豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 7 月 5 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆休市，11 合约运行区间在 1120 美分附近。昨日晚间 CBOT 大豆企稳反弹，但外盘似乎并没有带动内盘的情绪，国内 09 合约 3400 上方压力依旧较大。外盘基本面暂时变化不大，美豆播种面积为 8610 万英亩，市场预期面积为8673.5 万英亩，3 月面积展望显示为 8651 万英亩，从种植面积变动的角度来说，大约影响了 0.2 亿蒲的累库进度，但新季期末库存预计仍然在 4.2 亿蒲上方，仍然处于供求偏宽松的格局，未来向上的驱动依旧在天气上。天气方面，美豆北部主产区，包括南达科他州北部、明尼苏达州南部、爱荷华州西北部局部降雨量过大，有洪灾，但相对影响面积较小，难以对单产形成大规模的影响，而其余各州暂时来看长势良好，短期天气题材难以发挥。根据计算预估单产在 51.3 蒲式耳以下才可能逆转本年度供大于求的预期，当下依旧处于小幅反弹的判断。而国内今日大幅下跌，午后情绪较差。如果从基本面来看，并没有发生特殊的事件，豆粕累库超百万及美豆天气良好均是前期延续下来的事件，或是现货方面持续下调的压力或是海关取消豆粕进口检疫审批或是资金情绪，从事后来看是悲观预期集中释放的体现。操作上，预计悲观的情绪仍然有一定的持续性，后续大变量还是集中在美国天气，短期国内偏弱，但一旦天气生变，向上存在弹性，多单待情绪充分释放后，再行择机入场。 二、行业要闻 USDA 干旱报告：截至 7 月 2 日当周，约 9%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为 7%，去年同期为 60%。USDA 出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至 6 月 27 日当周，美国大豆出口销售料净增 25-75 万吨，其中 2023/24 年度料净增 20-60 万吨，2024/25 年度料净增 5-15 万吨；美国豆粕出口销售料净增 10-85 万吨，其中 2023/24 年度料净增 10-50 万吨，2024/25 年度料净增 0-35 万吨； 美国豆油出口销售料净减 0.5 至净增 2.5 万吨，其中 2023/24 年度料净减 0.5 至净增 1.5 万吨，2024/25 年度料净增 0-1 万吨。因周四适逢美国独立日假期，该报告较正常推迟一天公布。 据外电消息，美国 2024/25 年度大豆产量前景小幅上修至 1.19 亿吨，预估区间介于 1.15-1.24 亿吨，因 7 月天气前景凉爽，且整体作物生长状况良好(尽管近期生长情况下滑)。在美国农业部(USDA)6 月 12 日发布的月度供需报告中，USDA 预计美国大豆产量在 1.211 亿吨，略高于分析师的预估中值。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com