宏观经济评论概览
政治事件
- 美国总统选举辩论：上周，美国总统选举首次辩论中，拜登表现不佳，川普取得了明显的优势，提升了其在11月份胜选的可能性，对市场投资产生了影响。
- 最高法院判决：7月1日，美国最高法院裁定，总统对“官方行为”享有豁免权，基本扫清了川普关于1月6日国会山骚乱案在总统大选前开庭审理的障碍。
经济数据
- GDP：一季度GDP年化季环比终值为1.4%，较初值上修0.1%，预计二季度GDP将提升至2%。经济放缓主要由进口增加和商业库存下降引起。
- 耐用品订单：5月份耐用品订单环比初值增长仅为0.1%，显示生产疲软。6月份消费者信心指数降至100.4，略有下降。
- 通胀：美国5月份核心PCE指数同比增长2.6%，符合预期，略低于前值2.8%，通胀情况相对稳定。
- 就业：6月22日，首次申请失业救济人数略低于预期，6月15日连续申请失业救济人数超过预期。
- 房地产：5月份新屋销售环比下跌11.3%，销售价格中位数同比下降0.9%，库存增加至2008年以来的最高水平。
金融市场动态
- 美国十年期国债利率：飙升至4.46%，为近期高点，受川普政策预期影响。
- 股市调整：罗素系列指数年度再平衡对市场产生一定扰动，前十大公司总权重达34.3%，科技股整体权重高达36.1%。
- 标普500指数：上半年累计上涨14%，其中60%涨幅由5家科技巨头贡献，整体涨幅不及等权重计算的4%。
策略与投资建议
- 对冲基金动向：高盛报告指出，对冲基金在过去一个月积极抛售TMT板块股票，特别是半导体领域，如英伟达。
- 个股分析：苹果5月份iPhone出货量增长40%，股价反弹；Meta与苹果就整合生成式人工智能模型进行协商；英伟达股东大会批准黄仁勋薪酬方案，供应链策略增强。
行业动态
- 波音：近期向中国客户交付宽体客机，计划恢复正常交付737MAX飞机，同时宣布收购关键零部件供应商Spirit。
- 特斯拉：股价走强，市场预期其二季度交付量有望超出预期。
- 亚马逊：推出折扣专区，与拼多多竞争，市场反响不一。
- 美光科技：季报指引未达预期，HBM需求较好，不适合长期投资但适合作为投机标的。
- 耐克：季报表现不佳，面临产品创新压力，新兴品牌市场份额增加。
总结
宏观经济环境显示，经济正在逐步放缓，但未出现断崖式下跌，整体局面良好。政治事件对市场情绪有短期影响，经济数据表明通胀可控，就业市场稳定。股市方面，科技股表现亮眼，但整体市场波动加大。策略上，关注科技股回调机会及行业结构性变化，关注具体公司动态和市场反应。
