维生素E近期观点20240625

全文摘要 近期维生素E市场呈现出供不应求的局面，促使价格上涨至历史新高。这一现象主要源于生产方面的问题，包括核心优化和部分企业计划进行检修，使得市场供需结构得到持续改善。此外，一些企业因设备 故障或检修导致产量受限，进一步加剧了市场紧张局势。在国内，随着生产企业对价格上涨的积极响 应，市场普遍看好未来走势。过去几年，维生素E价格因多种因素而波动较大，包括环保政策、生产事 故、疫情以及国际贸易政策等。当前，维生素E和D3的供给面出现紧张状况，主要是因为全球部分地区 生产商产能下降和原材料成本增加。同时，龙头企业通过控制原料供应链，加强市场地位，推动了价格 的上涨。鉴于当前供需关系和市场趋势，预计维生素E和D3的价格将持续维持在高位。 ● 00：00 维生素E市场价格上涨分析近期维生素E市场呈现价格上涨趋势， 主要由于供给方面核心优化及部分生产企业检修计划导致市场供需 格局持续改善。当前市场价格已达到历史新高， 行业分析师预测未来将继续看涨。 ● 05：25 市场涨价形势分析： 主要因素与未来预期当前市场经历了一系列涨价， 其中巴斯夫的服务价格上涨至75元， 强化了市场对涨价的看法。国内厂商随 后跟进， 报价达到90元， 进一步确认了市场上涨趋势。预计由于即将到来的检修季和良好的供需格局， 市 场整体预期乐观。此外， 部分企业因设备故障或检修导致产量受限。贸易商获取的信息显示， 成本较高企 业在30-40元之间， 而龙头企业的成本略低。整体而言， 市场盈利状况良好。 ● 13：09 近年来维生素E价格波动及市场需求分析维生素E价格在过去几年经历了多次显著波动，主要受到环保政策、生产事故、疫情以及国际贸易政策 等因素的影响。特别是2017年下半年，由于环保督查和巴斯夫工厂火灾事件，价格上涨至一百多 元。2019年五月份，由于市场库存较低，价格出现了触底反弹。此外，2020年新冠疫情和2021年反倾 销税的实施也推动了价格的上涨。当前供需状况相对均衡，但随着能耗双控政策的实施，市场供应面临 挑战。维生素D3方面，国内有八家生产企业，花园生物作为龙头企业占据较大市场份额。总体而 言，维生素市场受多重因素影响，价格波动频繁，供求关系复杂。 ● 19：27 维生素D3价格上涨： 市场预期与厂家动态自五月初以来， 维生素D3价格持续上涨， 主要由于厂家提前释放涨价信息及后续采取停报策略以应对市 场需求。此外， 行业内的会议和消息也加剧了市场的紧张情绪， 导致贸易商开始囤积货物， 报价逐步升高 至85甚至更高。市场价格的最终走向将取决于厂家之间的谈判结果。 ● 22：43 花园生物与行业竞争：独特原料与产能挑战花园生物因拥有独特的原料来源，在业内开工负荷相对较高，但其生产规模受限于每日几吨的生产能 力。与其他未提及的企业相比，花园生物依赖于特定原料如羊毛和动物脑干（尽管存在疯牛病风 险），以及鱼油等，这些原料为其提供了市场竞争力。然而，由于生产量有限及部分原料进口成本 高，该企业在激烈的市场竞争中面临挑战。 ● 25：22 维生素市场动态：E和D3供给紧张，价格上涨当前市场上，维生素E和D3的 供给端出现了紧张状况，导致其价格持续上涨。一方面，由于某些海外生 产商产能下降，无法满足正常生产需求，加剧了市场的供应紧缺。另一方面，下游预混料环节 对E和D3的接受程度表现出一定的灵活性，价格谈判中存在视市场价调整合同执行的可能。此外，行业 的龙头企业凭借其在原料全产业链中的强势地位，推高了整体报价，并在五一节后初显涨价迹象，近期 这一趋势尤为明显。尽管未来市场存在不确定性，但若供需关系进一步明朗化，预计维生素E和D3的价 格将继续保持在高位。 要点回顾 当前维生素E市场的价格上涨主要受什么因素驱动？ 当前维生素E市场价格上涨的核心原因是国内供给主体浙江医药、新乐城及北方三家的生产能力有 限，而巴斯夫作为重要供应商出现了供给扰动，导致整个供需格局持续优化。 最近几个月来，维生素E市场有哪些显著的价格变动？维生素E生产的技术特点及当前市场集中度如何？自今年6月份起，维生素E市场经历了多次价格提升。先是金斯曼率先提高了报价至85美元，随后浙江医 药因检修计划影响提高了出口报价至10.5美元，接着上海会议上有厂家将价格推向90以上，并引发了后 续厂家跟进。维生素E生产具有较高的技术壁垒，全球仅五家企业拥有生产能力，其中中国有新和成、浙江医药和北沙制药，国外则有迪斯曼和巴菲特。由于技术门槛较高且厂商相对集中，这一特性增强了 市场稳定性并利于价格上涨。 当前维生素E的实际供应量及其与市场需求的关系是怎样的？未来三个月内，维生素E市场的发展趋势如 何？ 全球维生素E设计产能约为11.5万吨，而去年的实际产量不足7.5万吨。需求方面，全球约需近万吨维生 素E产品。因此，供需结构有利于价格上涨，尤其是在当前库存水平适中且检修季即将到来的情况下。考虑到常规检修季的到来以及现阶段良好的供需格局和中等水平的库存，预计三季度内维生素E市场将 继续保持积极态势，价格上涨至80美元的可能性较大。 巴斯夫公司最近的报价情况有何特殊之处？ 以往巴斯夫出价通常低于市场主流价几美元，但最近一次出价为75美元，高于昨日市场价格约3美元，此举提振了市场信心，进一步强化了市场涨价预期。 浙江医药的产能及成本情况如何？ 浙江医药通过合成方式可以产出约6万吨维生素E，但实际产能还需考虑原料转化效率等因素，可能是5万吨进合成。至于成本方面，由于厂家对外保密，根据市场调研反馈，市场预期较高的成本区间为30到40元/千克，而龙头企业的成本可能不到31000吨。 过去几年维生素E的价格走势及其背景是什么？ 维生素E过去几轮行情主要集中在2017年（因环保督查导致价格上涨）、2019年（库存低时触底反弹并 受到新河城和欧洲部分工厂集体涨价影响）、2020年（受疫情物流影响导致供应紧张并触及70多元高 位）以及2021年（反倾销税政策出台提振价格）。当前行情从2022年底持续 至今处于上升趋势。 维生素E的需求结构、增速与稳定性如何？ 。目前供给 量基本能满足需求，处于较为均衡的状态。 维生素D3行业的现状和发展前景如何？ 国内有8家生产厂家，设计总产能约为1.6万吨，其中花园生物产能最大，且目前产量占据领先地位。近 年来维生素D3市场价格经历了多次波动，尤其自5月份以来出现明显上涨，主要原因是上游厂家供货减 少、市场需求增加及市场情绪升温等因素共同作用的结果。未来市场预期价格将继续上涨至80-100元/千克水平，但最终涨幅取决于厂家谈判进展和市场供需变化。