公司2024Q2经营数据公告点评：各渠道表现强劲，Q2销额实现高增

投资建议：公司核心品类市场地位稳固，传统品类不断迭代，新品吸尘器、宠物喂食器、电饭锅等有望带来新增量。维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为0.88/0.99/1.11亿美元 ， 同比+14%/+13%/+12%，“增持”评级。 事件简述：公司Q2销额同比+23.7%，其中亚马逊渠道同比+16.7%，非亚马逊渠道同比+55.0%。结合Q1经营数据（公司Q1销额同比+1%，其中亚马逊渠道同比-7.4%，非亚马逊渠道同比+38%），我们预计公司上半年销售端同比约+10%。 公司拓品类和拓渠道的逻辑已跑通，后续有望持续提供增量。分渠道，公司核心品类在亚马逊渠道形成一定的品牌认知后，正逐步进军海外线下KA市场，在北美已入驻沃尔玛、Target、COSCO和山姆会员店等，当前该渠道的品类主要为净化器，后续随着加湿器和炸锅的进驻，有望进一步提供收入增量。与此同时，公司已在Tiktok渠道有所布局，在美区Tiktok平台，公司的Etekcity营养秤表现较好。分品类，Q2贡献增量的品类主要有净化器、吸尘器、塔扇及营养秤。净化器为公司第一大品类，预计公司Q2净化器同比约40%，我们预计线下渠道不断拓展是公司Q2净化器高增的重要原因；吸尘器及塔扇为公司2023年拓展的新品类，公司仅用一年时间就实现美区亚马逊类目best seller排名第3及第2，体现了公司较强的品类拓展能力。展望后半年，随着需求旺季到来以及公司品类拓展及渠道拓展持续进行，我们预计公司收入端有望持续高增。 预计公司上半年业绩增速优于收入增速。成本层面，公司产品结构持续优化且销售规模迅速提升使得固定费用占营收的比例有所降低，同时考虑到海运成本波动对公司整体影响有一定滞后期，我们预计公司H1业绩增速好于收入增速。 风险提示：海运成本波动为成本端带来一定不确定性、新品落地节奏不及预期等。