理工能科特高压最纯标的24年仅15x出头Q2业绩有望大超预期
核心逻辑：特高压变压器的油色谱仪配置比例从1提高到2套/台，单套油色谱仪价值量从10万提高到40万+，主要得益于标准提高，国网特高压变压器预计存量有2000台，测算高标准的油色谱仪市场空间为16亿，预计25年开始加速存量改造，国网计划2年完成全部存量改造；此外，常规电压等级的油色谱仪年需求依旧保持在10亿+稳健增长，理工能科份额在提升，预计能做到20-30%的份额； 特高压利润弹性：高标准油色谱仪毛利率极其高，净利率有望做到40%，对应利润空间6.5亿（3亿+/年），目前理工传统主业利润在2.5-3e；
