卫星互联网产业月报（2024年6月）：G60星链首批组网星发射在即，海南商发具备发射能力

——卫星互联网产业月报（2024年6月） 核心观点 ⚫6月卫星互联网板块跑输军工及通信行业。2024年6月，卫星互联网概念指数涨跌幅 为-8.86%， 同 期 申 万 国 防 军 工 指 数 涨 跌 幅 为-3.79%， 申 万 通 信 指 数 跌 幅 为2.92%，沪深300指数涨跌幅为-3.30%，卫星互联网概念指数跑输大盘及军工、通信行业。2024年6月28日卫星互联网概念指数PE-TTM为73.73倍，处于2021年以来的55.68%分位。 行业动态： ⚫卫星端：8月5日，G60星链首批组网星将在太原发射，将实现“一箭18星”。 罗楠021-63325888*4036luonan@orientsec.com.cn ⚫发射端：海南商业航天发射场正式宣布已具备执行发射能力，今年下半年，将迎来首次火箭发射。航天八院重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验圆满成功，为2025年如期实现4米级重复使用运载火箭首飞奠定了坚实技术基础。 执业证书编号：S0860518100001冯函021-63325888*2900fenghan@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860520070002 ⚫应用端：网翎推出了中国首款民用宽带卫星上网设备，售价29800元。 ⚫政策端：3GPP R18标准正式冻结，5G-A开启新篇章，深化空天地一体化通信。 ⚫SpaceX：星舰第四次试射飞船和助推火箭均完整返回地球，取得突破性进展。根据马斯克透露，星舰计划在7月底尝试进行第五次完整的星舰运载火箭试飞。 宁小涵ningxiaohan@orientsec.com.cn 投资建议与投资标的 2023年中国商业航天迎来了真正的元年，产业链开始成熟，基础设施越来越完善，需求逐渐明确。2024年商业航天首次被写入政府工作报告，3GPP R18标准正式冻结，后续GW星座和G60星链有望逐步进入密集发射期，卫星产业链正式迎来发展机遇期，此外G60星链首批组网星发射在即，海南商业航天发射场将在下半年迎来首飞，后续催化不断。按照卫星互联网产业发展顺序，首先上游空间段卫星制造和卫星发射环节率先受益，其次是地面段网络建设设备和应用终端，建议关注产业链各环节的核心供应商： 第三个“万星星座”计划曝光，产业催化密集：——卫星互联网产业月报（2024年5月）2024-06-06火箭及卫星技术加速迭代，应用端持续落地：——卫星互联网产业月报（2024年4月）2024-05-09国家队和民营火箭相继取得重大突破，国内卫星互联网发展提速：——卫星互联网产业月报（2024年3月）2024-04-03板块短暂回调后反弹，卫星互联网星座加速组网：——卫星互联网产业月报（2024年2月）2024-03-04 ⚫卫星制造：卫星载荷：国博电子(688375，未评级)、航天电子(600879，未评级)、上海瀚讯(300762，未评级)、盛路通信(002446，未评级)、振芯科技(300101，未评 级)、铖 昌 科 技(001270， 未 评 级)、臻 镭 科 技(688270， 未 评 级)、航 天 电 器(002025，买入)、亚光科技(300123，未评级)、航天环宇(688523，未评级)等；卫星 平 台 ：航 天 智 装(300455， 未 评 级)、国 光 电 气(688776， 未 评 级)、智 明 达(688636，未评级)、航宇微(300053，未评级)、久之洋(300516，未评级)、天银机电(300342， 未 评 级)等 ；卫 星 总 装 ：中 国 卫 星(600118， 未 评 级)、上 海 沪 工(603131，未评级)等；卫星测试：苏试试验(300416，未评级)、思科瑞(688053，未 评 级)、西 测 测 试(301306， 未 评 级)、霍 莱 沃(688682， 未 评 级)、坤 恒 顺 维(688283，未评级)等。 ⚫卫星发射&火箭研制：高华科技(688539，未评级)、国科军工(688543，未评级)、中天火箭(003009，未评级)、派克新材(605123，未评级)、豪能股份(603809，未评级)、航天动力(600343，未评级)、斯瑞新材(688102，未评级)等。 ⚫地面设备：海格通信(002465，未评级)、华力创通(300045，未评级)、电科芯片(600877，未评级)、金信诺(300252，未评级)、星网宇达(002829，未评级)、雷科防务(002413，未评级)、海能达(002583，未评级)、盟升电子(688311，未评级)等。 风险提示 政策支持不及预期；卫星产业基础建设及发展不及预期；技术发展不及预期 目录 1、2024年6月卫星互联网板块跑输军工及通信行业.....................................4 2.1发射活动统计...............................................................................................................62.2G60星链首批组网星发射在即......................................................................................72.3航天八院重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验圆满成功.......................72.4星舰第四次试射飞船和助推火箭均完整返回地球，取得突破性进展.............................82.5海南商业航天发射场已具备执行发射能力，下半年首发...............................................92.6中国首款民用宽带卫星上网设备正式发售售价29800元...........................................102.7 R18标准正式冻结，5G-A开启新篇章.......................................................................102.8中国电信将设立“天通卫星科技有限公司”....................................................................112.9苹果将在iOS 18系统推出iMessage卫星短信功能...................................................11 3、公司动态................................................................................................11 投资建议......................................................................................................12 风险提示......................................................................................................12 图表目录 图1：卫星互联网指数走势（2023/01/03~2024/06/30)................................................................4图2：2024年6月卫星互联网指数走势（2024/06/01~2024/06/28).............................................4图3：SpaceX测试发射塔“筷子”，星舰第五次试飞将用发射塔捕获助推器..................................9图4：2024年6月6日海南国际商业航天发射中心二号发射工位竣工仪式现场..........................9图5：网翎开创中国第一家卫星宽带产品线下门店.....................................................................10图6：5G-A六大应用场景..........................................................................................................11 表1：2024年6月卫星互联网板块涨跌幅前十个股（2024/6/1~2024/6/28）..............................5表2：2024年6月卫星互联网板块涨跌幅后十个股（2024/6/1~2024/6/28）..............................5表3：重点标的估值表..................................................................................................................5表4：2024年6月国内发射活动..................................................................................................6表5：2024年6月SpaceX发射活动...........................................................................................7表6：星舰四次试射快速迭代.......................................................................................................8 1、2024年6月卫星互联网板块跑输军工及通信行业 2024年6月，卫星互联网概念指数涨跌幅为-8.86%，同期申万国防军工指数涨跌幅为-3.79%，申万通信指数跌幅为2.92%，沪深300指数涨跌幅为-3.30%，卫星互联网概念指数跑输大盘及军工、通信行业。2024年6月28日卫星互联网概念指数PE-TTM为73.73倍，处于2021年以来的55.68%分位。 本月涨跌幅前十/后十个股如下： 2、行业动态 2.1发射活动统计 2.2G60星链首批组网星发射在即 “千帆星座”首批组网卫星发射仪式将于8月5日在太原举行，中国版“星链”即将闪耀星空。格思航天将上演“一箭18星”的盛景，即18颗星全部交给火箭方，由火箭方一起带入到太空。根据“千帆星座”计划（又称“G60星链”计划），一期将完成发射1296颗卫星，未来将打造1.4万多颗低轨宽频多媒体卫星的组网。 2.3航天八院重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验圆满成功 2024年6月23日，我国在酒泉卫星发射中心完成重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验，试验任务取得圆满成功，火箭由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。这是目前国内重复使用运载火箭最大规模的垂直起降飞行试验，也是国内自主研制的深度变推液氧甲烷发动机在10公里级返回飞行中的首次应用，为2025年如期实现4米级重复使用运载火箭首飞奠定了坚实技术基础。此次飞行试验的成功，标志着我国重复使用运载火箭研制取得了重要突破。 2.4星舰第四次试射飞船和助推火箭均完整返回地球，取得突破性进展 星舰第四次试射成功完成全部既定目标，标志着超重-星舰的研制实