国信期货工业硅周报：基本面较差，硅价承压

1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 目录 CONTENTS 供给情况分析 第一部分 1.1工业硅期货价格走势 n本周工业硅主力合约SI2409较前一周下跌1.72%，收盘于11965元/吨。工业硅期货呈震荡下行趋势，资金在12000元/吨关口略有博弈，但产业资金仍占据优势，价格偏空。 1.2工业硅现货价格与基差 1.3工业硅成本要素分析 n本周工业硅生产成本略有下行。四川目前多是丰水期电价，云南部分地区电价小幅下调，预计云南下个月电价将继续下调。 1.4工业硅成本要素分析 n还原剂方面，本周硅煤价格持稳略有下行，石油焦价格持稳。 1.5工业硅生产利润与周度产量 n工业硅企业生产利润较前一周略有下行，周度产量增加4040吨，开炉数量与上周相比增加27台。本周四川、云南均有不同程度增产，其中云南盈江地区硅厂陆续开炉生产，部分在交期货点价订单。四川不通氧产品供应充足，除个别企业在交付前期订单，现平稳报价外，其他部分企业为促成交易，报价向下松动。北方地区供应量较大，前期个别企业轮修，现已恢复。 1.6工业硅开工率与月度产量 1.7工业硅新增产能的投放进度 1.8工业硅库存 多晶硅产业链需求变化 第二部分 2.1多晶硅价格走势 n本周，多晶硅市场整体成交氛围清淡，受下游硅片企业低开工影响，多晶硅出货情况不佳，新成交单量较少。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 n本周光伏各环节价格下行为主。 2.3多晶硅生产利润与周度产量 n本周多晶硅生产成本、利润均略有下行，多晶硅周度产量较前一周减少2050吨。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，但保山某厂新产能预计在本月满产，整体来看，检修及降负荷造成的供应减量大于新产能的产出增量，按照当前多晶硅企业排产计划看，预计6月产量较上月继续减少，初步预计6月份多晶硅产量在15-16万吨左右。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化 2.5多晶硅新增产能投放情况跟踪 n2024年多晶硅新增计划投产159.5万吨产能。 n南玻青海5万吨产能在5月投产。 2.6多晶硅库存 n本周多晶硅库存25.25万吨，较前一周增加0.9万吨。近期下游暂无大规模采购需求，多晶硅库存下降动力不足，库存依旧保持高位。 有机硅产业链需求变化 第三部分 3.1有机硅价格走势 n本周有机硅市场稳定运行，区间波动调整，单体厂报价多在13400-13900元/吨，实际成交价格在13500元/吨左右。 3.2有机硅生产利润及周度产量 n本周有机硅生产仍然是深度亏损的状态，周度产量较前一周减少800吨。目前湖北兴发，东岳以及江西星火等多家企业维持降负生产状态，云南能投部分装置处于停车检修状态。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 3.4有机硅月度产量变化 3.5有机硅工厂库存 3.6有机硅终端需求-房地产 铝合金及出口需求变化 第四部分 4.1铝合金价格及产量 本周铝合金价格下行600元/吨，下游铝合金市场成交不足，库存较高。5月铝合金产量142.5万吨，环比4月增加2.4万吨。 4.2出口 n2024年5月份工业硅出口量为7.18万吨，环比4月份增加5154吨，同比增加51.44%。 期现市场总结及观点建议 期现市场总结及观点建议 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可【2012】116号 分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn