行业报告摘要
主要行业概览：
- 建筑材料及新材料行业的24Q2前瞻显示需求支撑较为薄弱。
详细行业分析：
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水泥：需求延续弱势，收入和盈利同比双双减少。2024年1月至5月，全国水泥产量为6.9亿吨，同比下降10%，5月起水泥价格呈小幅上涨趋势，主要原因是当前水泥盈利接近历史低点。2024Q2水泥煤炭价差吨均值为303元，环比增加10元，同比减少36元。
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玻璃：分为主流产品浮法玻璃和新兴应用领域光伏玻璃。浮法玻璃在2024上半年呈现景气度下行，2024Q2 5mm浮法白玻单箱均价为90元，环比下降15%，单箱毛利（天然气）为9.4元，环比下降62%，同比减少64%。光伏玻璃方面，2024Q2 2mm光伏玻璃单平均价为17元，环比上涨6%，2024Q2主要光伏玻璃企业收入和盈利预计同比保持良好增长态势。
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装修建材：需求承压，行业竞争加剧。2024年4月至5月，全国房屋新开工/竣工/商品房销售面积分别同比下降18%/-17%/-15%，2024Q2 30城商品房/18城二手房成交面积分别同比下降32%/+3%。随着原材料价格趋于稳定，成本对盈利的影响逐渐减弱。2024Q2沥青/钛白粉/MMA/PPR/ PVC/HDPE/废黄纸板价格分别同比变动3%/+3%/+1%/ +3%/-1%/+1%/-8%。
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玻璃纤维：价格持续上涨，盈利环比有望显著改善。24Q2直接纱/SMC合股纱/G75电子纱均价分别为3,638/4,531/8,454元/吨，环比分别增加19%/19%/16%，同比减少11%/-1%/+6%。电子布均价为3.7元/米，环比上涨11%。24Q2实际产量为174万吨，环比增加1.6%，同比增加2.7%。M5-6国内净需求为124万吨，同比增加34.6%。
投资建议：
- 水泥：建议关注区域龙头海螺水泥和华新水泥等。
- 装修建材：对于C端客户的企业，盈利能力更具韧性。推荐伟星新材，关注北新建材、兔宝宝、坚朗五金等。
- 玻纤：预计盈利环比显著改善，关注中国巨石、中材科技、长海股份、山东玻纤等。
- 药包材：推荐山东药玻，耐材领域关注鲁阳节能。
风险提示：
- 房地产融资政策落地不及预期。
- 房地产需求景气度改善弱于预期。
- 基建落地进展低于预期。
- 原材料价格大幅波动。
这份报告深入分析了建筑材料及新材料行业的24Q2前瞻，从水泥、玻璃、装修建材和玻璃纤维等多个细分领域进行了详细解析，提供了关键数据和趋势分析，并给出了基于当前市场情况的投资建议，同时也提醒了可能面临的各种风险因素。
