润中国际控股2024年年报

15樓1506室 姜照柏先生（主席）www.everchina202.com.hk 何耀瑜先生（委員會主席）何耀瑜先生（委員會主席）高明東先生（委員會主席）國衛會計師事務所有限公司執業會計師香港中環畢打街11號置地廣場告羅士打大廈31樓高蓋茨律師事務所麥家榮律師行卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓中國銀行（香港）有限公司香港上海滙豐銀行有限公司 管理層報告書 本人謹代表潤中國際控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）之董事（「董事」）會（「董事 會」），向閣下欣然提呈本集團截至二零二四年三月三十一日止年度之年度業績。截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團來自持續經營業務的收益約為102,484,000港元（二零二三年：117,777,000港 元 ）， 較 去 年 減 少 約13%。 年 內 虧 損（ 包 括 持 續 經 營 及 已 終 止 經 營 業 務 ）約 為 及已終止經營業務）為4.385港仙，而去年則為每股基本虧損2.694港仙。 年內，本公司主要從事農業業務、物業投資業務及資源業務。本集團的農業業務為於玻利維亞從事農業耕作及養牛業務。於二零二四年三月三十一日，本集團於玻利維亞合共擁有約18,730公頃農地，賬面值約334,057,000港元（二零二三年三月三十一日：345,213,000港元）。於二零二四年三月三十一日，本集團種植大田作物約為19,662,000港元（二零二三年三月三十一日： 26,255,000港元）及飼養牛隻3,424頭（二零二三年三月三十一日：2,492頭），總值約為10,663,000港元（二零二三年三月三十一日：6,408,000港元）。於本年度，農業業務產生的收益減少17.7%至約73,901,000 港元（二零二三年：89,749,000港元），佔本集團總收益的72.1%。銷售作物之收益約為72,756,000港元（二 零二三年：87,777,000港元），而銷售牛隻之收益為1,145,000港元（二零二三年：1,972,000港元）。此農 場的主要作物為大豆。於年內已種植約11,500公頃（二零二三年：11,130公頃）的大豆，平均產量為每公 頃2.2噸（二零二三年：每公頃2.03噸），穀物產量約為25,000噸（二零二三年：22,600噸）。由於市場供應過剩，大豆的平均售價約為360美元╱公噸，與去年相比下降了21.7%。此分部錄得虧損約10,967,000 港元（二零二三年：溢利21,780,000港元）。虧損主要歸因於本年度就物業、廠房及設備確認減值虧損約11,156,000港元及大豆平均售價下降致使毛利下降所致。 根據目前可獲得的信息，這表明中國市場的需求正在下降，然而，受益於天氣條件，主要南美國家巴西和阿根廷的大豆產量正在上升。預計來年大豆市場價格可能承壓。長遠而言，我們相信此分部在未來將持續為本集團的收益及現金流作出穩定貢獻。 管理層報告書 業」）。於 二 零 二 四 年 三 月 三 十 一 日，北 京 物 業 價 值 約453,847,000港 元（二 零 二 三 年 三 月 三 十 一 日：545,455,000港元）及上海物業價值約264,835,000港元（二零二三年三月三十一日：354,545,000港元）。根 據 所 進 行 的 獨 立 估 值， 截 至 二 零 二 四 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 錄 得 投 資 物 業 公 平 值 變 動 虧 損 約151,648,000港元（二零二三年：168,966,000港元）。投資物業之公平值虧損主要由於中國商用物業需求 佔本集團總收益的27.9%。於二零二四年三月三十一日，北京物業及上海物業的平均出租率分別達到 135,549,000港元（二零二三年：152,064,000港元）。有關減少主要歸因於本集團投資物業公平值變動產 本集團將採取各種措施著力提升租金收入水平。本集團亦將密切監控市場狀況，且不會排除於必要時及時機適當時變現部分上海物業以增加本集團營運資金的可能性。資源業務主要指本集團於印尼的資源業務。本集團持有採礦牌照，可在印尼東努沙登加拉省(NusantaraTimor Tenggara)古邦市(Kupang City)市內進行建設、生產、銷售運輸及錳礦石之加工╱提純，為期20年（應於二零三一年十一月四日屆滿），其估計資源量為約18,800,000噸（「採礦權」）。自本集團於二零一一年十一月收購採礦權以來尚未開展生產活動。此分部於年內並無為本集團貢獻任何收益（二零二三年：無）。本年度分部虧損約為53,675,000港元（二零二三年：17,667,000港元），主要由於兩個年度採礦權的減值虧損所致。 加上市場需求疲軟，錳礦石每噸基準價格（參照南非錳礦石指數(South Africa Manganese Ore Index)品位為35%的錳精礦）由二零二三年三月三十一日的142.96美元下跌至二零二四年三月二十九日的123.69美元，較去年下跌約13.5%。本公司已參考國際評估有限公司編製的獨立估值報告採用收入法對採礦權的賬面 管理層報告書 已採納收入法進行估值。本集團認為，收入法（而非市場法及╱或成本法）乃就採礦權估值而言屬恰當的 於估值時根據成本法無法把握採礦權未來的潛在盈利能力。於二零二四年三月三十一日之估值的主要假設及參數如下：二零二三年三月三十一日開展生產活動二零二三年第三季度 礦石產量（千噸）附註i(i)首年產量1919(ii)第二年產量389389(iii)第三年產量779778(iv)第四年產量1,1671,167(v)第五至最後一年產量1,5561,556 所採納錳礦石基準價（美元╱噸）附註ii133.15148.54 經營成本（千美元）(i)首年產量 (ii)第二年產量34,25634,430(iii)第三年產量64,17264,537(iv)第四年產量92,42192,993(v)第五至最後一年產量117,848118,646所得稅率22%22%資本開支（千美元）9,7779,777 附註：產量乃根據合資格人士日期為二零一一年十二月的報告所計量及指示資源量釐定。所採納錳礦石基準價乃參照錳礦石基準價（參照南非錳礦石指數(South Africa Manganese Ore Index)品位為35%的錳精礦）而作出估計。於二零二四年三月三十一日之估值中的錳礦石基準價較二零二三年三月三十一日下跌約10.4%。概無就錳礦石基準價估計假設任何增長率。有關處理與於二零二四年三月三十一日及二零二三年三月三十一日所作估值貫徹一致。概無就二零二四年起之經營成本假設任何增長率。 管理層報告書 管理層報告書 鑒於政治及經濟形勢不穩，業務前景將仍然艱困及挑戰重重。為應對充滿挑戰的環境，本集團將繼續採取 於二零二四年五月二十八日，本集團與三名合營夥伴就成立合營公司訂立合營協議，合營公司將由本公司擁有34%權益。合營公司的成立使本集團能夠參與並組織一支經驗豐富的團隊發展環保及中央政府鼓勵的可再生能源業務。從長遠來看，預期該投資可為本集團帶來經濟效益。預計上述業務計劃成功實施後，本公司或能因其業務而獲得正向現金流並大大改善其經營表現。 截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團來自持續經營業務的收益約為102,484,000港元（二零二三年：117,777,000港 元），較 去 年 減 少 約13%。有 關 減 少 乃 主 要 由 於 農 業 業 務 收 益 減 少 約17.7%至 約73,901,000港元（二零二三年：89,749,000港元）。農作物銷售收入下降主要是由於大豆平均售價下降21.7%至約360美元╱公噸（二零二三年：460美元╱公噸）。 本集團於本年度錄得持續經營業務虧損約276,378,000港元（二零二三年：241,303,000港元），較去年增加約14.5%。虧損乃主要由於(i)毛利減少29.8%至約45,477,000港元（二零二三年：64,827,000港元）；(ii)由 於 錳 礦 石 的 市 場 需 求 減 少， 採 礦 權 的 減 值 虧 損 增 加 約219%至 約52,947,000港 元（ 二 零 二 三 年：16,608,000港元）；(iii)本集團投資物業公平值變動虧損減少10.2%至約151,648,000港元（二零二三年：168,966,000港元）；(iv)就物業、廠房及設備確認減值虧損約11,156,000港元（二零二三年：無）；及(iv)由於費用估算利息減少，融資成本減少42.1%至約29,227,000港元（二零二三年：50,496,000港元）。本集團錄得已終止經營業務虧損約46,144,000港元（二零二三年：溢利43,884,000港元），乃由於(i)證券投 資 及 融 資 業 務 虧 損 約22,174,000港 元（ 二 零 二 三 年： 溢 利41,770,000港 元 ）及(ii)酒 店 業 務 虧 損 約23,970,000港元（二零二三年：溢利2,114,000港元）。轉盈為虧乃主要由於以下各項的淨影響所致：(i)年 管理層報告書 於二零二四年三月三十一日，權益達約1,168,777,000港元（二零二三年三月三十一日：約1,521,716,000港元）。於二零二四年三月三十一日，本集團之手頭現金及銀行存款約為24,918,000港元（二零二三年三 （二零二三年三月三十一日：49%、46%及5%）。於二零二四年三月三十一日，本集團之流動資產淨值約為141,254,000港元（二零二三年三月三十一日：流動負債淨額約175,202,000港元）。於二零二四年三月三十一日，本集團之流動比率為1.4（二零二三年三月三十一日：0.82）。於二零二四年三月三十一日，本 二四年三月三十一日，本集團之銀行及其他借貸總額約為247,166,000港元（二零二三年三月三十一日： 11,660,000港元）、有抵押其他借貸約240,000,000港元（二零二三年三月三十一日：約258,000,000港元） 三 十 一 日，本 集 團 以 人 民 幣、港 元 及 美 元 計 值 之 借 貸 分 別 為 約 人 民 幣3,000,000元（二 零 二 三 年 三 月 港元）及約368,000美元（二零二三年三月三十一日：38,000美元）。 為7,294,369,363股。於 二 零 二 四 年 三 月 三 十 一 日， 本 集 團 賬 面 值 約 為145,860,000港 元（ 二 零 二 三 年 三 月 三 十 一 日： 約152,084,000港元）之永久業權土地乃作為銀行融資的擔保。於二零二四年三月三十一日，(i)本集團賬面值約為零港元（二零二三年三月三十一日：23,844,000港元）之物業、廠房及設備；(ii)本集團賬面值約為 15,965,000港 元（二 零 二 三 年 三 月 三 十 一 日：19,619,000港 元）之 投 資 物 業；及(iii)本 集 團 賬 面 值 約 為184,553,000港元（二零二三年三月三十一日：238,987,000港元）之若干附屬公司已予押記以作為本集團借貸之擔保。截至二零二四年三月三十一日止年度，本集團透過出售捷源投資有限公司（「捷源」）之全部已發行股本出 管理層報告書 於二零二四年三月三十一日，本集團概無重大或然負債（二零二三年三月三十一日：無）。於二零二四年三月三十一日，本集團有關向聯營公司出資的資本承擔約為75,275,000港元（二零二三年三月三十一日：5,114,000港元）。本集團的大部分資產及負債均以人民幣、港元及美元計價，其乃相關集團公司的功能貨幣。本集團並無訂立任何對沖外匯風險之工具。本集團將密切監察匯率變化，並會採取適當行動降低匯兌風險。 政策是支付具競爭力的薪酬待遇，並視乎僱員的表現向彼等發放獎勵，包括薪金及花紅。 本人藉此機會