您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[大越期货]:大豆&豆粕早报 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

大豆&豆粕早报

2024-07-10王明伟大越期货在***
大豆&豆粕早报

大豆&豆粕早报 2024-07-10证券代码:839979大越期货投资咨询部:王明伟投资咨询资格证号:Z0010442联系方式:0575-85226759 ✸豆粕观点和策略1.基本面:美豆震荡下行,油脂回落和美国生长情况良好优良率维持偏高位打压盘面,豆类短期受美豆生长天气左右。国内豆粕震荡下行,美豆走势带动和技术性抛盘打压,油厂豆类库存累计至高位压制价格,但油厂开机减少和豆粕需求表现良好支撑盘面底部。偏空2.基差:现货3140(华东),基差-118,贴水期货。偏空3.库存:豆粕库存108.27万吨,上周105.3万吨,环比增加2.82%,去年同期58.73万吨,同比增加84.35%。偏空4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多6.预期:美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑,短期美豆天气仍存变数支撑盘面,但美豆生长情况良好压制美豆短期价格。短期南美大豆出口仍有变数,加上美豆走势带动,国内豆粕短期震荡偏弱。豆粕M2409:日内3180至3240区间震荡,期权观望。 利多: 1.国内7月豆粕需求月度环比回升; 2.美国大豆生长天气短期仍有变数。利空: 1.国内油厂大豆和豆粕库存7月上旬有望继续累积 2.6月美农报大豆数据稍利空;当前主要逻辑: 市场聚焦美国大豆生长天气影响以及国内需求博弈主要风险点: 1.南美大豆丰产预期维持,美豆价格承压;(下行风险) 2.巴以冲突扩散给大宗商品带来不确定性; ✸大豆观点和策略1.基本面:美豆震荡下行,油脂回落和美国生长情况良好优良率维持偏高位打压盘面,豆类短期受美豆生长天气左右。国内大豆震荡回落,美豆走势带动和获利盘回吐,受美豆走势和国产大豆需求预期指引。中性2.基差:现货4700,基差44,升水期货。偏多3.库存:大豆库存571.89万吨,上周565.85万吨,环比增加1.07%,去年同期591.67万吨,同比减少3.34%。偏多4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多5.主力持仓:主力空翻多,资金流出,偏多6.预期:美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑,短期美豆天气仍存变数支撑盘面,但美豆生长情况良好压制美豆短期价格。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部,但进口大豆到港量进入旺季和国产大豆增产预期压制盘面。豆一A2409:日内4580至4680区间震荡,期权观望。 利多: 1.美豆进口大豆成本仍旧偏高支撑国内大豆盘面底部; 2.国内豆类需求短期良好。利空: 1.中国增加采购巴西大豆,7月进口大豆到港维持高位; 2.新季南美大豆丰产预期压制中期豆类价格。当前主要逻辑: 市场聚焦国产大豆产量预期和进口大豆到港影响主要风险点: 1.国内大豆与进口大豆比价较低(上涨可能); 2.国产大豆增产(下行风险); 日期豆粕菜粕豆菜粕成交均价价差成交均价成交量(万吨)成交均价成交量(万吨)6月28日328132.5425700.17117月1日328210.39258007027月2日329242.4126000.16927月3日329050.4126004.26907月4日323815.51254006887月5日32539.1525600.486937月8日324410.01256006847月9日32054.4524800.8725 大豆、粕类期货及现货价格汇总 日期大豆期货主力豆粕期货豆类现货豆一2409豆二2409主力2409远月2501豆一现货(佳木斯)豆二现货(完税价)豆粕现货(江苏)7月1日46793910336634034700389132007月2日46893967339334354700395632007月3日46933968338134394700394932007月4日47083898330733884700394931507月5日47293921333834104700398231707月8日46763874331333884700400431607月9日4656379232583322470039303140 大豆和粕类仓单统计日期豆一仓单(较上日)豆二仓单(较上日)豆粕仓单(较上日)6月27日17145(-246)0(0)33607(-82)6月28日17123(-22)0(0)33589(-18)7月1日16656(-467)200(+200)33589(0)7月2日15963(-693)200(0)33274(-315)7月3日15643(-320)200(0)33274(0)7月4日15572(-71)200(0)33113(-161)7月5日15462(-110)200(0)33064(-49)7月8日15084(-378)200(0)36371(+3307)7月9日14534(-550)200(0)36361(-10) 豆粕现货价格汇总 豆粕现货跟随盘面探底回升,基差维持偏高位 豆菜粕现货价差和2409合约豆菜粕价差高位回落 国内中下游补库小幅回升,提货量小幅回升。 全球大豆供需平衡表 时间收获面积期初产量产量总供给总消费期末库存库存消费比2014年119195638613215145096584303537930518.432015年120909793053161375293464497967955017.692016年120589795723508785756654799629570319.942017年125272957033438225936794936849999520.252018年1260809999536351360947449528911418523.052019年1235741141853414536209325257859514718.12020年129733955283692226302405319749826618.472021年131445982663604106139855200599392618.062022年1368399392637805564001253786310214918.992023年13946510214939685066977755550911426820.57 国内大豆供需平衡表 时间收获面积期初库存产量总供给总消费期末库存库存消费比2014年10695126857835098245851931305215.322015年130521236783900105952902301572218.742016年15722135959348911921110015319058.218.412017年19058.2152829412512618310520720976.219.942018年20976.2159678369811867497763.620910.721.392019年20910.7180919853013594111315322787.720.142020年22787.7196019979014177811453027247.723.792021年27247.716500965371359871117302070718.532022年2070720280910801369871155702441721.132023年24417210001000001409871160702534721.84 国内豆粕供需平衡表 时间期初库存产量总供给量饲料需求量总需求期末库存库存消费比2014年22735594858274540005557027044.872015年27045910064021.659000577856236.5510.792016年6236.556461670911.565500665904321.556.492017年4321.5567288.57163166000671634468.056.652018年4468.055988864372.159000598924480.057.482019年4480.05721027662767000679808647.0512.722020年8647.05732848200673400744007606.0510.222021年7606.05721027976874200747005068.056.782022年5068.05740727918076000765802600.053.42023年2600.05740727672273000736003122.054.24 2023/24年度巴西大豆播种和收割进程日期播种进程去年同期五年均值日期收割率去年同期五年均值2月11日23%18%21%4月7日78%82%83%4月14日84%86%87%4月21日87%89%90%4月28日90%91%94%5月5日94%95%97%5月12日95.6%97.2%99%5月26日98.1%99.2%100%6月2日98.8%99.5%100%6月9日99.8%99.8%100%6月16日100%100%100% 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程日期播种进程去年同期五年均值日期收割进程去年同期五年均值12月13日59.5%52%60%4月21日25%20%28%12月20日69%61%70%4月28日36%30%40%12月27日78.6%70%80%5月5日47%41%50%1月10日92.9%85%92%5月12日63%54%65%1月17日97.1%92%97%5月19日77%70%80%1月24日98.4%97%98%5月26日86%80%88%6月2日92%88%94%6月9日96%92%98%6月16日98%96%99% 2024年度美国大豆播种和生长进程日期播种进程去年同期五年均值出苗率去年同期五年均值优良率去年同期4月28日18%16%10%5月5日25%30%21%9%9%4%5月12日35%40%34%16%17%10%5月19日52%61%49%26%31%21%5月26日68%78%63%39%50%36%6月2日78%89%73%55%69%52%6月9日87%95%84%70%83%66%72%59%6月16日93%97%91%82%90%79%70%54%6月23日97%99%95%90%95%87%67%51%6月30日100%100%100%95%97%93%67%50% 2024年度美国大豆生长进程日期开花率去年同期五年均值结荚率去年同期五年均值优良率去年同期6月30日20%20%15%3%3%2%67%50%7月7日34%35%28%9%8%5%68%51% USDA近半年月度供需报告收割面积 单产 产量(亿蒲式耳)期末库存陈豆出口 压榨巴西大豆(亿吨)阿根廷大豆2023.12828049.941.292.4517.5522.91.610.482024.1828050.641.652.817.5522.91.570.502024.2828050.641.653.1517.222.91.560.502024.3828050.641.653.1517.222.91.550.502024.4828050.641.653.417.222.91.550.502024.585605244.54.4518.2524.251.540.502024.685605244.54.5518.2524.251.530.50 美豆周度出口检验环比回落,同比回升 进口大豆到港量6月低于预期,7月维持高位 大豆进口成本跟随美豆小幅回升,巴西新季大豆成本反弹。 油厂大豆和豆粕库存回升至高位。 油厂未执行合同高位回落,新采购需求意愿减弱 油厂大豆入榨量回升至高位,5月豆粕产量同比增多。 美新豆成本小