美国大选扰乱市场 黄金暴跌油价下行

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES商品周报 东兴证券股份有限公司证券研究报告 美国大选扰乱市场 黄金暴跌油价下行 2016年11月14日 商品周报 动态报告 核心观点 美国大选扰乱市场，黄金暴跌  本周贵金属价格内外盘分化明显，外盘受美元强势影响。受11月8日美国大选影响，美元指数、美国三大股指期货暴跌，黄金迅速强势攀升；但在特朗普成功当选之后，市场迅速开始恢复冷静，美指和股指开始收复失地，而黄金迅速开始下跌。  大选尘埃落定之后，市场整体的避险情绪开始向追逐风险转变，使得黄金进一步承压。市场对美联储加息的预期并未受到大选结果的干扰，12月加息的可能性依然很高，这对黄金的价格进一步造成压力。 基本金属齐发力，黑色系继续飙涨  基本金属本周齐发力，内盘多个金属涨停，外盘铜市同样涨势强劲。美国大选为推动市场价格变动主要影响因素之一，尤其特普朗就职演讲中强调扩大基建和财政投入，提振基本金属市场，内盘追随外盘继续暴涨。  在监管层一再施压、交易所一再限制的情况下，本周黑色系疯涨局面并未改变，螺纹钢震荡走高，铁矿石一路飙升。美国作为全球最大钢材进口国，其新政将加大美国基建投资，预期消费面对钢价形成强有力的支撑。 美国大选影响油价，原油价格震荡下行  特朗普最终成功当选新任美国总统，美国能源政策或发生转向。如果特朗普落实竞选政策方针，扩张原出口，以低油价抢夺市场份额，虽然需求上可能会有所增加，但考虑到油市整体过剩的局面，油价将继续承压。  近期石油市场供应压力集中释放，市场对OPEC能否达成限产疑虑较大，在初步豁免名单上的尼日利亚和利比亚近期供应量大增，令油市供给过剩压力加剧，从而打压油价。 一周要闻  中国央行发布10月份经济数据：10月新增人民币贷款6513亿，预期6720亿，前值12200亿。10月社会融资规模8963亿，预期10000亿，前值由17200亿修正为17209亿。10月M2货币供应同比11.6%，预期11.4%，前值11.5%。  统计局公布10月CPI、PPI数据：10月CPI同比涨2.1%，重归“2时代”，前值1.9%； PPI同比增1.2%，前值0.1%，高于市场预期，创2012年以来新高。  美国总统选举结果揭晓：共和党总统候选人唐纳德·特朗普战胜民主党候选人、前国务卿希拉里·克林顿赢得总统选举，成为美国第45任总统。  中国央行发布16年三季度货币政策执行报告：央行延续对实施稳健货币政策的坚持，并指出经济对房地产和基建投资的依赖仍然较大，首次强调在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。 谭凇 宏观经济分析师 执业证书编号：S1480510120016 010-66554042 tansong@dxzq.net.cn 联系人： 汤黎明 15201409467 tang_lm@dxzq.net.cn 陈巧巧 010-66555181 chen_qq@dxzq.net.cn 美国大选讨乱市场，黄金暴跌 资料来源：wind 相关研究报告 1． 避险情绪复苏贵金属价格反弹 2016.11.07 2． 政治不确定拖累美指金价反弹 2016.10.31 97.0097.5098.0098.5099.0099.501,200.001,210.001,220.001,230.001,240.001,250.001,260.001,270.001,280.001,290.00COMEX黄金 美元指数 P2施压 美国大选扰乱市场 黄金暴跌油价下行 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES目录 1．核心观点 ........................................................................................................................................................................... 4 1.1美国大选扰乱市场，黄金暴跌 ..................................................................................................................................... 4 1.2基本金属齐发力，黑色系继续飙涨 .............................................................................................................................. 4 1.3 美国大选影响油价，原油价格震荡下行 ...................................................................................................................... 6 1.4 农产品内外盘走势不一 ............................................................................................................................................... 7 1.5 化工品逆势大涨，沥青橡胶表现抢眼 ......................................................................................................................... 8 2.期货新闻：10月社融、新增贷款大幅回落美国大选尘埃落定 ............................................................................................... 9 3.大宗商品价格全览 ............................................................................................................................................................... 10 3.1贵金属：内外盘走势分化，COMEX贵金属暴跌 ....................................................................................................... 10 3.2基本金属：本周基本金属期价集体上涨，黑色系继续飙涨 ......................................................................................... 11 3.3能源：本周原油价格持续走弱 ................................................................................................................................. 12 3.4农副产品：本周农产品内外盘普遍上行 ..................................................................................................................... 13 3.5化工品：本周能源化工品全线大涨 ............................................................................................................................ 14 表格目录 表1：外盘大跌，内外盘走势分化（2016.11.07-2016.11.13） ................................................................................................ 4 表2：基本金属整体强劲，黑色系继续飙涨（2016. 11. 07-2016.11.13） ................................................................................ 4 表 3：原油价格震荡下行（2016.11.07-2016.11.13） ............................................................................................................. 6 表 4：内盘农产品悉数上涨，外盘农产品下行（2016.11.07-2016.11.13） ............................................................................. 7 表 5：化工品全线大涨（2016.11.07-2016.11.13） ................................................................................................................. 8 表6：政策动向整理（2016.11.07-2016.11.13） ..................................................................................................................... 9 插图目录 图1：SHFE黄金微跌，白银大涨（元/克；元/千克） ........................................................................................................... 10 图2：COMEX贵金属期货价格暴跌（美元/盎司） ................................................................................................................ 10 图3：SPDR、iShares黄金ETF现货持有量下降，SLVR白银ETF现货持有量维持不变（吨） ......................................... 10 图4：美元指数（COMEX活跃合约）大涨，黄金期价（美元/盎司）暴跌 ............................................................................ 10 图5：波罗的海干货指数、美国CRB商品指数上涨 .............................................................................................................. 10 图6：SHFE铜价格暴