铝周报：房地产市场仍处筑底阶段，铝价或震荡运行

内容提要 华龙期货投资咨询部 【行情复盘】：国家统计局网站公布数据显示，中国9月国家统计局数据显示，2024年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%。1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。全国房地产数据延续底部趋势，开发投资下降加速，新建商品房销售面积下降幅度有所缩小，但仍然处于底部，期待国家加大对房地产市场的支持力度。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号 氧化铝产量小幅增长，氧化铝企业利润较高。电解铝产量持续增长，增速维持高位。电解铝现货价格处于高位，并保持小幅贴水状态。沪铝库存处于近年来适中水平。LME铝库存小幅下降。铝价或延续高位震荡趋势。 风险提示：美联储政策变化超预期，电解铝产量变化超预期，铝需求变化超预期。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 1、宏观经济 国家统计局数据显示，2024年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%。其中，民间固定资产投资97810亿元，同比增长0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）下降0.04%。 分产业看，第一产业投资3565亿元，同比增长3.0%；第二产业投资62881亿元，增长12.5%；第三产业投资121560亿元，与去年同期持平。第二产业中，工业投资同比增长12.6%。其中，采矿业投资增长17.7%，制造业投资增长9.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.7%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.7%。其中，铁路运输业投资增长21.6%，航空运输业投资增长20.1%，水利管理业投资增长18.5%。 2、房地产市场 国家统计局数据现实，1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。2 1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积688896万平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面积481557万平方米，下降12.2%。房屋新开工面积30090万平方米，下降24.2%。其中，住宅新开工面积21760万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积22245万平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面积16199万平方米，下降19.8%。1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。 3、电解铝小幅贴水 截止至2024年6月21日，长江有色市场1#电解铝平均价为20,360元/吨，较上一交易日减少140元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,370元/吨、20,465元/吨、20,400元/吨、20,350元/吨。截止至2024年06月21日，电解铝升贴水维持在贴水70元/吨附近，较上一交易日维持不变。 4、氧化铝产量持续增长 截止至2024年5月，国内进口铝土矿13,548,966.63吨，较上一个月减少685,593.8吨。截止至2024年5月，国内氧化铝产量为713万吨，较上一个月增加26.7万吨，当月同比增加1.7%。截止至2024年5月，月度电解铝产量为365.3万吨，较上个月增加7.1万吨，同比增长7.2%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。5 5、沪铝库存小幅增长 截止至2024年6月21日，上海期货交易所电解铝库存为228,739吨，较上一周增加4,436吨。截止至2024年6月21日，LME铝库存为1,055,425吨，较上一交易日减少5,575吨，注销仓单占比为55.5%。截止至2024年6月20日，电解铝社会库存总计70.7万吨，较上一日减少1.8吨；上海地区2.7万吨，无锡地区24.4万吨，杭州地区1.3万吨，佛山地区26.3万吨，天津地区2.8万吨，沈阳地区0万吨，巩义地区9.9万吨，重庆地区2.4万吨。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。6 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。