花生周报（24年7月第2周）：东北花生现货下跌 盘面窄幅震荡

银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 目录 花生策略推荐 ◼交易逻辑：东北花生现货下跌，进口花生价格也在下跌，油厂收购价格稳定，河南和山东产区花生现货稳定，最低在4.3元/斤附近。下游需求仍偏弱，贸易商出货意愿增加，市场预期新季种植面积会增加（全国面积预计增加10%），花生现货反弹空间有限。花生10合约窄幅震荡，上方8900压力较大。目前市场没有大矛盾，交易重点转向新季花生，新季花生种植面积增加，重心下移，预计10花生反弹空间有限。7-8月是北方雨季，关注新季花生产区天气降雨情况。 策略：10花生偏弱震荡，8600-9000震荡操作，逢高短空。 ◼期现策略：当前最低仓单在8700元/吨附近，盘面基本平水。 ◼月差：10-1价差在0-200之间，100以下可以尝试正套。 ◼期权策略：卖出pk410-C-9100期权策略。 目录 花生价格—东北产区价格下跌，进口花生价格下跌 国内花生：东北产区花生价格下跌，山东和河南产区价格稳定。山东大花生米4.3元/斤，较上周持平；河南驻马店白沙4.3元/斤，较上周持平，辽宁昌图白沙4.5元/斤，较上周下跌0.1元/斤，吉林扶余白沙4.4元/斤，较上周下跌0.2元/斤。产区供应量稳定，贸易商出货意愿增加，部分油厂停收，东北产区通货价格下跌。 油厂油料米：部分油厂价格稳定，油厂基本收购价在8000-8300元/吨。 进口花生：苏丹米价格8600元/吨，较上周下跌50元/吨；塞内米价格7800元/吨，较上周下跌200元/吨。 国内需求—油厂开工率下降，花生库存继续减少 油厂开机率：部分油厂停收，开机率下降。截止7月12日，花生油厂本周开机率7.8%，环比下降1.1%，压榨量1.05万吨，环比减少0.14万吨。 油厂库存：本周油厂到货量0.795万吨，到货量减少。油厂花生库存5.32万吨，较上周减少0.11万吨。 压制利润——收购花生价格稳定，压榨利润继续下降 压榨利润：由于部分花生油厂收购价格稳定，花生粕价格下跌，花生油价格也在下跌，导致油厂压制利润-436元/吨，环比上周下跌42元/吨。(钢联数据) 花生油价格：一级花生油均价14700元/吨，较上周下跌100元/吨，小榨浓香油价格17700元/吨，较上周下跌100元/吨。花生粕：由于豆粕现货偏弱，花生粕价格下跌，本周3450元/吨。 基差与月差—观望为主 月差:本周由于10月花生窄幅震荡，10-1价差波动较小，目前价差134，上周140。由于10花生窄幅波动，预计价差仍会0-200之间震荡。期现价差:当前基差在-100附近，盘面16元。 花生进口—进口量仍较低 花生仁进口：5月花生仁进口8.4万吨，1-5月进口32.8万吨，比去年同期减少36.6%。 花生仁出口：5月花生仁出口1.0万吨，1-5月出口累计5.96万吨，比去年同期增加50%。 花生油进口：5月花生油进口1.98万吨，1-5花生油累计进口11.23万吨，同比减少15%。 目录 河南中部通货花生仁现货价格（单位：元） 压榨利润 免责声明 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。