2024年二季度甲醇展望：供需格局向好，远月逢低买入

2024MTO2024 MTO09 MA Z0015428F03100606daiyifan@nawaa.comzhangbo@nawaa.com 0571-817271070571-89727506 1.2024............................................................................12.2024.....................................................................33.............................................................................................11 1.12024V....................................................11.205/.........................................................................21.35-9/...............................................................................22.1.1.......................................................................................32.1.2.......................................................................................42.1.3.1CFR/....................................................................62.1.3.2/.................................................................62.1.3.3.............................................................................62.1.3.4%..........................................................................62.2.1MTO......................................................................62.2.2.1%...................................................................72.2.2.2MTBE%.............................................................................72.2.2.3%.................................................................................72.2.2.4%.................................................................................72.2.3.........................................................................82.3.1............................................................................92.3.2............................................................................92.3.3..........................................................................102.3.4..............................................................................103.1.1.............................................................................................11 1.2024 202423 53 MTO MTO 45-9 1 055-9 Wind Wind 2.2024 2.1 2.1.155 202423 202455401555BDO 20248507.74%660403020241.73% 2.1.2 今年外盘装置投产较多，但目前来看暂无新增投产。海外装置运行方面，24年初由于伊朗地区气温偏高，整体停车时间较往年有所延后，2023年12月装船量仍处于高位。随后由于寒潮来临伊朗装置进行大面积停车。1月份伊朗装船量锐减，对应2月国内进口缩量。时间进入2月，伊朗气温仍处地位，在经历连续低温温天气，已经恢复的伊朗装置再度停车，导致复产进度进一步延后，2月伊朗装船量维持低位。进入3月后，天气转暖伊朗装置陆续完成重启，目前伊朗地区开工增长至6成附近。 2.1.32024 2024年一季度与2023年下半年进口量呈现相反状态，2023年伊朗四季度月平均装船量90万左右，2024年一季度伊朗装船量月均37万左右，进口量相比2023四季度大幅下滑。主要原因在于伊朗前期库存基本发完，而装置重启又迟迟不及预期，进入2024年一季度后，伊朗装船数大幅减少，根据天气预测热力图来看伊朗降温在一季度迎来实现，装置大面积的停车，伊朗一季度整体开工率依然明显低于往年。美金窗口来看，2024年一季度至今，美金窗口波动较大，顺挂、倒挂均有出现。 2.2 2.2.12024MTO MTO2024 MTO/CTO3x50/3x55/20/C4 1-20/C5+MTBE3x220MTO20EVA20PO 2.2.22024 MTO2024MTOMTBEMTBE 2.2.32024 2024BDOMTBEDMFDMMNMMABDO60% 20242024BDO65 2.32024 2024 3. 3.1 MTO1233MTO3153 MTOMTO2024 3.2 2024 MTO2024 处于低库存状态MTO是以多配去对待，那么在近端伊朗装置回归的背景下，盘面会给出一个合适的买入时机，建议逢低买入09合约 / 136310008400 8888 910www.nanhua.net603093