490元/吨，山东潍坊兴贸收购价2516元/吨，较上日跌28元/吨。今年东北产区存丰产预期，临近年关，基层卖粮意愿逐渐增加，上量或有所增加，持续关注基层售粮心态变化。全国饲料需求维持高位，玉米刚性饲用需求仍存，随着价格跌至低位，下游采购意向略有提升，但南方进口谷物集中到港，下游企业采购节奏放缓，滚动补库为主。工业需求加工利润好转有限，开机率小幅提升，年底下游企业或逐步启动备货，短期玉米看空氛围略有缓解，盘面低位震荡为主。操作上观望为主。关注基层售粮节奏、下游建库情况。（数据来源：同花顺，我的农产品） ◆今日期市概览 ◆今日期市概览 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 资料来源：同花顺长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn