橡胶日报：供应段缺乏利好支撑，胶价持续震荡

研究院化工组 策略摘要 研究员 期货盘面重心整体下移，从而令进口胶市场价格重心整体下滑。国内外产区新胶继续上量，船货预期到港量增加；同时听闻替代指标下发，指标胶数量较去年有所增长，或缓解产区供应上量缓慢情况，供应端来看缺乏利好支撑。合成胶方面，昨日顺丁橡胶价格整理，市场较上一交易日收盘价格稳定。成本面丁二烯市场价格高位运行，合成橡胶期货宽幅震荡，买盘谨慎观望，实单商谈。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 ■市场分析 天然橡胶： 现货及价差：6月26日，RU基差-700元/吨（+65），RU与混合胶价差475元/吨（-90），烟片胶进口利润-4881元/吨（+62），NR基差-232元/吨（12）；全乳胶14400元/吨（-125），混合胶14625元/吨（-100），3L现货14850元/吨（-100）。STR20#报价1745美元/吨（-15），全乳胶与3L价差-450元/吨（-25）；混合胶与丁苯价差-1075元/吨（-100）； 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 原料：泰国烟片74.5泰铢/公斤（-0.68），泰国胶水71.45泰铢/公斤（-1.00），泰国杯胶58.5泰铢/公斤（+0.30），泰国胶水-杯胶12.95泰铢/公斤（-1.30）； 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com 开工率：6月21日，全钢胎开工率为58.17%（+5.10%），半钢胎开工率为79.06%（-1.32%）； 从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 库存：6月21日，天然橡胶社会库存为126.1万吨（-1.64），青岛港天然橡胶库存为511231吨（-14530），RU期货库存为221109吨（+2175），NR期货库存为155735吨（+4635）； 顺丁橡胶： 现货及价差：6月26日，BR基差0元/吨（+190），丁二烯上海石化出厂价13800元/吨（0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价15200元/吨（0），浙江传化BR9000报价15100元/吨（0），山东民营顺丁橡胶15000元/吨（0），BR非标价差100元/吨（-190），顺丁橡胶东北亚进口利润-1258元/吨（-5）； 开工率：6月21日，高顺顺丁橡胶开工率为58.22%（+5.06%）； 库存：6月21日，顺丁橡胶贸易商库存为4930吨（+800），顺丁橡胶企业库存为1.97吨（0.13）； 策略 RU、NR中性。期货盘面重心整体下移，从而令进口胶市场价格重心整体下滑。国内外产区新胶继续上量，船货预期到港量增加；同时替代指标或下发，指标胶数量较去年有所增长，或缓解产区供应上量缓慢情况，供应端来看缺乏利好支撑。 BR中性。合成胶方面，昨日顺丁橡胶价格整理，市场较上一交易日收盘价格稳定。成本面丁二烯市场价格高位运行，合成橡胶期货宽幅震荡，买盘谨慎观望，实单商谈。 风险 下游轮胎企业排产情况、国储政策、天胶主产区割胶进度，下游轮胎企业去库及开工率变动情况，丁二烯价格表现。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 表1:原料&现货&价差丨单位：元/吨美元/吨泰铢/公斤.........................................................................................................4 图1:RU基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................5图2:NR基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................5图3:RU-混合胶丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................5图4:烟片进口利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图5:云南胶水价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................5图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤.................................................................................................................................................6图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤........................................................................................................................................6图9:混合胶-丁苯丨单位：元/吨......................................................................................................................................................6图10:全乳胶-3L丨单位：元/吨....................................................................................................................................................6图11:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨.............................................................................................................................................6图12:3L-混合胶丨单位：元/吨......................................................................................................................................................6图13:RU-NR丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................7图14:青岛港口库存丨单位：吨....................................................................................................................................................7图15:RU期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................7图16:NR期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................7图17:丁二烯价格丨单位：元/吨...................................................................................................................................................7图18:韩国丁二烯FOB丨单位：美元/吨......................................................................................................................................7图19:顺丁橡胶齐鲁石化BR9000丨单位：元/吨.......................................