策略专题研究：民生研究：2024年7月金股推荐

民生证券7月金股与ETF推荐报告摘要

主要观点：

1. 宏观经济与市场动态：

   • 经济数据改善缓慢，市场对经济复苏的预期过高。
   • 宏观经济的不可预测性增加，总量指标读数难以预判。
   • 实物工作量指标表现良好，工业生产活动持续修复。

2. 全球经济与贸易趋势：

   • 全球生产活动修复，外需回暖，中国商品出口有进一步增长空间。
   • 制造业PMI景气度回升，新兴市场与美国本土活动强劲。

3. 资源股与红利资产的重要性：

   • 利润分配格局的变化推动资源股与红利资产成为长期跑赢市场的核心驱动。
   • 大宗商品价格波动与股票表现出现背离，关注资源股的产能价值重估。
   • 红利资产的实物消耗韧性是其吸引力所在。

4. 配置策略与金股推荐：

   • 推荐关注上游资源股、制造业活动相关的板块（如船运、电网设备）、以及红利资产。
   • 提出10只个股与3只ETF作为7月金股推荐。

5. 风险提示：

   • 国内经济不及预期、海外经济大幅下行的风险。
   • 市场波动可能导致ETF净值波动。
   • 个股自身的经营风险。

报告亮点：

• 金股推荐：包括晋控煤业、洛阳钼业、比亚迪、海螺水泥、平高电气、浪潮信息、中际旭创、立讯精密、聚合顺、牧原股份等，覆盖能源、有色金属、汽车、建材、电气设备、计算机、通信、电子、基础化工、农业等多个行业。
• 财务数据：提供了金股的每股收益（EPS）、市盈率（PE）等关键财务数据，便于投资者评估投资价值。
• ETF推荐：聚焦煤炭ETF、黄金基金ETF、红利国企ETF，反映不同资产类别与投资风格的选择。

结论：

报告强调了宏观经济的不确定性、全球贸易趋势的转变以及资源股与红利资产的重要性。通过细致分析，提出了具体的金股推荐与配置策略，旨在帮助投资者在当前市场环境下做出更有针对性的投资决策。报告同时提醒了潜在的风险因素，鼓励投资者在进行投资时保持谨慎。