甲醇市场周报

研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：郑嘉岚期货从业资格号F03110073关注我们获 目录 1、周度要点小结 3、产业链分析 「周度要点小结」 行情回顾：本周郑州甲醇期价下探回升，内地市场供应充足，下游压价维持刚需采购为主，西北产区企业积极调价出货；港口基差偏强运行，但下游对高价存抵触心理，加之内地与港口套利空间打开，内地对港口存一定冲击。 行情展望：近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，产量及产能利用率下降。近期内地企业积极下调报价出货，企业库存下降。港口方面，本周进口货源卸货顺利，国产船货补充稳健，而江浙部分烯烃停车背景下消费低位持稳，华东地区大幅累库；华南港口少量国产货源补充供应，下游刚需消耗，整体略有去库。需求方面，天津渤化装置停车，重叠前期其他停车装置，本周国内甲醇制烯烃整体开工率下降；江浙地区MTO装置维持前期负荷运行为主，关注近期外采利润略有回升下装置负荷的变动。 策略建议：MA2409合约短线关注2555附近压力突破情况，建议暂以观望为主。 「期货市场情况」 本周期货价格震荡收涨 •本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周主力合约期价+2.2%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止6月28日，MA9-1价差在-90。 「期货市场情况」 持仓分析 甲醇前20名净多单趋势变化 来源：瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看，本周甲醇持仓净多转净空，市场情绪转悲观。 「期货市场情况」 本周期货仓单减少 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至6月27日，郑州甲醇仓单8507张，较上周-623张，本周甲醇仓单减少。 「现货市场情况」 本周国内现货价格涨跌互现，华东与西北价差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月28日，华东太仓地区主流价2557元/吨，较上周+22元/吨；西北内蒙古地区主流2055元/吨，较上周-60元/吨。•截至6月28日，华东与西北价差在502元/吨，较上周+82元/吨。华东与西北价差扩大。 「现货市场情况」 本周外盘现货价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月27日，甲醇CFR中国主港293元/吨，较上周-5元/吨。•截至6月27日，甲醇东南亚与中国主港价差在64.5美元/吨，较上周+5美元/吨。 「现货市场情况」 本周甲醇基差走弱 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月28日，郑州甲醇基差4元/吨，较上周-18元/吨。 「上游情况」 本周煤炭价格下跌，海外天然气价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至6月26日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价715元/吨，较上周-5元/吨。 •截至6月27日，NYMEX天然气收盘2.7美元/百万英热单位，较上周-0.03美元/百万英热单位。 「产业情况」 本周国内甲醇开工率和产量减少 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至6月27日，中国甲醇产量为1691840吨，较上周减少64095吨，装置产能利用率为80.79%，环比跌3.66%。本周国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，导致本周产量及产能利用率下降。 「产业情况」 本周国内甲醇企业库存减少，港口库存增加 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至6月26日，中国甲醇样本生产企业库存39.94万吨，较上期减少2.78万吨，跌幅6.52%；样本企业订单待发29.01万吨，较上期减少0.99万吨，跌幅3.30%。 •据隆众资讯统计，截至6月26日，中国甲醇港口库存总量在79.03万吨，较上一期数据大幅增加10.07万吨。其中，华东地区累库，库存增加11.63万吨；华南地区去库，库存减少1.56万吨。卸货情况顺利，本周甲醇港口库存如期大幅累库。13 「产业情况」 国内甲醇进口量环比减少，甲醇进口利润增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •海关数据显示，2024年5月份我国甲醇进口量在106.36万吨，环比下跌2.89%；2024年1-5月中国甲醇累计进口量为524.53万吨，同比下跌1.72%。 •截至6月27日，甲醇进口利润0.54元/吨，较上周+29.5元/吨。甲醇进口利润增加。 「下游情况」 本周甲醇制烯烃开工率减少 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至6月27日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率65.59%，周环比-6.26%。天津渤化本周装置停车，重叠前期其他停车装置，MTO行业开工继续走低。 「下游情况」 甲醇制烯烃盘面利润减少 •截至6月28日，国内甲醇制烯烃盘面利润-669元/吨，较上周-90元/吨。甲醇制烯烃盘面利润减少。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。