股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-07-10 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 麦锐聪 0755-23887993 mairuicong@htfc.com从业资格号：F03130381 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（7月9日），大盘早盘震荡下跌，沪指退守2900点，午后三大指数绝地反击，均收涨逾1%，量能同步放大，TMT行业全面爆发，市场逾4200股上涨。上证指数收涨1.26%报2959.37点，万得全A涨1.6%。市场成交额7271.6亿元。智能音箱概念股活跃，国光电器、瀛通通讯、惠威科技涨停。智能驾驶概念股大涨，天迈科技20cm涨停。芯片股反弹，蓝箭电子20cm涨停，晶方科技涨停。高速铜连接概念拉升，胜蓝股份、神宇股份20cm涨停。新能源车产业链走高，明新旭腾、德赛西威等涨停。苹果概念股拉升，朝阳科技二连板，信维通信涨超16%，蓝思科技等大涨。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为149万张，沪市300ETF期权成交量为127万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.07，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.90，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.02，近90日分位数为85.56%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为6.98%，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为7.70%，近90日分位数为13.33%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为8.23%，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为11.68%，沪市300ETF期权为12.06%，深市 300ETF期权为12.27%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报12.37点，近90日分位数为16.67%，处于近期较低位置。 行情观点 周二（7月9日），大盘早盘震荡下跌，沪指退守2900点，午后三大指数绝地反击，均收涨逾1%，量能同步放大，TMT行业全面爆发，市场逾4200股上涨。上证指数收涨1.26%报2959.37点，万得全A涨1.6%。市场成交额7271.6亿元。智能音箱概念股活跃，国光电器、瀛通通讯、惠威科技涨停。智能驾驶概念股大涨，天迈科技20cm涨停。芯片股反弹，蓝箭电子20cm涨停，晶方科技涨停。高速铜连接概念拉升，胜蓝股份、神宇股份20cm涨停。新能源车产业链走高，明新旭腾、德赛西威等涨停。苹果概念股拉升，朝阳科技二连板，信维通信涨超16%，蓝思科技等大涨。 重要资讯 1.证券时报报道，天津：提升科技金融、数字金融、绿色金融等服务能级；加快引育优质天使基金、创投基金、并购投资基金、产业投资基金等创新创业资本，建立全周期的科技创新基金投资体系；积极推动金融机构数字化转型，建设数字化经营管理生态；争取引进和设立金融数据中心、金融信息服务中心、大数据运营机构等数字资产机构，促进数据资产孵化形成。 2.中证金牛座报道，中国人民银行金融市场司副司长江会芬表示，人民银行将启动支持境外机构使用债券通北向债券缴纳互换通保证金业务，这一业务将进一步拓展人民币债券作为离岸合格担保品的应用场景，有利于盘活境外机构持有的境内人民币债券，也有利于降低境外机构参与互换通的成本。人民银行将与香港方面共同做好筹备工作，推动北向通债券缴纳互换通保证金业务尽快上线。 3.中证金牛座报道，中证协就《程序化交易委托协议（示范文本）》征求意见，对券商和程序化交易投资者的权责范围作�约定。根据征求意见稿，投资者首次开展程序化交易前，应当向券商报告，在券商对其提交的信息进行充分核查并确认无误后，方可进行程序化交易。券商有权对投资者的程序化交易行为进行监测识别，对投资者的程序化交易报告信息进行充分核查，包括但不限于对投资者身份进行穿透核查，对账户资金信息、账户交易信息和交易软件信息进行核查。投资者存在拒绝配合券商就程序化交易开展尽职调查，或者拒绝接受券商的核查和检查等多种行为的，券商有权采取拒绝投资者程序化交易委托、撤销相关申报等措施，并向监管机构和证券交易所报告。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为149万张，沪市300ETF期权成交量为127万张，深市300ETF期权成交量为23万张。 PCR方面，50ETF期权报1.07，近90日分位数为92.22%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.90，近90日分位数为43.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报1.02，近90日分位数为85.56%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为6.98%，近90日分位数为8.89%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为7.70%，近90日分位数为13.33%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为8.23%，近90日分位数为14.44%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为11.68%，沪市300ETF期权为12.06%，深市300ETF期权为12.27%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报12.37点，近90日分位数为16.67%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
