公司事件点评报告：2024H1锡锑价格同比提升，公司业绩预告大增

标题：华锡有色（600301.SH）：2024H1业绩显著增长，锡锑价格上涨驱动

主要内容概览：

• 业绩预告：华锡有色预计2024年上半年归母净利润为3.2亿至3.8亿人民币，较去年同期增长86.75%至121.76%，扣非后净利润增长86.70%至117.82%。
• 锡锑价格上涨：2024上半年，中国长江有色市场锡平均价同比增长15.64%，国内锑锭市场平均价同比增长31.28%，推动公司业绩增长。
• 并购佛子公司：通过现金收购佛子公司100%股权，公司资产规模、销售收入和经营业绩得到提升。佛子公司主要产品为锌精矿和铅精矿，年采选能力45万吨，2023年营业收入为3.1276亿人民币，净利润3805.62万人民币。
• 锡价展望：预计下半年锡价有望延续高位运行，受益于供应趋紧和市场需求的好转。
• 盈利预测：预计2024-2026年营业收入分别为41.08亿、47.41亿和50.91亿人民币，归母净利润分别为6.72亿、9.11亿和10.17亿人民币，对应PE分别为18.8、13.8和12.4倍。

总结： 华锡有色在2024上半年实现了业绩的显著增长，主要得益于锡锑价格的上涨和公司内部运营效率的提升。通过并购佛子公司，公司进一步增强了金属产品的多样性和产能规模。展望未来，公司预计将继续受益于金属市场的积极趋势，特别是在锡价方面，预计下半年将维持高位运行。盈利预测显示，随着公司业绩的持续增长，其估值水平将保持在合理区间，体现了公司长期增长潜力和市场竞争力。