橡胶供应预期被延后 原油宏观氛围偏空

发布时间：2024-05-27 09:39:23作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 5月24日，橡胶期货主力合约收涨0.67%至15025.0元。 资金流向 5月24日收盘，橡胶期货资金整体流入3394.13万元。 期货市场 本周五国内沪胶期货2409合约呈现缩量减仓，冲高回落，震荡偏强的走势，盘中期价重心略微上移至15000元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.67%至15025元/吨。9-1月差贴水幅度略微扩大至1180元/吨。 后市展望 由于海外东南亚地区旱情因素限制，供应预期被延后，下游需求依然尚佳，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏强走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周五国内沪胶期货2409合约呈现缩量减仓，冲高回落，震荡偏强的走势，盘中期价重心略微上移至15000元/吨一线运行。收盘时期价略微收涨0.67%至15025元/吨。9-1月差贴水幅度略微扩大至1180元/吨。由于海外东南亚地区旱情因素限制，供应预期被延后，下游需求依然尚佳，预计后市沪胶期货2409合约维持震荡偏强走势。 【甲醇】 本周五国内甲醇期货2409合约呈现缩量减仓，震荡略微收涨的走势，期价最高上涨2622元/吨一线，最低下探至2589元/吨，收盘时略微收涨0.12%至2600元/吨。9-1月差升水幅度小幅扩大至73元/吨。随着前期利多因素消化以后，在宏观氛围再度转向偏空格局背景下，预计后市甲醇期货2409合约维持偏弱走势。 【原油】 本周五国内原油期货2407合约呈现缩量增仓，震荡小幅下跌的走势，期价最低下探至596.1元/桶，最高上涨至611.1元/桶，收盘时期价小幅收低0.93%至599.0元/桶。由于美联储5月议息会议纪要结果释放鹰派基调，在偏空氛围背景下，预计后市原油期货维持震荡偏弱的走势。 1.产业动态 橡胶 截至2024年5月17日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为34.54万吨，较上期减少1.34万吨，降幅3.72%。天然橡胶青岛保税区区内库存为10.82万吨，较上期减少了0.38万吨，降幅3.41%。二者库存合计达45.36万吨，周环比小幅下降1.72万吨，连续第八周下滑。 截止2024年5月24日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为66.10%，周环比小幅回升3.20个百分点，同比略微下降0.58个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为80.80%，周环比小幅回升4.30个百分点，同比小幅回升3.49个百分点。 中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2024年4月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比下降1.0个百分点，环比上升1.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。 2024年4月我国重卡市场销售约8.7万辆左右(开票口径，包含出口和新能源)，环比3月份下降25%，比上年同期的8.3万辆增长5%，净增加约4000辆。8.7万辆放在最近八年来看，高于2022年4月(4.38万辆)和2023年4月(8.31万辆)，低于其他年份的4月份销量。累计来看，2024年1-4月，我国重卡市场销售各类车型约36万辆，比上年同期上涨11%，净增加3.5万辆。 甲醇 截至2024年5月24日当周，国内甲醇平均开工率维持在75.08%，周环比小幅增加1.88%，月环比小幅增长0.83%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达165.44万吨，周环比大幅增加5.20万吨，较去年同期153.25万吨，大幅增加12.19万吨。 截止2024年5月24日当周，国内甲醛开工率维持在29.75%，周环比略微回落0.22%。同时二甲醚方面，开工率维持在15.73%，周环比小幅增长1.60%。醋酸开工率维持在88.37%，周环比小幅回落2.42%。MTBE开工率维持在51.76%，周环比略微增加0.26%。 截止2024年5月24日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在72.67%，周环比小幅增加1.93%。截止2024年5月24日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-76元/吨，周环比小幅回升79元/吨。 截止2024年5月24日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在41.20万吨，周环比略微增加0.10万吨，月环比大幅下降6.05万吨，较去年同期大幅减少21.60万吨。其中华东港口甲醇库存达31.80万吨，周环比小幅增加1.40万吨，华南港口甲醇库存达9.40万吨，周环比小幅减少1.30万吨。截至2024年5月23日当周，我国内陆甲醇库存合计达38.94万吨，周环比回升0.94万吨，月环比小幅增加2.40万吨，较年初小幅下降4.29万吨。 原油 截至2024年5月17日，美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅增加1座，至497座。美国原油日均产量1310万桶，周环比持平，同比增加90万桶/日。 截止2024年5月17日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.27649亿桶，比前一周增长282万桶;美国商业原油库存量4.58845亿桶，比前一周增长182.5万桶;美国商业石油库存总量增长749.5万桶。美国炼厂加工总量平均每天1648.2万桶，比前一周增加22.7万桶;炼油厂开工率91.7%，比前一周增长1.3个百分点。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3632万桶，增长132.5万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.68804亿桶，增加了99万桶。 截至2024年5月14日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在203043张，周环比大幅减少12401张，较4月均值283759张大幅下降80716张，降幅达28.45%。与此同时，截至2024年5月14日，Brent原油期货净多持仓量维持在203237，周环比大幅减少46490张，较4月均值307955张大幅下降104718张，降幅达34%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅下降，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅下降。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表 关联品种关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货