行情回顾
- 基本面：2024年中国GDP同比增长5%，其中第四季度同比增长5.4%。
- 资金面：1月17日央行开展1050亿元7天期逆回购操作，单日净投放1005亿元，全周净投放5789亿元。
- 基差：TS主力基差为-0.0640，TF主力基差为-0.0181，T主力基差为0.5225，TL主力基差为0.5225。现券贴水期货的TS、TF偏空，现券升水期货的T、TL偏多。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿，中性。
- 盘面：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：TS、TF主力净多且多增，T主力净多但多减。
- 预期：央行12月净买入国债并进行天量买断式逆回购操作，制造业PMI保持扩张，地方化债组合拳推出，降息降准预期仍在，期债走势偏强。央行处罚部分金融机构释放信号，但货币政策宽松未改，预计期债高位震荡。
数据来源
现券分析
- 利率：DR利率和DR001、DR007走势图显示近期利率有所波动。
- 收益率：银行间国债到期收益率2年、5年、10年走势图显示收益率整体呈上升趋势。
- 期限利差：10Y-2Y、5Y-2Y、10Y-5Y期限利差走势图显示利差有所扩大。
基差分析
- TS主力基差：近期基差在-0.1至0.8之间波动。
- TF主力基差：近期基差在-0.4至0.6之间波动。
- T主力基差：近期基差在-0.1至0.8之间波动。
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