强者恒强轨交板块再超预期再次推荐中国中车AH动车受益于

动车受益于订单积压需求1）动车组列车方面受益于客户需求提升与百公里配车力度差额影响，24年全年已可以明确预计确收动车组>200组；2）动车组高级修方面随着进入车辆高级修周期，高级修数量逐渐上量，五级修占比不断提升，24年占比已提升至57.4%； 机车受益于老旧内燃机车替换多口径交叉验证24-27年机车更新替换规模保守约3000辆，强者恒强！轨交板块再超预期，再次推荐【中国中车A/H】 动车受益于订单积压需求1）动车组列车方面受益于客户需求提升与百公里配车力度差额影响，24年全年已可以明确预计确收动车组>200组；2）动车组高级修方面随着进入车辆高级修周期，高级修数量逐渐上量，五级修占比不断提升，24年占比已提升至57.4%； 机车受益于老旧内燃机车替换多口径交叉验证24-27年机车更新替换规模保守约3000辆，中车目前机车年销量约800~900辆，补贴政策落地或带动机车营收翻倍增长，利润弹性充足！ 盈利预测：轨交板块24H1业绩整体将受益于165组动车组交付数量超预期带动整个大铁轨交业务业绩增长，我们预计24Q2单季度归母净利润预计同比+10-15%，24H1归母净利润预计同 比增长超【20%】，建议持续关注！