有色产业日报

有色金属日报 有色金属团队 2024-04-02 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至4月1日收盘，沪铜主力05合约上涨1.06%至73100元/吨。周一，LME因复活节假期休市。3月份中国制造业活动出现六个月来首次扩张。尽管增长速度温和，但是这是去年3月以来的最高PMI读数。数据显示美国2月份通胀放缓，提振了对美联储6月份降息的押注。国内临近清明小长假，下游存在一定备货需求，现货升水回升，成交重心上调。但市场的整体需求比较有限，下游多持谨慎观望态度。预期与现实继续博弈，铜价高位陷于震荡。技术上看，沪铜主力震荡回落后再次走强，目前在71500-74000一线整理，整体仍偏强势。建议高位减仓，逢低持多，不追高。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 截至4月1日收盘，沪铝主力05合约上涨0.76%至19770元/吨。美国制造业PMI重回扩张，表明美国经济仍然强劲，通胀风险仍存。尽管国内矿山复产不及预期，但随着矿石供应改善，氧化铝运行产能以稳中有升为主。云南省目前三大铝企合计复产30余万吨。此外，云南干旱背景下，后续未复产产能短期或难以复产。3-4月迎来金三银四旺季，整体需求预期较为乐观。汽车市场，汽车需求迎来季节性压力，但在新能源汽车价格战及汽车以旧换新政策的共同推动下，汽车需求预计维持平稳。头部竞争企业维持高排产且4月终端装机需求有望继续提升，组件排产有望继续增加，带动光伏用铝需求进一步增长。库存方面，周一铝棒社库累库，铝价高位下游需求受到抑制。铝价走势偏强，主要是因为表观需求较好及需求预期推动。技术面上看，沪铝触及近年上方压力位，后续能否突破需要关注需求表现，直接体现在库存上。主力05合约参考运行区间19000-19900元/吨。 研究助理： 汪国栋咨询电话：027-65777106从业编号：F03101701 ◆镍： 截至4月1日收盘，沪镍主力05合约上涨0.91%至131600元/吨。镍矿方面，印尼镍矿审批进展加速，且菲律宾雨季将结束，镍矿看空情绪升温。镍铁方面，国内镍铁厂亏损、部分减停产，但市场情绪不佳，镍矿降价预期带动镍铁议价区间下移。不锈钢方面，3月钢厂排产较高，部分钢厂计划4月减产，供应有收紧预期。周内市场到货正常，下游按需采购，300系不锈钢社会库存周度环比减少1.42%。新能源方面，终端电芯排产有所增加，但三元产业链整体需求恢复较慢。MHP供应仍然紧张，但印尼MHP产能逐步恢复，硫酸镍偏空看待。纯镍方面，新投产线继续爬产，国内精炼镍产量维持高位。库存方面，周内LME库存、上期所库存增速放缓，国内社会库存周度环比减少695吨至29361吨。矿端供应预期增长，纯镍供应过剩格局不改，新能源汽车需求预期尚存，目前位置预计震荡运行，主力05合约参考运行区间128000-135000元/吨。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格上涨，长江现货1#铜价报72780元/吨，涨640元，升水20-升水60，涨120元；长江综合1#铜价报72720元/吨，涨615元，贴水70-升水30，涨95元；广东现货1#铜价报72680元/吨，涨60元，贴水160-升水40，涨60元；上海地区1#铜价报72700元/吨，涨620元，贴水80-贴水0，涨100元。今日铜市升水回涨，持货商多有挺价，但下游畏高情绪浓厚，高铜价接受度依然较低，尽管清明节假期前存有补货需求，但市场整体成交表现仍显平平。 铝 今日长江现货成交价格19430-19470元/吨，涨100元，贴水100-贴水60，跌20元；广东现货19370-19420元/吨，涨100元，贴水160-贴水110，跌20元；上海地区19420-19460元/吨，涨100元，贴水110-贴水70，跌20元。 今日铝市按需消费为主，市场成交活跃度相对较低，持货商虽下调贴水报价出货，但价格依然偏高，接货商逢涨观望，采购积极性明显下降，整体交投不尽人意。 氧化铝 4月1日氧化铝华南地区每吨报2860-2990元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报3260-3300元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报3380-3410元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3600-3640元之间，与前一交易日报价持平。 国内氧化铝现货价格持稳，现货市场成交氛围依然淡静，市场刚需备货，采购量难以上提，总体交投活跃度偏低。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报20810-20910元/吨，均价20860元，持平，1#锌价20720-20820元/吨，均价20770元，持平；广东南储0#锌报20570-20870元/吨，均价20720元，持平，1#锌报20500-20800元/吨，均价20650元，持平。今日现货锌市场报价0#锌在20800-20910元/吨之间，1#锌在20730-20820元/吨之间。对比沪期锌2404合约0#锌贴水80-升水30元/吨，1#锌贴水150-贴水60元/吨，对比沪期锌2405合约0#锌贴水100-升水10元/吨，1#锌贴水170-贴水80元/吨。 现货市场受周末成交不理想影响，报价相对谨慎，多平稳探市为主，下游观望情绪亦浓厚，但采购需求略有增加，入市询价成交氛围好转。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16430-16530元/吨，均价16480元，持平；广东南储1#铅报16260-16360元/吨，均价16310元，跌100元；今日现货铅市场报价在16300-16530元/吨之间，对比沪期铅2404合约贴水355-贴水125元/吨，沪期铅2405合约贴水255-贴水25元/吨。 现货市场跟随盘面下调报价，亦有部分持货商暂无资金压力，选择暂不报价随行就市出货，贸易商贴水扩大，下游采购积极性欠佳，当前价位仍高于心理价位，畏高慎采按需为主，现货成交氛围一般。 镍 4月1日ccmn长江综合1#镍价129200-132700吨，均价报130950元/吨，下跌450元，长江现货1#镍报129450-132650元/吨，均价报131050元/吨，下跌450，广东现货镍报132800-133200元/吨，均价报133000元/吨，下跌500元。 下游刚需补货，整体终端消费尚待提升。 锡 4月1日ccmn长江综合1#锡价报223300-226300元/吨，均价报224800元/吨，下跌700元；今日上海现货1锡报价222750-226750元/吨，均价224750元/吨，较上一交易日价格下跌750元/吨。 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn