2024年半年度策略：做耐心资本，迎正向资产

2024年半年度策略报告概要

市场回顾与展望

• 全球科技股表现：2024年上半年，全球科技股尤其是人工智能芯片领域，如英伟达、台积电，引领市场，纳斯达克指数涨幅达18%，台湾指数涨幅达28%。
• 国内市场表现：国内市场呈现大小盘股分化，大盘股相对稳定，上证50、沪深300指数取得正收益，而以科创板、创业板为代表的小盘股表现较差，中证1000指数下跌18%。监管政策的利好提振了市场信心，市场整体中枢上移。

经济环境分析

• 经济高质量发展：我国经济的科技含量不断提高，战略新兴产业占比提升，科技驱动经济高质量发展。2023年7月，我国战略性新兴产业增加值占GDP比重超过13%。
• 政策支持与投资：超长期特别国债的发行旨在支持国家重大战略实施和重点领域建设，预计能有效推动经济转型和稳定增长。

市场环境与发展趋势

• 新“国九条”：2024年4月出台的新“国九条”政策，旨在促进上市公司的质量提升，推动市场健康有序发展，为市场提供长期稳定的制度基础。
• 市场行为：管理层倡导壮大“耐心资本”，预计未来市场资金稳定性增强，投资方向更加集中，强调持有正向资产的重要性。

配置建议与风险提示

• 配置策略：建议关注具有高回报率的科技潜力行业、高股息率的成熟稳定行业以及高垄断的资源品行业，以抵御潜在的经济与政策不确定性。
• 风险考量：经济增长和政策效果存在不及预期的风险，特别是美联储降息节奏可能与预期不符，对市场造成影响。

结论

本报告基于2024年上半年的市场表现与经济环境分析，强调全球科技股的主导地位和国内市场的分化趋势，同时指出经济高质量发展与政策导向的积极影响。通过分析新“国九条”的作用和市场行为变化，提出了聚焦于特定行业配置的建议，并对潜在风险进行了预警。报告旨在为投资者提供一个全面的视角，以做出更为明智的投资决策。