科技行业调研：下半年成长动能将在上半年基础上持续增长

本报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，主题为科技行业跟踪，重点关注下半年科技行业尤其是新能源车、智能手机、半导体（特别是晶圆代工和功率半导体）的增长动能。报告指出，随着下半年智能手机和新能源车进入销售旺季，这两个消费端需求板块预计将呈现较好的增长态势。

在新能源车领域，车企对下半年的月交付量预期有望在上半年的基础上进一步提升。新势力车企通过推出新车型和优化营销、管理策略，以应对潜在的价格竞争，确保一定的毛利率缓冲空间，以备市场竞争加剧情况下的销量增长。例如，零跑汽车和蔚来汽车分别通过新车型的推出和灵活的权益调配，预计能维持稳定的交付量。

针对欧盟对中国出口电动车的额外关税，报告指出，车企倾向于通过调整当地售价来保持基本毛利率稳定。短期内影响较小，长期则需关注出口策略和当地市场的适应性。

在半导体板块，中国半导体的复苏迹象明显，特别是在晶圆代工和功率半导体领域，厂商的出货量、产能利用率、价格均呈现上行趋势。IGBT领域虽然景气度仍在底部，但价格下行空间有限，需等待市场回暖。

投资建议方面，推荐关注新能源车领域的新车型成长动能和长期增长空间，如零跑汽车、理想汽车；消费电子领域有业务增量带动利润成长的厂商，如比亚迪电子、立讯精密、蓝思科技；以及受益于新能源车长期增长空间的舜宇光学科技和丘钛科技。对于晶圆代工和功率半导体，建议关注华虹半导体、新洁能，尤其是产品价格上调的动能有望在下半年体现。

报告还强调了投资风险，包括全球智能手机和新能源车行业需求不及预期、半导体行业价格持续下行、行业竞争加剧影响业绩表现、市场情绪对估值的影响等。