医疗设备采购需求有望释放，体重管理政策促进减肥产业链发展

证券研究报告 行业研究 2024年7月1日 本期内容提要: 投资评级看好上次评级看好 唐爱金医药首席分析师执业编号：S1500523080002联系电话：18520180246邮箱：tangaijin@cindasc.com 周观点：近期，财政部等4部门印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，为医疗机构更新医疗设备提供资金支持，我们认为有望加速医学影像设备、体外诊断设备、ICU设备以及康复设备等医疗器械的放量升级，各细分领域相关国产龙头企业有望受益。此外，《“体重管理年”活动实施方案》的发布，有望促进我国减肥药行业全产业发展。展望2024年下半年，我们认为随着设备更新迭代政策落地，叠加反腐和集采政策常态化，医药行业需求有望边际好转，投资主线如下： 吴欣医药行业分析师执业编号：S1500523050001联系电话：15821927090邮箱：wuxin@cindasc.com 1）央国企改革高质量发展，企业盈利能力提升：2024年是深入实施国有企业改革深化提升行动承上启下的关键一年，相关部门接连部署，释放出改革全力攻坚的信号。建议关注国药现代、国药一致、上海医药、天坛生物、博雅生物、白云山、重药控股。 史慧颖医药行业分析师执业编号：S1500523080003联系电话：18217132561邮箱：shihuiying@cindasc.com 2）设备以旧换新及ICU建设带来医疗器械采购需求：建议关注内镜赛道的海泰新光、开立医疗、澳华内镜，医学影像相关的联影医疗、迈瑞医疗、祥生医疗，重症救治设备相关的迈瑞医疗、理邦仪器；体外诊断设备领先企业迪瑞医疗、新产业、安图生物、普门科技、亚辉龙、圣湘生物等。 曹佳琳医药行业分析师执业编号：S1500523080011联系电话：15112098939邮箱：caojialin@cindasc.com 3）老龄化趋势下，家庭预防及保健需求提升：关注家用品牌器械鱼跃医疗、可孚医疗；家庭健康监护乐心医疗；带疱疫苗百克生物；鱼油氨糖保健品诚意药业；家庭健康体检美年健康；院外品牌消费品如华润三九、葵花药业、康恩贝；连锁药房如老百姓、大参林、健之佳。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 4）受益体重管理政策，减肥药产业链有望受益：建议关注奥锐特、圣诺生物、翰宇药业、信达生物等。 5）高质量中硼硅模制瓶药用玻璃受益一致性评价及集采，替代普通玻璃，建议关注山东药玻，力诺特玻。 风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。 1.医药行业周观点.......................................................................................................................................................................................................31.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态....................................................................................................................................................31.2核心观点........................................................................................................................................................................................................32.医药板块走势与估值...............................................................................................................................................................................................43.行情跟踪...................................................................................................................................................................................................................63.1行业月度涨跌幅............................................................................................................................................................................................63.2行业周度涨跌幅............................................................................................................................................................................................63.3子行业相对估值............................................................................................................................................................................................73.4子行业涨跌幅................................................................................................................................................................................................73.5医药板块个股周涨跌幅................................................................................................................................................................................84.关注个股-最近一周涨跌幅及估值..........................................................................................................................................................................95.行业及公司动态.....................................................................................................................................................................................................10 表目录 表1：医药生物指数涨跌幅.....................................................................................................................................................................................4表2：医药生物指数动态市盈率（单位：倍）.....................................................................................................................................................4表3：医药生物关注个股-涨跌幅及估值动态........................................................................................................................................................9表4：近期行业重要政策和要闻梳理...................................................................................................................................................................10表5：近期行业要闻梳理.......................................................................................................................................................................................11表6：周重要上市公司公告...................................................................................................................................................................................12 图目录 图1：医药生物指数走势..............................................................................................5图2：沪深300行业PE指数（单位：倍）..............................................................................6图3：医药生物指数PE走势（单位：倍）..............................................................................6图4：医药生物板块一月涨幅排序.....................................