豆粕观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，受油脂回落、技术性整理及单产巡查报告数据指引影响；国内豆粕同样震荡回落，油厂开机高位，库存累积至高位压制价格，但需求旺季提供底部支撑，短期低位震荡。中性
- 基差：现货2850（华东），基差-94，贴水期货。偏空
- 库存：油厂豆粕库存149.65万吨，环比增加1.8%，同比增加107.21%。偏空
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
- 主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空
- 预期：美豆天气变数支撑盘面，但生长情况良好压制价格；南美大豆出口变数及美豆走势带动下，国内豆粕短期震荡偏弱
- 交易区间：豆粕M2501，日内2900至2960区间震荡，期权观望
- 利多因素：国内8月豆粕需求环比回升、美国大豆生长天气短期变数
- 利空因素：油厂大豆和豆粕库存高位、8月美农报大豆数据利空
- 主要风险点：美国大豆丰产预期维持（下行风险）、巴以冲突扩散带来不确定性
大豆观点和策略
- 基本面：美豆震荡回落，受油脂回落、技术性整理及单产巡查报告数据指引影响；国内大豆低位震荡，受美豆丰产预期和新季国产大豆增产预期打压，短期受美豆走势和国产大豆需求预期指引。中性
- 基差：现货4600，基差384，升水期货。偏多
- 库存：油厂大豆库存704.75万吨，环比减少1.4%，同比增加35.18%。偏空
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空
- 主力持仓：主力空单增加，资金流出，偏空
- 预期：美豆天气变数支撑盘面，但生长情况良好压制价格；国产大豆性价比支撑底部，但进口大豆到港量旺季及增产预期压制盘面
- 交易区间：豆一A2501，日内4180至4280区间震荡，期权观望
- 利多因素：美豆进口成本偏高支撑国内大豆盘面底部、国内豆类需求短期良好
- 利空因素：中国增加采购巴西大豆、8月进口大豆到港高位、新季南美大豆丰产预期
- 主要风险点：国内大豆与进口大豆比价较低（上涨可能）、国产大豆增产（下行风险）
市场数据与现状
- 豆粕现货价格：盘面跟随美豆震荡回落，现货相对稳定，基差高位收窄
- 豆菜粕价差：维持震荡
- 国内需求：中下游补库小幅增加，提货量小幅回升
- 美豆出口：周度出口检验环比、同比回升
- 大豆到港：7月维持高位，8月相对偏高
- 进口成本：跟随美豆小幅回落，巴西新季大豆成本回落
- 油厂库存：大豆和豆粕库存回升至高位
- 油厂采购：未执行合同高位回落，新采购需求意愿增强
- 大豆入榨：小幅回升，6月豆粕产量同比增多
- 美豆成本：小幅回落，巴西进口大豆盘面利润尚好
- 生猪养殖：生猪和母猪存栏6月环比小幅回升，生猪价格短期偏强，仔猪价格小幅回升，大猪比例回升，二次育肥成本低位回升，养殖利润小幅回升
