商业航天行业事件点评：海南商发首次发射载荷，关注卫星互联网产业进展

国防军工 2024-12-01 马天诣,崔若瑜,朱正卿民生证券 Silent

事件概述：2024年11月30日，海南商业发射场成功完成首次发射任务，新型长征十二号运载火箭将卫星互联网技术试验卫星等送入预定轨道，标志着海南商业发射场和长征十二号火箭的首次成功运行。海南二号工位作为首个通用中型液体工位，适配多型号火箭发射需求，预计长征八号将于年底前后在海南商发发射。
卫星互联网产业进展：SpaceX的星链卫星中已有320余颗配备直连手机功能，FCC批准Starlink为T-Mobile用户提供美国蜂窝信号盲区网络服务，海外手机直连卫星政策及产业加速发展。华为MateX6成为全球首款支持三网卫星通信（北斗、天通、地轨）的大众智能手机，低轨卫星互联网系统预计2025年下半年开启众测。
投资建议：低轨通信星座的申请与部署将带来市场需求，全球市场随我国星座组网和火箭技术迭代持续打开。建议关注卫星制造、地面系统、终端应用相关核心标的，重点推荐上海瀚讯、信科移动等，建议关注蓝盾光电、乾照光电等。
风险提示：卫星发射进程不及预期、火箭技术发展不及预期、国际形势变化。