航天产业7月月报：上半年我国商业航天盘点

国防军工 投资评级增侍维持评级 航大产业7月月报：上平年我国商业航大盘点 报告摘要 、航人行业行供向顾： 5上.1综拉73.87%：，送：成指5.51%），拨6.7435随不工（）指教（-3.79路），抗举产业排指数走势下： ①②③①二抗记券航天行数（-7.135）：地军1.（自方）行非3.34人E分点;②川航证卷大防券行业数（-7.19），他验票下（丰方）行业3.40个分点：③抗正学资业F.A行业招数（-7.03），的7工（十力）行业3.23个百分点。 作节 1 3:+ : :*I3: -un: l3 :s2.5:r?I.I+Y +, . +. .* :tTT::： 涨跌临前三：良光13.57）、兵红#1S.53351，印+带(-4.235): # Jt:n: ul:S.r.2.2.: + ait 涨跌幅后一：东代测比22.54、辣辅我长：1.48）、！拌21.39%) It3: n: u :.S.r.2.2Iw?: I- ty.+I+fa'* 、本主要观点： 和关剂究报工H:H拨：，- H，院天供小势源续共抢车1拨供：五2924个:1.年中券抗行业效（-21.17路）依然显容临龄习动牢工（中力）扫激（-1:1.03）：栏激F一降至40.：为21%年以文的5.2H%分位， 07-35*" 202-1-07-S年工irk.A: + -*. 22- --33 股们伙为：航示板块整体走必法：原安下： ！股阳系点巨，产业信息和数提们展六山尺木面损点，市场的现望付绪仍然持线： ：业航厅面，年网工注设寸H较2023三技露信冶点方所 中航证券究所发布 性，市丙对双目1车互送划连设节弃行在扫忧 202-年1过平：我价1对1：平年载压商1产收发展进行了站设表垫，如下： （）发时： T：短斯内民共火箭安射及研制节安或出现被动性响，旧中长期有利」行业体康发展，6以来，人求三补效和效曲一亏发计大利，正了航T程号乐启风险与-成空交纪产行的系统T理，短期内能分引北齐企业制述程和天发方弃门股十放券，中长制二，举标升在会各界对商业人的体认知，为商业航人技资的选“时心资本”，如注扫关法统定，识各企业安全生产意识。 ：上半年我国航天发射热度不减：2021三上年我国抗发时前公实州发射败，发计的上类来：通信与年我二平气发乐的卫异然型 密发计场信没持然推达，保率产大发数目快达长治求：1牛年，投回多个商业航天公习师划开展火节试整，获有划成为个求第一个切轻消级可复出运火雨药下家。 (二)F应月: 1：卫吊通信市场方塑知期迎米容。我国传新三大通示营持续加人三2道信产业市亮、有望成于泛大月户量、更充分控运卫显注信为接统地门道信产业的能，的下些注中场的需产客 ：卫足制造版块部分企业业有望在下半年及明年理来兑现-评空间独设施理设非天二市公可的业筑将有空注来兑现 (二) 资: 202个1.“件：国充收前天一级场夺受关产，多～公司光成 详细分本报正文， 全急，我理假文江如下几六商： 1，卫早制与卫早联网板块[：市公三，今年下半年：年网工和：「座”（座）等多个工三立联星有望设，信化下司作将持续册来卫量安块结等的一涨机会： 2.与智能驾驶等战略新兴产业存在.义业务交义的上市公司。近来拓展，门智些装产上航产业亡多十二部领域亡交义，贵性导航，：3米发南达、二型高档度号等等，左军民额城证分布元的相美：市公司的关注度亡率持部提斗： 3、以军宽作为H第一增山毁的航天防务板块上市公司过期，已扩口划、沙特持叫拉价等国外长三大上来计我国，湿安在国防派成合产，"号率以及智能弹药"为当前球军贸币污热与： 三、2024年助.人客细分领威投资机会展率 2024，股二已进入“十五”，件伴随“成天”巨趋进人要设落地价股，我源据史多支持前大产业发的策.前人产业低科付对无多的资源共，以导单若能单约为代表的的安个当设三要细最、史前与至为化表门审间基能设施授产牛望成为“前天独巨”下的三资发要领或，冬子行业资涉部和技资轻铝为： 航天防务：数期内导些与智当些药行业有拨可性度培长计长期告行业产录气周期方率维控27年，度低.成不化沈势、股量动长与总产位模光势、此产型亏立学与正发型号配套以及高价值分系经卫个维变去挖技资机实 客点为下一阶改国前人发射的市为点点，生议关注1实特接化发时、该心坏书配会，以及测运控领或，的企业 卫年制造：产业车率提航尚经项，深非大业生产价，关户有批产能大，收成不及产业化非力，以及企间证客、新型控过、上己网产全防广等汇兴额减布品药企非： 4：卫早通信：二年通期应川市望产业发展司，监件文网违有至迎来质况选为点，关证低缺卫型互联网工注投时问态，航空与海网成州、许H、6G改等方 营卫星导航：关注产非接上游药龙以企非，游药按统龙头企非和而及率兴领（划动学地“个，以收下所高高度寻和“卫专造“的作业 卫早质感：整法典仰将，别拍高速发展价股，高：气下业销持续性意义显，工字F多元化，收入结构均资具方评品与性的些数： 四、议关注的领域及个股： 短期关注：中国卫通、航天智造、中科里阁 航大防务：航大电器（连安器）、大奥电子（1寸频器件）、北方导航（与航座制利萍药冶息化），中兵纠箭（装务制道）、成部华微（接 商业航天：航天智装（至载IC）、国博电了TR），中国卫通（产凯二虽网》、航大环字（此巨尺巡设饰），报芯科技、海格通倍（外心片发些年），科基图节量违感年 五、风险提示 T宏观经济波动：对无品非务沿成计十：军！采购不及预财：部分比人装帝发学制过度能行车人动学：进而影全产非资市为智速原料价格版，号效成本，书：4：球营军品定价机制改当，以及订=改量，产汾军口降价！料关业业 安产动升内涨过大，可能车设司门次出非统行迎 止义日录 航天产业月度行情花现8重要事件及公告 上半年报国商业航天盘点（一）航天发射，1，道路曲折，“四高长”相圳相贼.122.发射次数博创新高，民营火箭实现儿大三连发，发射场建设持续推进，保障航天发射数量快速增长能求...64、我国VTVT.火箭试整进展顺利..*.17（二）卫异应川，1、传统通信运营商入局卫星通信，有势加速市场扩容+++ 192，民背火筛企业布局虽座建段，“G60”员座发射计划披露..*.1")（三）投融资：商业航大-级市场备登关注，多个公司完成过亿融资20：，全球商业航天发展近况三、航天企业上市公司关联交易情况。22四、航天产业各细分板块发展现状及投资建议, 23（一）航大防务：仍处高录气周期，或电启恢复增长..23(二)商业航大：航大强国下，产业发展提速资势待发.2.5航大发射：报点已年，术来叫期2.12.卫星制造：阶段性被动下，卫星发数量彰显行业发展后动十定3.卫星信：空问广阔，提速在即，244，卫导航：行业发展有所提速，应川领域拓展仍足发展点**，31 3、星遥感：有望持续高景气双展，场拍展节奏或将加睡.......32五、航产业钻值较上月有所删整建议关注风降提示 图表甘录 图1中航证券航大行业指数走势情况，图2中航证券航天防务行业指数心势情况..图3航证券商业航人行业指微走势情况，图4对于航天产业，“四高·长”特证同时存在。12图52024年1.半年我日30次载火简发射统计，.14图62024年上平年我国民火新公可实现火新双射“零尖败”..15图7通倍与感我224年上半年上要发射的量类塑.15图8海南国际商业航大发时有限公司股技结构图......16闵5部分航天上市公224年预计关联交易情况..图1导弹料能端药产业链收各部分代性：1市公司..图11我国航天发射产业链图增，.26图12字哺神5火筋梗性成本纽成.27图13星制造产业链放各部分代表上市公司.....28图14咨卫量分系统价值量办布。图15我国卫通信产业链相关上市公司分布.图16卫另导航产业链及各部分代益性1市公可图17量要产业链及各部分北表上市公，E*图18中航正券航天行业指数市盈帝（TT31）止正势34 表工我航人发射场的优势度主零作等报况，.17表2我日正要航天发时正体中位已找落的可证川运载火箭型导的研制迹展及发射计划...18表32024年表国商业航大企业融设情况（不完全统计）装4全球工费量五量星座情况（更新口期：224年7月12口）.21长5全主要量网星量报皮完成举情况（新日期：2024年7H12I) 航大产业刀度行情长现 6厂，上江综作（-87），深订成（-5.51），报作（-674）：国防室上（1万）指数（3.79%）：中前证券前人产托关指数求势如下： ①②③()1前证券天行业指势（-7.13%），他将至，（申方】行业3.34个下分点：中新证券两务行业数（-7.19），用新7工（十）行业3.0个当分:3)1新证券商业时大行业诺教（-7.03），南新7工（十）行业3.23个分 张联幅前三：美普光（113.67），券（19.930）、抗器【1.253）： 继跌幅后一：东牛测试（-22.5443、确柴科长（-21.48输）、询，等（-21.393) 安率：ind，航证等信所 资义源：wini航证券示究所 重要非件及公告 6：“S1新公，公技经销日，额为1心么元 心月6厂，裤些一号商运报火成格下-里发判外.卫里顺利达人须室，发村任务获得到满成，这次迁我发则广三年、E， 6月6口：天层科长上布完成57元C+轮新也阅资。交轮资金终费升千天龙工型液体载大新“首批量化生产，龙三号状态严制，以及人求 一号川型液体火丽药化正化生产： 6月6日，“31，公元股采将6上7上停牌·，6月11上起微销运市风险警示，设能称必完为“当吉册” 5月6日，国内当液进用型发工位-海南商业新大变时网二号发工1式骏工投人CZ8A和CZ12总变转进场计始台系流合练价设， （厂只口，耳表率公告，公可以案立径价交易方回购股分价格上限1不回过人民方58.00开股（客）图格不定运人民币47.76元股（）：格后的业购价格1限将」:2021气6月71三效，F购的总份将月负工长段计划或股权税点6D 伍营上呆安上号视率！心的限除控气下，功定点小东经13.5书道三， S12，人牛举公告：市会司公司与联企前人料3（东）限公可以案心式司比增资销口系续，500方元。 SH17上，中司前人科控东因长公司兴流格制所本批的1海当资进产业高质发展利连上了现场整支 6可1多寸，力需二号液体运载火帝数85屯装汽率提发动机三限世起飞*个工说联试本同满成 6月19，航电子公产、以定产投交元所上式公开屏转让航也工公司51第股投：两业将出宜户城变公司受计：标所股权：并报与宜产城发公引签行产安公易合同3和政转三法没》，必需价款为71,139.9-117元 6月1，*ST号院公产，与户巨票件I非案升限公司一高单信A完成武器装年的家六品计货台司“装，同余额为105.108元（价客为含税定价），台同标的为某型慎等装置 5月22上：长或火箭成动时中法人文卫年该二品口法压股会论理讲的空间科学工，将划付马年可宝等空司天领家科发现发军三要月 5月23，我压年急恢计达或火带次0公甲设需言起降《行点验区满成动，大11天科反院折总可，.本次试验元前可内生复使乐运火前最大现模的王立起整长行试监，是习内下兰时制的案度要美设每中统发动机有公级您应K行中的 5H24．全告股份公当，公司告次以集中竞价安易方或应购公段份2C五股占公习总限的C.06%），成交息余额为236.30方元（不会交是用： 万25厂，深1.保筛期六与让务取待同尚成。世嫂六号在人资万内一节次实现厅求来栏成，是学的人国、科强区K的又一标示成示 625厂，分告：公可近与保*就6下险方案皮一放总业，新以公川获得3221.74万美元的保险路款（约上公：一三度经审叫净利的6% 625，航人安公当，公所款广北省文测提升段项（家口部分）求文安器设详采购及交装项F：公司为会川损途人，标企须约1.20之 6可26上、客.减钢公产，公可守使压有资金向您股价，向金生1之至2亿之向：原回感价不超5股：内年