深圳燃气2Q24业绩预告点评：气量稳健增长，毛差如期修复

公司业绩在2024年上半年保持稳定增长，实现营收137.8亿元，同比增长-9.5%，归母净利润7.4亿元，同比增长13.6%。第二季度，营收为69.2亿元，同比增长-9.5%，归母净利润为4.6亿元，同比增长18.2%，整体业绩符合预期。

第二季度，公司管道天然气销售量为13.2亿立方米，同比增长2.8%；天然气批发量为1.12亿立方米，同比增长103.6%。深圳地区城市燃气销售量3.7亿立方米，同比增长21.6%；非深圳地区的城市燃气销售量5.3亿立方米，同比增长4.5%；电厂销售量4.2亿立方米，同比下降11.3%。毛差修复趋势延续，2Q24归母净利率为6.7%，较去年同期提升1.6个百分点。

未来，随着公司丰富的气源储备和新增发电厂机组的投运，预计公司下游用气需求将有显著提升。同时，考虑到海外天然气价格处于下行通道，以及顺价改革的推进，公司毛差存在进一步修复的空间，这将有助于盈利水平的提升。

然而，公司面临的风险包括但不限于气价超预期上涨对盈利的影响、下游气量需求不达预期、以及光伏胶膜盈利能力低于预期等问题。这些因素可能对公司业绩产生不利影响，投资者需关注并考虑这些潜在风险。