棉花周报：郑棉触底反弹 风险得到释放

——国信期货棉花周报 目录CONTENTS 2后市展望 一、棉花市场分析 郑商所棉花期货价格走势 郑棉本周触底反弹，周度跌幅1.59%。ICE期棉创新低后回升，周涨幅0.28%。 数据来源：博易云国信期货 1、现货价格 本周棉花价格指数走弱。3128指数较上周下跌422元/吨，2129指数较上周下跌470元/吨。 数据来源：WIND国信期货 2、棉花进口情况 5月份进口棉花26万吨，同比增加15万吨。本周进口棉花价格回升，进口棉FCIndex:S滑准税港口提货价较上周上调97元/吨；FCIndex:M滑准税港口提货价较上周上调97元/吨；FCIndex:L滑准税港口提货价较上周上调100元/吨。数据来源：WIND国信期货 3、棉花库存情况 5月份棉花商业库存377.41万吨，同比增加28.13万吨。5月份棉花工业库存88.59万吨，同比增加3.15万吨。 数据来源：WIND国信期货 4、下游库存情况 5月份纱线库存27.53天，同比增加6.86天。5月份坯布库存30.95天，同比减少7.46天。 数据来源：WIND国信期货 5、纱线价格 本周纱线价格走弱，气流纺10支棉纱价格较上周下跌100元/吨，普梳32支棉纱价格较上周下跌100元/吨，精梳40支棉纱价格较上周下跌200元/吨。 数据来源：Wind国信期货 6、郑商所仓单及有效预报 本周郑棉仓单加预报减少311张。仓单数量为13421张，有效预报983张，总计14404张。 数据来源：郑商所国信期货 7、美棉出口情况 USDA周度出口销售报告显示，截至6月13日，当前年度美国陆地棉出口净销售17.71万包，下一年度出口净销售17.74万包。 数据来源：USDA国信期货 8、美国天气情况 后市市场展望 郑棉主力合约最低下跌至14340元/吨。跌破14500元/吨一线后，大量企业出现追保甚至平仓的情况，风险得到了一定的释放。基本面上来看，近期郑棉持续下跌，同时棉纱的价格跌幅小于郑棉，纺织企业的利润情况有所改善。内地的纺织企业即期现金流回正，产业链情况有所好转。不过从开机情况来看，纺织企业和织造企业的负荷依旧在下滑。至6月21日，纺企开机率为49.2%，环比下降1.1个百分点；织造企业开机率为46.4%，环比下降0.9个百分点。总体来看，风险有一定释放，但是整体基本面依旧偏弱，郑棉短期反弹，但空间或有限。 国际市场来看，美棉种植进入尾声，同比进度有所加快，但和历史相比处于正常水平。巴西本季早期采摘已经开始，截至6月13日，收割率仅约1.3%。印度方面，2023/24年度棉花产销评估中产量调增，期末库存不变。2024/25年度最低支持价格MSP提升7%左右。总体来看，供应充裕，宏观方面影响因素较多，消费缺乏强劲支撑，预计棉价维持偏弱震荡。 感谢观赏！ 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 分析师：侯雅婷从业资格号：F3037058投资咨询号：Z0013232电话：021-55007766-305169邮箱：15227@guosen.com.cn