行业需求回暖，Q2业绩超预期

移远通信（603236）：业绩超预期，行业复苏，布局AI智能模组

公司概览

• 业绩亮点：移远通信2024年上半年业绩预告显示，营业收入预计为82.38亿元，同比增长26.51%，归母净利润预计达到2亿元，实现了扭亏为盈。第二季度（Q2）的营业收入约为42.84亿元，同比增长27%，环比增长8%；归母净利润约为1.45亿元，同比增长625%，环比增长164%，表现出强劲的增长势头。

• 行业趋势：全球蜂窝物联网模组市场在2024年第一季度（Q1）出现复苏迹象，同比增长7%，其中中国和印度的需求起到了推动作用。移远通信凭借其在全球蜂窝物联网模组市场的37.1%份额，继续保持领先地位。

• 战略扩展：公司积极布局AI智能模组领域，推出基于瑞芯微RK3568平台的新一代边缘计算AI智能模组产品SG368Z系列，适用于人脸识别、车牌识别、驾驶员安全带识别等多个应用场景。这一产品已经在多个生活场景中得到广泛应用。

• 财务预测与评级：预计移远通信2024-2026年的营业收入分别为173.43亿元、217.01亿元、277.97亿元，同比增长率分别为25.12%、25.13%、28.09%；归母净利润分别为4.50亿元、6.24亿元、9.00亿元，同比增长率分别为395.79%、38.76%、44.16%。基于公司行业龙头地位及边缘AI发展的潜力，维持“买入”评级。

风险提示

• 下游需求不确定性风险。
• 市场竞争加剧风险。
• 中美贸易摩擦带来的潜在影响。

结论

移远通信在面对行业复苏的大背景下，通过优化运营、布局AI智能模组等策略，实现了业绩的显著增长。公司作为物联网模组领域的领军企业，未来有望继续受益于行业的持续发展。鉴于其行业地位和成长潜力，维持“买入”评级是合理的。