国债期货早报

国债： 【品种观点】 短线观点： 上周五国债期货主力合约开盘集体上涨，早盘单边上行，午后横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2409上涨0.35%，10年期T2409上涨0.10%，5年期TF2409上涨0.06%，2年期TS2409上涨0.03%。上周五央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，所以当天零净回笼净投放。上周五银行间资金市场短期利率较上一交易日窄幅波动，DR001加权平均为1.68%，前一交易日1.67%；DR007加权平均为1.80%，前一交易日1.80%。银行间市场国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行1.29个BP至1.62%，5年期下行0.48个BP至2.00%，10年期下行0.44个BP至2.26%，30年期下行1.04个BP至2.49%。上周五海关总署公布，以美元计，中国6月出口同比增长8.6%，好于市场预期的同比增长7.4%，5月同比增长6.4%。6月出口同比的较高增长与去年同期基数较低有一定关系。央行公布6月份社融规模增加3.3万亿元，比上年同期少9283亿元。6月对实体经济发放的人民币贷款增加21960亿元，同比少增10453亿元，是6月社融同比少增的主要原因。6月政府债券净融资增加8487亿元，同比多3116亿元。6月末，广义货币(M2)余额同比增长6.2%，低于市场预期的6.7%，5月末为7.0%。6月末狭义货币(M1)余额同比下降5.0%，5月为同比下降4.2%。的美国6月CPI数据低于市场预期，增强了美联储降息理由，美债收益率下行，人民币兑美元升值，上周五国债期货价格因此上涨，上周五晚间央行公布的社融和信贷数据基本符合市场预期，今天国家统计局将公布二季度经济数据，国债期货短线或宽幅震荡。 【操作建议】 交易型投资适量资金波段操作。 【利多因素】 国内房地产投资仍较弱，国内通胀压力较小。 【利空因素】 海外需求相对较好，出口带动工业生产较高增长。 【风险因素】 宏观政策边际变化，海外经济和金融市场变化，全球地缘政治变化。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意删节和修改。 研究员：刘洋联系邮箱：liuyang18036@greendh.com从业资格：F3063825投资咨询：Z0016580