AI行业跟踪26期：苹果WWDC24召开，博通业绩超预期

证券研究报告2024年06月16日 苹果WWDC24召开，博通业绩超预期 AI行业跟踪26期（20240610-20240614） 核心结论 分析师陈彤S0800522100004chentongg@research.xbmail.com.cn 行业要闻追踪 苹果WWDC24召开，有望加速端侧AI发展。苹果全球开发者大会（WWDC）召开，发布了一系列软件更新，并围绕AI功能重磅推出了个人智能系统AppleIntelligence。苹果在AI方向的持续创新有望加速端侧AI发展。由于苹果AI功能仅落地搭载部分芯片的少数机型，Apple Intelligence推出将有望刺激用户换机需求，同时带动iPhone新品及手表、耳机、眼镜等销量。同时，AI+新Siri的跨应用整合信息能力体现出苹果在系统+芯片+模型+终端的一体化能力，或将成为其与现有安卓端AI手机拉开差距的关键。 相关研究 通信：Computex 2024百花齐放，Mamba架构 第 二 代 发 布—AI行 业 跟 踪25期（20240603-20240607）2024-06-13通信：戴尔业绩增收不增利，芯片巨头共推“UALink”—AI行 业 跟 踪24期（202405027-202405031）2024-06-02通信：英伟达财报超预期，微软AI PC体验升级—AI行业跟踪23期（20240520-20240524）2024-05-27 博通业绩超预期，AI收入亮眼。博通再度上调全年收入和AI收入指引。根据博通财报交流会，目前全球部署的8个最大的AI集群中有7个使用Broadcom以太网解决方案，公司将于2025年底推出新一代交换芯片Tomahawk 6。博通的最新财报向我们展示了AI对公司定制化AI加速器芯片和网络芯片需求的明显推动，以及以太网是当前大规模AI集群部署的核心网络互联解决方案，未来也有望充分受益于训推一体化趋势，并进一步推动产业链上下游各种底层硬件同步加速升级。 行情回顾 本周(6月10日-6月14日)，我们构建的西部AI股票池中，其中108家A股公司整体周平均涨幅6%，59家美股公司整体周平均跌幅0.22%。A股公司中，PCB板块涨幅最大，为10.55%，光模块以10.25%紧随其后，其他板块均呈现可观涨幅。美股公司中，光模块板块平均涨幅7.10%，排名第一，存储芯片和高速serdes分别呈现6.74%、6.37%涨幅，AI应用、芯片呈跌幅。根据西部通信股票池，A股市场中本周(06.10-06.14)涨幅居前十的个股分别是新易盛(+19.07%)、中际旭创(+15.72%)、盛科通信(+14.65%)、沪电股 份(+13.16%)、天孚通信(+12.88%)、鹏鼎控股(+12.23%)、源杰科技(+12.16%)、思美传媒(+11.56%)、腾景科技(+11.45%)、剑桥科技(+11.13%)。美股市场中本周(06.10-06.14)涨幅居前五的个股分别是博通(+23.35%)、奥多比(+12.87%)、AristaNetworks(+10.68%)、CrowdStrikeHoldings(+10.40%)、超微电脑(+9.81%)。 投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。AIGC和数字中国共振，算力托底。建议重点关注AI算力硬件，关注光模块（中际旭创、天孚通信、源杰科技等）；液冷散热（英维克等）及交换机、AI服务器、PCB等环节。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 内容目录 一、AI行业重点事件点评.....................................................................................................31.1苹果WWDC24召开，有望加速端侧AI发展.............................................................31.2博通业绩超预期，AI贡献大部分收入.........................................................................5二、AI行业动态一览.............................................................................................................82.1国外行业动态..............................................................................................................82.2国内行业动态..............................................................................................................82.3行业展会/大会前瞻梳理..............................................................................................9三、AI行情回顾：A股和美股均呈现可观涨幅.....................................................................9四、投资建议：持续关注AI应用和算力基础设施................................................................10五、风险提示........................................................................................................................10 图表目录 图1：Apple Intelligence帮助重写及提取文字摘要................................................................3图2：Image Wand分析草图和文字生成更精致的图像..........................................................3图3：ChatGPT融入苹果系统书写工具..................................................................................4图4：用户口述给照片应用电影效果预设指令，Siri直接执行................................................4图5：visionOS的更新...........................................................................................................5图6：Mac在Vision Pro上的投屏可以变成超宽屏................................................................5图7：博通单季度营收及同比增速..........................................................................................6图8：博通单季度Non-GAAP净利润及同比增速...................................................................6图9：博通24FYQ2各业务板块营收情况...............................................................................7图10：博通24FYQ2各业务板块营收占比.............................................................................7图11：A股AI行业细分板块周涨跌幅对比(06.10-06.14).....................................................10图12：美股AI行业细分板块周涨跌幅对比(06.10-06.14)....................................................10 一、AI行业重点事件点评 1.1苹果WWDC24召开，有望加速端侧AI发展 事件：2024年6月11日苹果全球开发者大会（WWDC）召开，发布了包括iOS18、iPadOS18、macOS15以及VisionOS2等在内的一系列操作系统升级，并围绕AI功能重磅推出了Apple Intelligence。 亮点1：个人化智能系统Apple Intelligence诞生，跨APP交互整合能力亮眼 从功能上看，苹果表示Apple Intelligence最大特点是能理解个人情境，内置的大模型能深刻理解自然语言，从而生成语言、图片、视频等。此外，跨APP联动的信息整合和调用能力、注重隐私保护的系统级个人助理定位，或将成为其与现有安卓端AI手机拉开差距的关键。苹果会上表示，Apple Intelligence的落地仅限搭载A17pro、M1/M2/M3/M4系列芯片及后续迭代产品的机型。 作为个人智能系统，Apple Intelligence具备以下能力： 1. Apple Intelligence具备理解和创建语言的功能：1）全系统写作工具可进行重写校对、提取文字摘要，协助写文章、写帖子、提炼想法，分享和检查马上要发到网上的评论。这些功能贯穿邮件、备忘录、Safari浏览器、Pages、Keynote甚至是第三方的App。2）可识别重要通知、推送并置顶，帮助客户短时间内获取关键信息。识别重要邮件优先置顶，并提供智能回复邮件建议。3）可在“备忘录”和“电话”应用中录制、汇总音频，并生成摘要，帮助用户回忆信息关键点。 2. Apple Intelligence支持AI图像生成：1）借助Image Playground，用户可在动画、插图和素描三种样式中创建图像。系统中所有的App都适用，如信息、备忘录、无边记、Keynote、Pages等。2）不需要复杂的描述词，用户可键入主题、服装、配饰和地点等描述以定义图像。3）支持通过自然语言描述生成表情符号，用户可键入描述、照片识别创建Genmoji（表情生成），并添加到消息等应用中。4）推出全新的笔记应用程序工具Image Wand，可以将一个粗略的草图变成精致的图像，补充笔记，增加可视化效果。 资料来源：Apple官网，西部证券研发中心 资料来源：Apple官网，西部证券研发中心 3. AppleIntelligence支持自动视频创作：当用户想使用照片和视频自己创作一部电影时，输入关键词，Apple Intelligence会挑出适合的素材，自动生成一段视频，画面还会伴随着自动匹配的配乐。 4. Apple Intelligence支持隐私保护：Apple Intelligence的运作基于个人信息和情境，它不仅能从各种检索中分析相关度最高的内容，还会参考屏幕上的内容，比如正在查看的邮件或者日程日历。但这样的做法必须要注重隐私。1）支持端侧AI处理的先进芯片给AppleIntelligence提供了坚实的算力基础。端侧设备处理是App