开展收购母公司新能源资产，应支持估值提升

报告关注了龙源电力（916 HK）近期的资产重组计划及其对估值的影响。以下是报告的主要内容：

1. 资产重组计划：公司宣布将接收母公司国能集团的部分新能源资产，预计规模约为4吉瓦。这一举措与公司之前“部分兑现”收购承诺的方向一致。

2. 财务影响：计划通过内部资源及银行贷款分期支付收购金额，以减轻财务压力。预计交易完成后，公司剩余的火电并表装机量将大幅减少。

3. 整合计划：母公司将继续履行承诺，持续推动减少和解决同业竞争，表明公司将进一步收购母公司的新能源项目。具体时间表将在8月的业绩会上提供更多信息。

4. 估值预期：资产重组计划预计将支持公司估值的一次性小幅度提升。长期来看，估值提升将取决于公司在收购母公司资产过程中的可见度。

5. 评级与建议：维持买入评级，目标价及财务预测不变。短期内，资产重组将支撑估值提升；中长期，将视后续收购进展而定。

6. 财务数据：提供了公司未来几年的收入、净利润、每股盈利、市盈率和市账率等关键财务指标预测。

7. 风险披露：报告中包含了关于商务关系、财务权益、投资银行业务关系的披露声明以及遵守的法律、法规。

综上所述，报告认为龙源电力的资产重组计划对公司发展和估值具有积极影响，同时强调了具体的财务数据和市场表现，并提供了投资者需要考虑的风险因素。