2024家用空调行业简析报告

家用空调行业简析报告 版权归属上海嘉世营销咨询有限公司 商业合作/内容转载/更多报告 01.分体式挂机空调是我国主流空调产品 •我国的空调按结构分类可以分为整体式和分体式空调两种。整体式空调主要包括窗式空调和移动式空调两大类。分体式空调的制冷、制热、散热、通风系统是分开安装的，主要由室内机和室外机两部分构成。分体式空调主要包括壁挂式空调（挂机）、落地式空调（柜机）、吊顶式空调和嵌入式空调四大类。 •在我国，分体式空调占据市场主导地位，其中壁挂式空调为主流空调产品。2022年我国挂机空调销售额占比约为65.7%，落地式空调销售额占比约21.4%，其余结构类型空调销售额占比约12.9%。 空调种类划分 02.整机厂是空调产业链最具价值的核心 •我国空调产业链主要由：上游零部件、中游整机厂以及下游销售端组成，其中整机厂是产业链最具价值的核心。 •上游领域-零部件：主要由压缩机、膨胀阀、冷凝冷凝器、以及其他成本组成。•中游领域-整机厂：主要由美的、格力双寡头以及海立股份、志高电器为代表等中大型空调制造商组成。•下游领域-销售端：主要由线上电商平台、线下商超、线下家电卖场以及地产商直采组成。 空调行业上下游产业链 03.空调经过40年发展已经成为整个家电领域最大的细分品类 •我国第一台空调诞生于于1954年哈尔滨空调，最早用于石油化工工业，而后慢慢用于民用市场。经过四十余年的发展，空调已经完成了从高能耗奢侈品向可选耐用消费品再向必选耐用消费品的转型。 •2023年我国家电零售额约为7820亿元，其中白色家电（冰洗空）占比超过57%，空调零售额规模2260亿，冰箱零售额规模1300亿，洗衣机零售额规模910亿，彩电零售额规模1100亿，厨电零售额规模1620亿，小家电零售额规模540亿元。空调已经成为整个家电领域最大的细分品类。 国内产量从22万台提升至849万台，空调完成从高耗能奢侈品定位到产业政策放开后耐用消费品的转身，此时行业是标准的卖方市场，业内竞争主要是是生产要素的竞争。 国内产量从1153万台提升至7469万台，空调市场快速发展导致大量中小竞争者加入，引发恶性竞争，行业转为买方市场。业内竞争更多考量品牌商的综合能力。 国内产量从7942万台提升至15716万台，行业开始呈现结构性高增长，头部空调厂的增速开始跑赢行业，美的、格力双寡头格局逐渐趋于稳固。 国内产量从15649万台提升至2023年的24487万台，行业逐步进入成熟期，增速开始明细放缓，空调厂的品牌忠诚开始形成，美的、格力双寡头格局几乎无法撼动。 成熟稳定期2015年至今 04.空调龙头的经营能力远超冰洗龙头 •美的、海尔、格力为中国白电行业的三巨头，其中格力空调营收占比约75%，美的空调营收占比43.11%，海尔空调营收占比17.47%。 •从时间线来看，营收方面美的、格力分别于2010年、2012年突破千亿营收大关，海尔在2016年的营收突破了千亿元；利润方面美的、格力分别于2014年、2013年突破百亿。 05.2023年空调零售市场规模超过2117亿元 •根据奥维云网数据，2016-2023年，空调行业市场规模从1606亿元增长至2260亿元。 •2020年开始空调零售市场规模有所下降，直至2023年才恢复2019年前水平。一方面受疫情对宏观经济的影响，居民对未来可支配收入的预期转差，对于空调这类耐用消费品的替换更新意愿转弱。另一方面，疫情期间中央对于地产的监管趋严导致地产行业的融资收紧，大量中小民营地产开发商陷入危机，地产烂尾项目激增，很大程度抑制了居民的购房意愿，间接抑制了家电需求。 06.我国居民百户空调拥有量突破130台，但与日本还有较大差距 •根据我国统计局数据，2022年中国全体居民、城镇居民和农村居民的空调百户拥有量分别为134台，164和92台。从结构上看，城镇居民的百户空调拥有量比农村居民高出62台，主要系中国的经纬度跨度较大，不同省份的气候均差异较大，西北地区、高原地区以及东三省占据全国近60%的面积，但城镇化率与沿海城市差距较大，这种差距同样体现在城镇居民与农村居民收入上。•对比与我国文化相近的日本来看，我国空调拥有量与日本也存在较大差距。2022年，中日百户空调拥有量分别为134台和248台，而中日人均国民总收入分别为12850美元和42440美元。日本的居民收入较高是拉开与我国居民空调拥有量的主要原因之一。 07.2030年我国空调存量预计突破9.52亿台，仍有24.4%增长空间 •根据嘉世咨询测算，预计2030年全国空调拥有量可达9.52亿台，对比2023年7.65亿还有24.4%的增长空间，年化复合增长率为3.16%。 •主要测算依据如下：•2030年城镇家庭户数（万户）——来源Statista预测。•2030年农村家庭户数（万户）——根据世界银行预测，2030年我国城镇化率为70%，倒推出2030年城镇家庭户数。•2030年城镇家庭百户空调拥有量——参考2000年日本百户空调拥有量数据。•2030年农村家庭百户空调拥有量——我国城镇农村发展差距约15年左右，因此参考2016年我国城镇居民百户空调拥有量数据。 08.多地政府积极响应家电下乡政策，利好空调更新消费 •今年以来，我国陆续发布了新一轮“以旧换新”政策。主要有2024年3月13日，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以及2024年4月12日，商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》对外发布，旨在支持家电等领域的耐用消费品以旧换新。•从地方角度来看，多地政府充分理解中央精神，积极响应国家家电下乡政策，并陆续发布消费品以旧换新的具体实施方案，这有利于空调的更新消费。 各省家电消费补贴政策 09.我国空调行业竞争格局：美的、格力竞争加剧 •空调行业经历过多年的市场充分竞争，目前已经形成稳定的美的、格力双寡头竞争格局，中小厂商的生存空间日益缩小。 •复盘我国空调行业竞争格局情况，可以看出：•1、格力、美的两大厂商长期保持20%以上的市场份额。2009年之后格力和美的在市场整体份额上总和超过55%，双寡头格局正式确立。•2、历史上能弯道超车的企业并不多，仅有奥克斯在2016年前后借助电商风口成功挤进头部。•3、其他中小竞争者的生存空间被持续挤压。 10.空调行业龙头：格力电器 •格力电器成立初期，主要依靠组装生产家用空调，现已发展成为多元化的工业集团，产业覆盖空调、高端装备、生活品类、通信设备等领域，产品远销160多个国家和地区。公司拥有国家重点实验室、国家工程技术研究中心、国家级工业设计中心、国家认定企业技术中心、机器人工程技术研发中心各1个。 •业务构成：分产品来看，2023年格力电器的空调/工业品/生态农业与绿色能源服务/小家电业务收入占比分别为73.76%/4.88%/3.47%/1.95%，是格力电器的主要实体业务部分。分地区来看，2023年格力电器国内/国外收入占比分别为66.74%/33.26%，近年来内销比例保持在三分之二附近。 11.空调行业龙头：美的集团 •美的集团前身成立于1968年，最初是一家从事塑料及金属制品的顺德小厂，后来到以电风扇切入家电行业，并逐步拓展空调、冰洗、小家电等产品及上游产业链，同时利用家电行业积累的优势将业务进一步延展到B端模式的多元产业。目前美的集团已经成长为全球家电龙头之一。公司主要有智能家居与商业及工业解决方案两大板块业务，其中智能家居业务主要为C端家电业务，包括白电、小家电及厨电全品类产品，并建立了覆盖全价格段的品牌矩阵；商业及工业解决方案为公司B端业务，旗下设立了四大事业部，分别为工业技术事业部、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部、创新业务事业部。 •业务构成：分产品来看，2023年美的集团暖通空调/消费电器/机器人及自动化/其他主营业务收入占比分别为43.11%/36.04%/8.83%/12.01%，近几年结构较为稳定。分地区来看，2023年美的集团国内/国外收入占比分别为58.41%/41.59%，近年来内销与外销的比例保持较为均衡。 12.消费者对品牌和实际效果关注度更高，更喜欢线上购买 •根据嘉世咨讯调查问券数据显示，空调品牌、制冷制热效果以及静音节能效果等实际使用方面的因素是消费者最关注的部分，其中超过8成的消费者会优先考虑空调的品牌。而消费者对于智能化、颜值、自清洁等非刚需部分的部分关注较小。 •从消费场景，近5年来空调的销售渠道明显向线上靠拢，线上渠道的占比由2019年的36%一路上涨至2023年的52%。一方面得益于我国电商平台的迅速发展使得网购消费愈发便捷；另一方面系年轻一代的消费者更喜欢线上消费，随着年轻一代逐渐接替父母辈成为大家电的主要消费群体，线上渠道的占比预计还将上升。 13.消费者享受低价高质服务，但未来配套服务费用将会上涨 •目前国内空调安装费用低，部分安装费用被包含在售价中，因此消费者购买空调的综合成本较低。但参考日本的空调收费模式，安装费用是重要的购买成本组成部分。对比之下，我国空调新机购买免基础安装费用的模式具有高性价比，但随着我国人口红利的退去，预计未来安装配套服务费用将会上涨 •从实际安装情况来看，由于我国地产开发的特征，高层建筑多且很多情况下不会预留独立的空调机口（或者预留了但很难实操安装），因此我国高层建筑的空调安装大多是采用空调支架+高空作业的方式完成，作业难度较大同时具备安全隐患，随着70-80年代的具备较高吃苦耐劳精神的安装师傅退休，空调安装人工成本必然上升。 中日空调安装对比 14.空调行业遭遇四大挑战 宏观经济下行 原材料价格上涨 创新控本压力大 地产行业困境延伸 自2020年以来，受疫情影响以及国家监管政策的收紧，我国地产行业陷入困境，一般情况下，新房需求占据下游家电家具销售额的30-40%，地产行业的困境后续可能延伸至下游家电行业。 空调制造成本中，铜、钢、铝材、塑料等大宗商品原料占据成本的40%以上,。当下国际形势严峻，地缘政治冲突助推各类大宗商品上涨，若上述大宗商品价格持续上涨会造成较大的成本压力 随着消费者需求的不断变化和升级，空调行业需要不断创新以满足居民的多样化需求。但消费者对于耐用型商品的价格敏感度高，投入大量的研发成本的同时不能引起零售价格的大幅上涨 疫情后，我国GDP增速放缓，各行业盈利能力均收到不同程度冲击，间接影响了我国居民对未来可支配收入的预期，对于空调等耐用商品的消费策略转为保守。 15.空调行业重点关注四大趋势 智能家居一体化 产品功能多样化 智能家居一体化是所有电器产品的大势所趋，由于技术的发展和创新，限制智能家电发展的技术壁垒和成本壁垒被陆续攻破，现阶段无论大小家电品类，添加上网模块成为大部分电器的出厂标配。随着华为、小米等大厂AlOT的大量推行，未来智能家居也将会是品牌生态的重要组成部分。 未来空调不再作为一个单纯的温度调节设备，除了基本的调温功能外，空净、新风、增氧、加湿、清新机、消毒机和除湿器等功能也将成为现代空调的标配，进一步满足消费者的多样化需求。 01 02 销售向家装流量前端倾斜 配套服务费用上升 我国全屋定制的家装模式越发成熟，年轻一代在家装时往往会选择一家整装公司完成全屋硬装、软装及家电安装一条龙服务，整装企业占据家装流量入口，预计加深与整装企业的渠道合作是空调企业未来的趋势。 我国目前空调安装费用较低，部分安装及配套服务费用被包含在售价中，因此消费者的综合购买成本较低。但是随着我国人口红利的退去，用人成本将呈现上升趋势，届时配套服务费用亦会跟随上升 03 04 版权说明 本报告为简版报告，内容均从嘉世咨询原有完整报告中精炼提取，如需了解详细内容，请联系：mcr@chinamcr.com或021-52987060； 本报告中的所有内容，包括但不限于文字报道、照片、影像、插图、图表等素材，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人