光伏行业周报：产业链价格整体企稳，美国电池组件进口维持高增

行业概览

光伏产业链价格稳定，美国电池组件进口持续增长

• 产业链价格：硅料价格企稳，硅片、电池片价格稳定，组件价格略有下探。
• 美国市场：美国电池组件进口量持续增长，电池进口增速高于组件，电池进口占比提升至81%，显示出美国市场的旺盛需求。

产业链动态

• 硅料：硅料企业减产和检修规模加大，有助于价格筑底。
• 硅片：部分规格价格出现分化，210RN硅片价格相对稳定，183N硅片价格有所上涨。
• 电池：大尺寸产品价格下滑，部分厂商可能调整生产计划以应对亏损。
• 组件：组件价格承压，7月排产预计环比下降，海外需求减弱，但国内项目拉动情况需进一步观察。

投资建议

• 逆变器环节：库存持续去化，需求预期向好，建议关注德业股份、阳光电源等。
• 辅材环节：行业格局集中，龙头优势明显，推荐福莱特、信义光能等。

风险提示

• 终端需求不足、市场竞争加剧、原材料价格波动、贸易摩擦、政策变化等。

市场表现

• 本周行业表现：申万电力设备行业指数下跌3.18%，跑输大盘。
• 个股表现：经纬辉开涨幅领先，友讯达、九洲集团跌幅居前。
• PE估值：电力设备行业PE（TTM）为19x，处于历史较低水平。

产业链价格更新

• 硅料：多晶硅致密料和颗粒料价格稳定。
• 硅片：182-183.75mm和210mm硅片价格稳定。
• 电池片：182-183.75mm和210mm PERC电池片价格稳定，TOPCon电池片价格稳定。
• 组件：182*182-210mm/210mm双面双玻PERC组件价格稳定。
• 光伏玻璃：3.2mm镀膜光伏玻璃和2.0mm镀膜光伏玻璃价格分别下跌1.02%和3.17%。
• 胶膜：透明EVA胶膜、白色EVA胶膜和POE胶膜价格分别下跌2.23%、2.19%和0.18%。

结论

当前光伏产业链价格整体企稳，美国市场电池组件进口持续增长，但组件价格承压，整体市场需求存在不确定性。投资策略聚焦于逆变器和辅材环节的龙头公司，同时需关注市场风险因素。产业链价格的稳定和美国市场的强劲需求为行业提供了支撑，但需密切关注终端需求的变化。