铁建重工交流纪要20240624去年海外订单量达2

海外项目中业主方需准备基础设施，交付周期可能因运输和现场基础建设延长，通常为1~2年。 特别是在意大利，签约订单数十亿，预计今年将逐步交付。 海外基建市场潜力巨大，发达国家基础设施老化，发展中和不发达国家基础设施建设空间广阔铁建重工交流纪要20240624 去年海外订单量达20亿，预计今年随着海外项目交付，营收将提高。海外项目中业主方需准备基础设施，交付周期可能因运输和现场基础建设延长，通常为1~2年。特别是在意大利，签约订单数十亿，预计今年将逐步交付。海外基建市场潜力巨大，发达国家基础设施老化，发展中和不发达国家基础设施建设空间广阔。 国内市场去年水利项目合同金额大，附加值高，占比提高。水利项目完成后需交付现场，今年是否能达到确收条件，需到下半年确认。国内市场存在不确定性，市场相对稳定，预期市场增长不大。国内盾构机市场去年约有700台，近几年维持在六七百台的稳定水平。公司订单每年稳定在150-160亿水平，与产能和市场新增量有关。 2022年公司毛利率较高，达到40%，而去年有所下降。 高定制化掘进机产品毛利率高，但受市场竞争和项目类型影响。 毛利率是否能恢复到40%将受高毛利项目确收和市场竞争影响。 隧道掘进机板块毛利率虽下降，但仍在36-37%水平，整体机械行业毛利率在30%以上，公司毛利率处于行业较高水平。 公司正在进行产品智能化升级，预计今年将推出全球首台套项目。 继续开发电动化产品，同时在农机领域，针对新疆高产的棉花和小番茄，也在开发相应的采摘机器。 公司在欧洲业务拓展，技术在欧洲得到认可，与德国海瑞克公司存在竞争。海外客户更关注产品性能和技术水平，公司依靠技术实力参与国际市场竞争。国内供应链稳定，售后服务响应快速，整体竞争优势明显。公司在海外市场全面开拓，尤其是南亚和东南亚市场，海外市场潜力在逐步释放。公司在海外的价格策略因应市场需求，与主要竞争者海威克有价格竞争力。行业竞争格局清晰，公司在交付和服务上持续优化。 Q1： 去年海外订单达到20亿，今年的交付比例预计如何？是否会有较大增长？ A1： 海外订单的交付周期通常为1-2年，因此去年的订单可能在今年或明年交付。由于海外业主需要完成现场基础建设，海外订单的交付周期通常较国内项目更长。 因此，预计今年的交付比例将根据这些订单的进度来确定，但是否会有较大增长尚不确定。 Q2： 2023年公司毛利率下降的原因是什么？在手订单结构如何影响今年的毛利率？ A2： 公司毛利率的波动主要受产品结构和市场因素的影响。例如，2022年的毛利率较高，达到了40%，但由于大直径TBM等因素的影响，去年毛利率有所下降。未来的毛利率将受到高毛利项目确收和市场竞争的影响。 Q3： 2023年大型盾构机的毛利率下降的主要原因是什么？未来是否有可能恢复到40%？ A3： 大型盾构机毛利率的下降主要是由产品结构导致的。2022年确收的高毛利项目较多，但今年较少，导致毛利率下降。毛利率的波动受产品交付进度和项目类型的影响，未来是否能恢复到40%取决于市场和项目情况。 A4： 毛利率确实会随项目类型而变化，不同项目的预算也不同。例如，在华东地区地质较软，技术门槛较低，竞争激烈，导致毛利率较低。而对于技术难度较高的项目，如应援设备，毛利率则较高。公司会平衡风险和市占率，接受毛利率低但风险可控的订单。 Q5： 公司订单每年稳定在150-160亿水平，是否受产能或市场新增量的影响？ A5： 公司订单的稳定与产能和市场新增量有关。国内市场与基建关联，结构性变化如水利和矿用增加，但传统领域如地铁建设不多，市场增长不大。国内盾构机市场近几年维持在六七百台的稳定水平。海外市场潜力在逐步释放，公司已在海外成立10个区域经营指挥部，覆盖184个国家。 Q6： 公司在欧洲拓展业务时，与德国海瑞克公司是否存在直接竞争？产品和销售上有哪些竞争优势？ A6： 公司在全球市场，包括欧洲市场的拓展中，确实存在与德国海瑞克公司的直接竞争。我们的产品和销售竞争优势在于中国复杂地形提供的产品迭代机会、技术水平的国际认可、稳定的国内供应链以及快速响应的售后服务。 A7： 目前在公司所处的领域，双反调查的风险并不明显。尽管会考虑到这一问题，但公司依靠技术实力参与国际市场竞争，国际上的竞争者数量有限。公司在交付和服务方面持续优化，以应对潜在的风险。