农产品周报：生猪

2024年7月12日 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 生猪：本周现货、期货市场均出现明显波动；养殖端产能去化结束，出栏积极性一般；下游需求持续疲软，市场情绪谨慎乐观；短期震荡为主，缺乏上冲动力。三、四季度行情乐观预期仍存，上方空间有待观察。后续关注现货价格及8-10月供应缺口兑现情况。 基本面要点 价格： ⚫出栏价格：本周全国生猪出栏均价18.72元/公斤，周环比3.20%，月环比-1.27%，年同比33.62%。⚫猪肉价格：本周全国前三等级白条猪周均价为23.92元/公斤，较上周均价上调0.71元/公斤，周环比0.00%。⚫仔猪价格：本周15kg仔猪市场销售均价为667元/头，较上周环比上涨-4.99%。⚫二元母猪：本周50kg二元母猪市场均价为1600元/头，较上周环比上涨0.25%。 存栏： ⚫出栏体重：本周全国平均出栏体重为125.33公斤，周环比-0.05%，月环比-0.41%，年同比4.20%。⚫冻品库容率数据：据涌益咨询数据显示，本周统计多样本全国冻品库容率14.56%，周环比0.28%。⚫能繁母猪存栏量：2024年5月涌益数据能繁母猪存栏1063125头，月环比0.61%，年同比-0.39%。 利润： ⚫养殖利润：本周小于50头自繁自养利润为627.04元/头，周环比12.85%；大于5000头自繁自养利润为601.91元/头，周环比13.46%；外购仔猪育肥利润为501.38元/头，周环比3.33%；合同放养利润为283.99元/头，周环比6.06%。 屠宰端： ⚫样本屠宰量：截止7月12日，统计样本屠宰企业日屠宰量为132729头/日，周环比0.47%。 东亚期货 逻辑分析 本周生猪行情出现较大波动，周三期货市场全面下跌，07合约跌幅一度超5%，09、11合约当日跌幅也均超过2%；临近周末07合约又出现大幅反弹，涨幅超4.1%，基本修复周三跌幅；09、11等远月合约行情继续走弱。现货价格波动也十分明显，经历三日持续下跌后，周五最新公布的出栏价回升至18700元/每吨，和周初价格基本持平。 本周基本面，经历了前期的补栏与二育入场后，6月份养殖端二育情绪较5月下调，仔猪价格持续下跌，养殖企业对于下半年行情预期整体偏谨慎乐观；同时经历了将近一年半的持续去化后，能繁母猪比例趋于稳定，养殖利润仍处于上升周期，规模场及部分散户仍存在惜售的情绪。目前市场对于7月集中释放存栏的兴趣不高。消费端，夏季学校放假及工地高温假期等影响，传统淡季下游需求仍无明显增长。但结合供应情况看，行情短期仍将处于持续震荡调整的阶段。09、11合约的关注重点仍在于产能去化结束后，三、四季度生猪供应的缺口是否能在生猪需求旺季兑现，及兑现深度。 东亚期货 价格数据 出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 4屠宰端 1.1商品猪出栏价格 数据来源：YongYi 1.2白条猪价格走势 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：YongYi 1.3仔猪出栏价格 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 生猪周报PART1—价格数据东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：YongYi 1.5基差价差 价格数据 2出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 4屠宰端 12数据来源：YongYi 东亚期货 数据来源：YongYi 数据来源：YongYi 价格数据 出栏利润及体重 2 3存栏、出栏量统计 屠宰端 3.1能繁母猪存栏 数据来源：中国农村农业部、YongYi 3.1能繁母猪存栏 数据来源：中国国家统计局、YongYi 3.2各体重猪存栏统计 3.3生猪出栏统计 生猪周报PART3—存栏、出栏量统计东亚期货研究院&交易咨询部农产品小组 数据来源：中国粮油、YongYi 主要上市企业月度出栏量（万头） 价格数据 出栏利润及体重 存栏、出栏量统计 屠宰端 数据来源：YongYi 数据来源：YongYi 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 感谢！欢迎交流合作 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065 2024年7月12日