保持利润率：海外市场蕴藏更大商机

力劲科技（00558 HK）的股票研究报告强调了公司在海外市场展现出的强劲增长潜力，同时对当前面临的国内市场需求疲软情况进行了分析，并给出了相应的财务预测和评级。

主要亮点：

1. 海外市场增长：尽管国内压铸业务面临挑战，但海外市场的收入实现了21.9%的增长，尤其是对中南美洲的出口增长高达97.7%，占总营收的22.9%。这表明海外市场为公司提供了更大的商机。

2. 利润率调整：考虑到成本和市场状况，预计未来几年的净利润率将在7.1%至8.4%之间波动，这反映了公司通过调整成本结构和市场策略应对国内需求下降的策略。

3. 注塑机业务增长：注塑机业务的收入同比增长19.7%，这得益于塑料生产行业的周期性趋势和中国政府的政策支持，促进了国内需求的增长。

4. 财务预测：对于2025至2027财年的股东净利预测分别为4.4亿港元、4.99亿港元和5.89亿港元，每股盈利分别下降至0.320港元、0.363港元和0.429港元，显示公司正在努力提升盈利能力。

5. 估值与评级：基于13.9倍、12.2倍和10.4倍的市盈率，目标价设定为4.45港元，维持“买入”评级，反映了对公司长期增长潜力的信心。

风险因素：

• 地缘政治摩擦加剧的风险。
• 新能源汽车需求下滑的风险。

结论：

力劲科技在面对国内市场需求的挑战时，通过积极开拓海外市场和优化产品线，展现出了稳健的增长潜力。尽管面临一定风险，但其财务预测和估值显示了良好的投资前景，维持“买入”评级，建议投资者关注其在海外市场和产品创新方面的持续表现。